최근 부진한 실적을 거둔 케이씨텍31,000원, ▼-150원, -0.48%을 외국인이 사들이고 있어 눈길을 끈다. 11일 증권업계에 따르면 올해 2분기부터 케이씨텍의 실적은 꺾이기 시작했다. 올해 1분기 연환산(최근 4개분기 합산) 기준 2382억원을 기록했던 매출액은 2분기 2281억원 → 3분기 2269억원으로 감소했다. 영업이익 또한 같은 기간 331억원 → 324억원 → 301억원으로 줄었다.



실적 영향인지 5월말부터 8월 중순까지 케이씨텍 주가는 대폭 하락했다. 이와 달리 외국인은 비슷한 지분율을 유지했다. 8월부터 주가가 오르기 시작했다. 이런 가운데 지난 9월부턴 외국인도 다시 지분율을 높이기 시작했다. 전일 기준 외국인지분율은 16.73%로 지난해 말 7.93% 대비 2배 넘게 확대됐다.



외국인은 케이씨텍의 CMP(Chemical Mechanical Polishing, 화학적 기계 연마) 장비에 주목한 것으로 보인다. CMP 장비는 반도체 웨이퍼 평탄화 공정에 사용되는 장비다.

CMP 장비는 미국 어플라이드 머트리얼즈(Applied Materials)와 일본 에바라(EBARA)가 전체 시장을 90% 가까이 과점하고 있는 것으로 알려졌다.

케이씨텍은 2009년 두산그룹 계열사인 두산메카텍으로부터 반도체장비사업을 인수하면서 CMP장치 연구개발을 시작했으며 국산화에 성공했다. 지난해 말부터 본격적으로 매출이 발생하기 시작했다.올해 하반기에 삼성전자와 SK하이닉스 등 전방업체의 투자가 이어지면서 CMP 매출이 늘어날 것으로 기대된다.

또한 내년에 BOE 등 중국 디스플레이 업체의 투자가 계획중인 것도 긍정적이다. 케이씨텍은 반도체장비 및 반도체소재 뿐만 아니라 FPD장비도 만든다. 이에 따라 반도체 투자 증가뿐만 아니라 디스플레이 투자 증가에도 수혜를 입는다.

▷ 주식MRI 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 케이씨텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 43위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 최근 주가 상승으로 현재 주가수익배수(PER)가 5년 평균치보다 높은 점이 반영돼 밸류에이션에선 1점으로 낮은 점수를 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[반도체 장비업체]

[한국투자교육연구소] 반도체 장비산업은 수주업으로 삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 미국과 일본 회사들이 세계시장을 주도해 왔으나 점차 국내업체들의 진출이 늘고 있다.

장비산업은 크게 전공정 장비, 후공정 장비, 검사 장비로 구분되며 전공정 장비의 금액비중이 85%로 가장 크다. 국내 반도체 전공정 장비 시장은 세계 최대 규모다. 국내 장비업체들은 메모리 공정용 장비에 사업영역이 집중돼 있다. 반도체 장비 국산화율은 21%, 소재 국산화율은 49%에 그쳐 장비 국산화를 통한 사업확장이 기대되고 있다.

신기술로 떠오르고 있는 핀펫은 3D 입체 구조의 칩 설계 및 공정 기술을 뜻한다. 돌출된 게이트의 모양이 상어지느러미(Fin)와 비슷하게 생겨 핀펫이라는 이름이 붙었다. 핀펫이 적용되면 누설 전류는 줄고 성능은 최대로 끌어올릴 수 있다. 인텔은 이미 22나노 공정에 핀펫(인텔 기술명 3D 트라이게이트) 기술을 적용한 바 있다. 삼성전자와 글로벌파운드리는 14나노 공정에서, TSMC는 16나노 공정에서 핀펫 기술을 도입한다는 계획을 갖고 있다.

향후 반도체 장비는 3D 입체 공정이 주류로 떠오를 것으로 예상된다. 삼성전자와 하이닉스도 공정 미세화의 한계를 3D 입체 공정으로 극복하려는 움직임을 보이고 있다. 3D 입체 공정에서는 식각과 증착 공정의 비중이 증가한다. 특히 화학 증착기(PE CVD)와 증착액은 기존 2D 낸드 공정보다 4배이상 필요하다.

[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스

[반도체 장비업체] 관련종목

주가 : 12월 11일 오후 14시 49분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
주성엔지니어링	3,020원	▼40원 (-1.3%)	1,021	44	-174	N/A	1.28	-31.2%
DMS	2,255원	▼50원 (-2.2%)	917	56	-36	N/A	0.45	-8.1%
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
참엔지니어링	1,445원	▼5원 (-0.3%)	371	-120	-198	N/A	0.76	-22.2%
케이씨텍	8,640원	▼60원 (-0.7%)	1,481	158	132	12.3	1.26	10.2%
엘오티베큠	4,275원	▲15원 (0.4%)	572	15	12	11.6	0.78	6.8%
유진테크	15,500원	▼300원 (-1.9%)	635	139	127	13.6	2.03	14.9%
테스	16,550원	▲50원 (0.3%)	862	148	143	9.2	2.04	22.1%
국제엘렉트릭	25,000원	0원 (0%)	266	-18	-8	22.7	2.69	11.9%
에스티아이	5,530원	▲30원 (0.6%)	842	61	49	13.8	1.74	12.7%
미래컴퍼니	6,940원	▼110원 (-1.6%)	279	-53	-51	N/A	0.85	-10.4%
프로텍	8,760원	▼20원 (-0.2%)	729	154	122	6.3	0.83	13.2%
유니테스트	8,390원	▼160원 (-1.9%)	406	77	69	42.3	4.14	9.8%
탑엔지니어링	4,315원	0원 (0%)	689	24	79	11	0.48	4.3%
시그네틱스	1,445원	▼5원 (-0.3%)	1,743	-55	-51	N/A	0.75	-2.2%
하나마이크론	10,700원	▼200원 (-1.8%)	1,910	205	100	N/A	1.92	-1.2%
STS반도체	3,045원	▼15원 (-0.5%)	2,406	225	-17	N/A	1.08	-21.1%
디아이	7,170원	▲40원 (0.6%)	650	79	67	41.1	1.91	4.7%
ISC	24,950원	▼1,550원 (-5.9%)	479	167	105	24	2.87	11.9%
리노공업	38,150원	▼500원 (-1.3%)	726	272	246	19.3	3.79	19.6%
고영	41,700원	▲1,200원 (3%)	1,002	203	150	29.8	5.04	16.9%
에이티테크놀러지	1,015원	▲31원 (3.2%)	36	-61	-137	N/A	1.57	-248.3%
마이크로컨텍솔	11,600원	▼200원 (-1.7%)	332	83	67	12.3	2.60	21.1%
신성이엔지	1,330원	▲25원 (1.9%)	1,215	23	29	6.3	0.49	7.7%
케이엠	3,690원	0원 (0%)	611	17	24	14.4	0.60	4.2%
제이티	4,660원	▼380원 (-7.5%)	338	49	47	11.2	1.39	12.5%
티씨케이	8,750원	▼70원 (-0.8%)	323	47	40	23.7	1.26	5.3%
세진전자	655원	▲85원 (14.9%)	255	0	-29	N/A	0.33	-65.9%
OCI머티리얼즈	53,500원	▼2,100원 (-3.8%)	1,388	180	59	135.1	1.85	1.4%
GST	6,030원	▲40원 (0.7%)	637	64	N/A	7	1.20	17.3%
한양이엔지	7,090원	▲80원 (1.1%)	2,685	174	136	8.8	0.98	11.1%
이오테크닉스	97,800원	▼900원 (-0.9%)	2,111	434	360	27.2	4.51	16.6%
테크윙	8,280원	▼300원 (-3.5%)	810	109	N/A	10.6	2.15	20.2%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[케이씨텍] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체·평판 디스플레이(FPD) 장비 업체
사업환경	▷ 모바일 기기를 중심으로 향후 반도체 및 관련 부품·장비 수요는 꾸준할 것으로 전망 ▷ LCD 패널 가격 하락 및 공급과잉으로 LCD 생산업체는 투자를 연기해왔음 ▷ 그러나 최근 중국을 중심으로 LCD 생산능력이 증대되고 있음
경기변동	반도체, 디스플레이 경기에 영향을 받음
주요제품	▷ 반도체 부문: 반도체장비 및 반도체소재의 제조 및 판매 (53%) ▷ FPD부분: FPD장비의 제조 및 판매 (15%) ▷ 공사: 산업용 설비 등의 설계, 시공 및 제조 (32%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 구매품 (56%) ▷ 가공품 (23%) ▷ 외주용역 (10%) ▷ Unit외주 (12%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 반도체 생산업체들의 투자 확대시 수혜 ▷ LCD 패널 가격 상승시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외수익 발생 ▷ 정부의 산업폐기물 해양투기 금지, 정책에 의거 신재생에너지관련 고성장 기대
리스크	▷ 경기에 민감함 산업으로 전방업체의 투자 계획에 따라 실적 변동이 큼
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 케이씨텍의 정보는 2014년 10월 14일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[케이씨텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	1,481	2,195	1,153	1,921
영업이익	158	302	90	160
영업이익률(%)	10.7%	13.8%	7.8%	8.3%
순이익(연결지배)	132	260	113	153
순이익률(%)	8.9%	11.8%	9.8%	8%

주요투자지표
이시각 PER	12.33
이시각 PBR	1.26
이시각 ROE	10.20%
5년평균 PER	10.95
5년평균 PBR	0.97
5년평균 ROE	9.48%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[케이씨텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
고석태	본인	보통주	11,606,369	34.76	11,606,369	34.76	-
오희복	배우자	보통주	2,367,012	7.09	2,367,012	7.09	-
김진용	계열회사 등기임원	보통주	44,951	0.13	8,741	0.02	장내매도
이수희	계열회사 등기임원	보통주	20,600	0.06	20,600	0.06	-
이성열	등기임원	보통주	37,132	0.11	37,132	0.11	-
계		보통주	14,076,064	42.15	14,039,854	42.04	-
		기타	-	-	-	-	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[케이씨텍] 최신 투자 정보

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