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[즉시분석] 바텍, 연말 외국인 사는 이유는?

12월 들어 바텍20,400원, ▲100원, 0.49%에 외국인 매수세가 이어지고 있어 눈길을 끈다.

10일 증권업계에 따르면 12월 들어 전일까지 외국인은 바텍 주식 8만836주를 순매수했다. 이에 따라 외국인지분율은 4.80%에서 5.49%로 높아졌다. 같은 기간 주가는 2만8000원대를 기록하고 있다.



이 같은 배경엔 실적에 대한 기대감이 자리하고 있는 것으로 보인다. 전일(9일) 리포트를 제출한 유진투자증권은 바텍이 올해 4분기에 분기 최대 실적을 기록할 것으로 내다봤다. 이 증권사가 예상한 바텍의 올해 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 16% 늘어난 671억원, 영업이익은 3% 증가한 110억원이다.

이유로는 신제품을 꼽았다. 바텍은 지난 9월 한 번의 촬영으로 2D(파노라마)와 3D(CT) 영상을 동시에 출력할 수 있는 치과용 엑스레이 검사장비 'Pax-i3D Smart'를 출시했다.

장기공급 또한 실적 개선을 이끌 것으로 기대된다. 바텍은 2012년 12월 독일 치과 유통사인 뒤르덴탈(Durr Dental AG)과 9884만 유로(1398억원) 규모의 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 계약기간은 2012년 12월 5일부터 2018년 6월 30일까지였으나, 지난해 10월 제품 개발이 완료돼 11월부터 공급을 본격적으로 시작했다.

지난 1월엔 중국 의료영상장비 1위 유통업체인 캉다(Kangda Medical Equipment)와 272억원 규모의 공급계약을 체결했다. 계약기간은 2015년 12월 31일까지다. 이어 7월엔 글로벌 업체와 455억원 규모의 기술협력 계약을 맺었다고 공시했다. 계약기간은 2014년 7월 18일부터 2022년 말까지다. 다만 비밀유지 요청에 따라 계약상대방은 밝히지 않았다.

이 증권사가 예상한 바텍의 올해 연결 지배기준 순이익은 222억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 19.0배다.

[의료기기 업계]

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 메디슨과 넥서스를 인수해 의료기기사업에 진출했다. 10년간 1.2조원을 투자할 계획이다. LG, SK그룹도 의료정보시스템을 바탕으로 U-헬스케어 사업 진출을 추진 중이다.

의료기기 산업은 높은 기술수준 요구, 제도적 규제, 품질 중심의 수요 등으로 진입장벽이 높다. 연구개발비 부담으로 첨단 고부가가치 제품은 대기업이 주도하고, 일반 검사와 분석기기 등은 전문 중소기업이 중심이다.

세계 의료기기 시장은 미국이 전세계 시장의 1/3을 차지하고 있다. 세계 의료기기 시장에서 국내 시장의 비중은 1.3%로 순위는 13위다. 아직 국내 의료기기 경쟁력이 약해 수입의존도가 67%며 수출은 초음파 영상진단기, 치과용 임플란트 등 범용제품이 주류를 이룬다.

우리나라의 고령화는 빠른 속도로 진행중으로, 65세 이상 노인 인구가 급증하고 있다. 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환의 치료 수요가 급증하고 있어 스텐트 등 의료용 수술기기, 제세동기, 혈당측정기, 인공관절 등 의료기기 수요도 함께 증가했다. 세계 의료기기 시장 주요 기업은 존슨앤존슨, GE, 지멘스, 필립스, 로쉐 등이 있다.

[관련기업]
삼성메디슨(비상장): 삼성그룹 의료기기 사업 중심 기업
휴비츠: 안경점 및 안과용 진단기기
바텍: 국내 치과용 디지털 X-ray 70% 점유. 세계 4위
오스템임플란트: 국내 치과용 임플란트 40% 점유
인피니트헬스케어: 의료 영상 전송 저장시스템(PACS) 솔루션 개발
인포피아: 휴대용 혈당 측정기, 콜레스테롤 측정기 생산
뷰웍스: 디지털 X-ray 디텍터
바이오스페이스: 체성분 분석기 국내 1위
나노엔텍: 세포계수기, 유전자 주입, 진단기기 제조
루트로닉: 흉터, 주근깨 치료 등 의료용 레이저치료기 전문
씨유메디칼: 심장 제세동기 생산
아이센스: 휴대용 혈당계, 혈당스트립 생산
세운메디칼: 비혈관용 스텐트 및 인공유방보형물 제조
코랜텍: 인공관절(고관절, 슬관절)
인터로조: 시력교정 및 미용 콘텍트렌즈
디오: 치과용 임플란트 및 치과용 기자재

[의료기기 업계] 관련종목

주가 : 12월 10일 오전 10시 48분 현재
종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
휴비츠 15,850원 ▲150원 (1%) 450 19 N/A N/A 2.74 -2.8%
바텍 28,550원 ▲100원 (0.4%) 720 98 97 44.8 4.83 10.8%
오스템임플란트 38,350원 ▲850원 (2.3%) 1,206 186 N/A 48.1 5.92 12.3%
인피니트헬스케어 7,640원 ▲80원 (1.1%) 227 11 -4 121.1 3.43 2.8%
인포피아 12,900원 ▼200원 (-1.5%) 363 20 N/A N/A 1.98 -16.4%
뷰웍스 33,300원 ▲50원 (0.2%) 517 106 78 32.1 4.91 15.3%
인바디 30,850원 ▼150원 (-0.5%) 266 69 81 46.3 7.22 15.6%
나노엔텍 5,610원 ▲10원 (0.2%) 123 -9 -31 N/A 3.60 -6%
루트로닉 21,150원 0원 (0%) 474 47 N/A N/A 6.57 -1.6%
씨유메디칼 8,640원 ▲30원 (0.4%) 152 6 -14 N/A 1.58 -1.9%
아이센스 64,500원 ▲2,300원 (3.7%) 686 132 108 34.7 4.95 14.3%
세운메디칼 7,330원 ▲10원 (0.1%) 371 83 60 39.4 5.10 13%
코렌텍 16,950원 0원 (0%) 175 -4 -14 157.2 3.18 2%
인터로조 18,000원 ▼100원 (-0.6%) 322 59 52 25.2 3.28 13%
디오 7,070원 ▲30원 (0.4%) 434 17 N/A N/A 2.28 -29.4%
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[바텍] 투자 체크 포인트

기업개요 치과용 디지털 엑스레이 및 CT 제조 업체
사업환경 ▷ 임플란트, 교정 등 고급진료에 대한 수요증가로 고급 진료 장비 도입 또한 증가하는 추세
▷ 치과용 엑스레이 시장은 중국 등 신흥시장 중심으로 성장하고 있음
경기변동 ▷ 의료장비 산업은 경기변동에 둔감한 편임
주요제품 ▷ 치과용 CT (64%)
▷ 치과용 디지털 엑스레이 (30%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 센서 (37%)
▷ 기구 (27%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 고가 진료대상자 확보를 위한 경쟁 가속화시 수혜
▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 2011년을 기점으로 매출이 감소하고 있음
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 바텍의 정보는 2014년 12월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[바텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.9월 2013.12월 2012.12월 2011.12월
매출액 720 868 924 987
영업이익 98 92 53 69
영업이익률(%) 13.6% 10.6% 5.7% 7%
순이익(연결지배) 97 57 60 20
순이익률(%) 13.5% 6.6% 6.5% 2%
주요투자지표
이시각 PER 44.83
이시각 PBR 4.83
이시각 ROE 10.77%
5년평균 PER 50.66
5년평균 PBR 2.10
5년평균 ROE 8.15%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[바텍] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)바텍이우홀딩스본인보통주7,256,00848.857,119,50847.93-
노창준(주)바텍이우홀딩스
최대주주
보통주937,2826.31937,2826.31-
정성희노창준 배우자보통주92,8000.6292,8000.62-
오세홍등기임원보통주5,0150.035,0150.03-
김성호등기임원보통주55,5710.3755,5710.37-
최명규관계사 등기임원보통주5,0150.035,0150.03-
박수근관계사 등기임원보통주3,7000.022,0000.01-
박해진종속회사 등기임원보통주2,8390.022,8390.02-
(주)바텍이엔지관계사보통주24,7120.1700.00-
보통주8,382,94256.438,220,03055.34-
기타-----
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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