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[실적과 분석] 신성통상, 1Q 영업익 급증 '눈길'

14.12/01 14:44

강현정

6월 결산법인인 신성통상이 개선된 실적을 내놓아 눈길을 끈다. 1일 오후 2시 23분 현재 신성통상은 전일보다 0.3%(5원) 오른 1320원에 거래되고 있다.

이날 신성통상은 분기보고서를 제출했다. 이에 따르면 지난 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 5% 늘어난 2042억원을, 영업이익은 291% 급증한 81억원을 각각 기록했다. 연결 지배기준 순이익은 15억원으로 전년 동기 -24억원 대비 흑자 전환했다. 신성통상은 6월 결산법인으로 7월 1일 ~ 9월 30일까지가 1분기에 해당한다.

탑텐(TOPTEN10)과 지오지아(ZIOZIA) 생산량이 크게 늘어나면서 올해 1분기 전체 생산량은 6662만PCS로 전년 동기 대비 37% 늘었다. 제품 가격이 하락했음에도 생산량이 크게 늘어나면서 전체 매출액 또한 증가했다.

이런 가운데 원재료 가격이 하락하면서 수익성은 더욱 개선됐다. 올해 1분기 원재료 가격은 9% ~ 17% 내렸다. 이 결과 매출원가율(매출원가/매출액)은 67%로 전년 동기 대비 4%P 낮아졌다.

이번 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 31.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.80배, 자기자본이익률(ROE)은 2.5%다.

한편 신성통상은 니트의류를 주문자상표부착(OEM)방식으로 제작해 해외업체로 수출하는 한편, 올젠(OLZEN), 지오지아(ZIOZIA), 유니온베이(UNIONBAY), 탑텐(TOPTEN) 등 자체 브랜드를 생산해 판매한다.

최근 신성통상은 자체 브랜드로 중국 진출에 나서고 있다. 지난해 하반기 지오지아가, 지난 8월엔 올젠이 중국에 진출했다.

[SPA]

[한국투자교육연구소] SPA는 옷을 만든 회사가 유통/판매까지 모두 하는 자체브랜드 의류전문점(Specialty retailer Private label Apparel)이다. 미국 청바지회사 갭(GAP)이 1986년 처음 도입했다. 일본 1위 기업인 유니클로, 세계 최대 SPA 브랜드인 '자라'가 대표적이다.

SPA의 장점은 최신 유행 제품을 빠르게 소비자에게 저가로 공급해 재고를 최소화 할 수 있다는 점이다. 팔리지 않은 상품은 할인폭을 높여 빠르게 처분한다. 내구성이 약하다는 단점이 있으나 빠르고 무난하게 최신 패션을 입고자 하는 소비층에게 어필해 고속 성장하고 있다.

SPA브랜드는 중저가 상품, 트렌드에 대한 빠른 대응을 바탕으로 패션시장 점유율을 늘리고 있다. SPA 국내 시장 규모는 1조원을 돌파했으며, 국내 SPA 1위 점유율인 유니클로는 매출 7000억원을 돌파했다.

[관련 기업]
제일모직: 2009년 망고 런칭. 2012년 상반기 신규 SPA브랜드 '에잇세컨즈' 런칭 계획
CJ오쇼핑: 온라인 매장 슈대즐, 스타일로산다. 자체 SPA브랜드 스타릿.
LG패션: 정장 브랜드 TNGT 로드샵 확장.
신성통상: SPA 브랜드 '탑텐' 보유
서부T&D: 기존 사업부지에 신규사업 SPA브랜드 확장, 중저가 비즈니스 호텔 추진
코데즈컴바인: 신규브랜드 하이커(Haiker), 키즈(Kids) 런칭.

[SPA] 관련종목

주가 : 12월 1일 오후 14시 38분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
CJ오쇼핑	249,300원	▼5,900원 (-2.3%)	9,482	1,059	N/A	11.6	1.96	16.9%
LF	31,500원	▼500원 (-1.6%)	9,630	641	415	12.3	0.99	8.1%
서부T&D	19,100원	▼650원 (-3.3%)	405	73	-7	N/A	1.50	-5.2%
코데즈컴바인	667원	▲44원 (7.1%)	559	-86	-90	N/A	1.67	-110.7%
신성통상	1,315원	0원 (0%)	7,454	363	22	87.9	0.94	1.1%

* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[신성통상] 투자 체크 포인트

기업개요	유니온베이, 탑텐 브랜드 보유한 패션의류 업체
사업환경	▷ 내수 패션시장은 소비심리 침체와 신규 브랜드 진입으로 경쟁 심화 전망 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 적극적인 국내진출로 경쟁이 치열해지는 추세
경기변동	▷ 가계 소득 및 지출에 영향을 받음 ▷ 제품 단가 차이로 봄·여름보다는 가을·겨울의 매출이 큼
주요제품	▷ 완제품: 유니온베이 등 (97%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 원재료: 제품용 원단 (27%) ▷ 외주가공비: 봉제료 (24%) ▷ 상품 (3%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 가계 소득 및 지출 증가시 수혜 ▷ 면화 가격 하락시 수혜
리스크	▷ 면화 가격 상승시 원가율 상승 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 국내 진출로 경쟁 심화
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 신성통상의 정보는 2014년 07월 07일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신성통상] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.6월	2012.6월	2011.6월
매출액	7,454	7,033	6,360	5,969
영업이익	363	207	369	228
영업이익률(%)	4.9%	2.9%	5.8%	3.8%
순이익(연결지배)	22	1	58	127
순이익률(%)	0.3%	0%	0.9%	2.1%

주요투자지표
이시각 PER	87.87
이시각 PBR	0.94
이시각 ROE	1.07%
5년평균 PER	117.66
5년평균 PBR	0.61
5년평균 ROE	2.30%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[신성통상] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)가나안	본인	보통주	41,134,460	28.62	41,134,460	28.62	-
염태순	임원	보통주	31,039,280	21.60	31,039,280	21.60	-
(주)에이션패션	관계회사	보통주	13,976,900	9.73	13,976,900	9.73	-
(주)케이디파트너스	관계회사	보통주	8,000,000	5.57	8,000,000	5.57	-
계		보통주	94,150,640	65.52	94,150,640	65.52	-
계		기타	0	0	0	0	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[신성통상] 최신 투자 정보

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