동아엘텍4,580원, 0원, 0%이 개선된 실적을 내놓은 가운데 상승세다. 27일 오후 1시 45분 동아엘텍은 현재 전일보다 2.5%(230원) 오른 9190원에 거래되고 있다.

올해 3분기 동아엘텍의 연결 기준 매출액은 431억원으로 전년 동기 대비 67% 늘었다. 영업이익은 50% 증가한 66억원을, 연결 지배기준 순이익은 116% 늘어난 54억원을 각각 기록했다.

동아엘텍은 LCD검사장비를 제조하는 회사로, 패널 업체들의 투자에 영향을 받는다. 주로 LG디스플레이와 중국 BOE에 납품한다. 동아엘텍의 수주잔고는 지난해 4분기부터 다시 늘어나기 시작했다. 작년부터 중국 디스플레이 패널업체 BOE가 오르도스 5.5세대 공장과 허페이 8세대 공장 설비 발주를 시작한데 이어 LG디스플레이가 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) TV라인 투자를 단행한 덕분이다.

특히, 지난 2분기 동아엘텍의 수주잔고는 365억원으로 최근 3년 동안 가장 높은 수준을 기록했다. 이에 따라 올해 3분기 매출액이 크게 늘어난 것으로 보인다. 동아엘텍의 분기별 매출액과 수주잔고 추이를 보면, 약 1개 분기 정도 차이가 나는 것을 알 수 있다.



다만 직원 수 증가로 급여가 늘어나면서 매출원가율이 높아진 결과 수익성은 하락했다. 올해 3분기 동아엘텍의 직원 수는 94명으로 전년 동기 대비 19명 늘었다. 이에 따라 매출원가에 포함된 급여는 22억원으로 41% 급증했다. 이 결과 매출원가율은 전년 동기 대비 4.8%P 높아진 74.8%를 기록했다. 이에 따라 영업이익률은 15.4%로 1.7%P 낮아졌다.

환율 영향으로 순이익은 영업이익 대비 증가했다. 분기보고서에 따르면 동아엘텍은 외화자산이 261억원으로 외화부채 1억2000만원 보다 많다. 특히 외화자산의 대부분(94%)은 원/달러 표시 자산이다. 이에 따라 환율이 5% 오를 경우 13억원 가량 이익이, 반대의 경우 손실이 발생한다.

지난 2분기까지 하락하던 원/달러 환율은 올해 3분기부터 반등했다. 이에 따라 올해 3분기 외화관련이익 2억7800만원이 발생했다. 지난해 3분기엔 환율이 하락하면서 외화관련손실 4억5600만원이 발생한 바 있다.



3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 9.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.24배, 자기자본이익률(ROE)은 12.7%다.

[아몰레드 장비업체]

[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다. 또한 휘는 디스플레이를 만들기 위해서는 LCD 대신 아몰레드를 사용해야 한다.

삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.

다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.

아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.

[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)

[아몰레드 장비업체] 관련종목

주가 : 11월 27일 오후 13시 28분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
AP시스템	6,400원	▼60원 (-0.9%)	743	20	5	93.9	1.48	1.6%
에스에프에이	50,400원	0원 (0%)	2,263	160	N/A	22.5	2.01	8.9%
에스엔유	5,410원	▼10원 (-0.2%)	689	-69	-76	N/A	1.51	-10.4%
엘티에스	4,850원	▲200원 (4.3%)	159	-56	-72	N/A	1.93	-57.5%
동아엘텍	9,090원	▲130원 (1.5%)	245	21	N/A	15.1	1.20	8%
주성엔지니어링	3,400원	▲15원 (0.4%)	1,021	44	N/A	N/A	1.98	-44.3%
테라세미콘	18,800원	▼350원 (-1.8%)	184	1	-6	N/A	3.31	-0.1%
아이씨디	6,570원	▼10원 (-0.2%)	76	-146	N/A	N/A	1.10	-3.9%
HB테크놀러지	1,175원	▲5원 (0.4%)	1,001	21	19	12.7	1.13	8.9%
비아트론	10,750원	▼250원 (-2.3%)	320	37	35	28.7	2.00	7%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[동아엘텍] 투자 체크 포인트

기업개요	LCD, OLED 검사장비 생산업체
사업환경	▷ 스마트 기기의 출현 등 모바일 시장의 성장으로 중소형 LCD 시장은 꾸준히 성장할 전망 ▷ LCD TV의 경우 선진국은 정체 성장 정체를 보이고 있으나, 신흥국 시장은 지속적으로 커지는 중 ▷ LCD TV 백라이트유닛(BLU)이 종전 CCFL에서 LED로 바뀌면서 성장 재개 ▷ 삼성 스마트 기기를 중심으로 OLED 시장은 꾸준히 성장하는 중
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD 판매량에 영향을 받음
주요제품	▷ 증착장비 : 유기물질 증착 (42%) ▷ 검사기 : 중대형LCD In Line & Batch Type 육안검사 (23%) ▷ Aging기 : LCD 검사장비 (17%) ▷ OLED 및 소형응용장비 (10%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 디스플레이 검사장비 - CHAMER (42%), INDUCTOR (4%), INVERTER (2%) ▷ OLED 제조장비 - 상품비(8%), POWER SUPPLY 외(5%), 외주가공비(5%), *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ LCD 경기 호전으로 전방업체 설비투자 확대시 수혜 ▷ OLED 채용 증가 및 시장 확대시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜(달러화자산>달러화부채)
리스크	▷ 수주 산업으로 경기에 따라 매출 변동 심함 ▷ 미행사 신주인수권부사채(BW) 총 296만387주(발행주식수의 36.6%) 1회차 166만7920주, 행사기간 13.3.26~17.3.28, 행가사격 3987원 2회차 143만7194주, 행사기간 14.8.30~19.7.30, 행사가격 6958원
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동아엘텍의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동아엘텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	245	527	267	308
영업이익	21	75	6	41
영업이익률(%)	8.6%	14.2%	2.2%	13.3%
순이익(연결지배)	N/A	80	38	49
순이익률(%)	N/A	15.2%	14.2%	15.9%

주요투자지표
이시각 PER	15.06
이시각 PBR	1.20
이시각 ROE	7.95%
5년평균 PER	9.08
5년평균 PBR	0.96
5년평균 ROE	11.67%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동아엘텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박재규	본인	보통주	1,928,128	27.82	2,024,534	25.06	주식배당
정문경	특수관계인	보통주	120,960	1.75	127,008	1.57	주식배당
이종숙	특수관계인	보통주	90,720	1.31	95,256	1.18	주식배당
이대여	특수관계인	보통주	83,160	1.20	87,318	1.08	주식배당
정대홍	특수관계인	보통주	53,550	0.77	56,227	0.70	주식배당
김재평	특수관계인	보통주	43,747	0.63	45,934	0.57	주식배당
박진수	특수관계인	보통주	37,800	0.55	39,690	0.49	주식배당
계		보통주	2,358,065	34.03	2,475,967	30.65	-
		종류주식	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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