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[즉시분석] 영흥철강, 외국인 눈길 끈 배경은?
이달 들어 외국인이 매수하고 있는 영흥철강이 눈길을 끈다. 26일 오후 1시 14분 현재 영흥철강은 전일보다 1.8%(35원) 내린 1825원에 거래되고 있다.
9월부터 지난달 말까지 0.2% 수준을 유지하던 외국인 지분율은 이달 들어 0.55%까지 높아졌다. 반면 주가는 1600원 ~ 2000원 사이에서 거래되고 있다.
이런 가운데 이날 리포트를 제출한 교보증권에 따르면 영흥철강의 실적은 내년부턴 개선될 것으로 보인다. 이 같은 배경엔 생산능력 확대가 자리하고 있다.
영흥철강은 와이어로프 및 PC강연선을 생산하는 업체로 주로 건설업체에 납품했다. 하지만 건설경기 침체가 이어지자 영흥철강은 자동차부품 사업부문에 주력하고 있다. 이를 위해 본사 창원공장을 보령으로 이전하면서, 승용차용 냉간 코일스프링의 원재료인 IT와이어를 중심으로 증설했다. 현재 생산능력은 월 800톤 수준이다. 교보증권에 따르면 월 1600톤까지 빠르게 증설이 가능하다.
이런 가운데 연결대상 종속회사 삼목강업(지분율 68.63%)의 냉간스프링 매출비중이 높아지고 있다. 삼목강업은 영흥철강이 생산하는 IT와이어를 소재로 자동차용 냉간스프링을 생산한다. 냉간스프링은 기존의 열간스프링보다 가볍기 때문에 최근 차량경량화 추세에 따라 수요가 늘고 있다. 이에 따라 삼목강업은 지난해 생산설비를 확대하고, 냉간스프링 생산을 늘리고 있다.
또한 지난 8월 11일 시노펙스6,160원, ▲40원, 0.65%로부터 철강금속제품의 운송 및 보관에 필요한 포장재 사업부를 인수한 점도 긍정적으로 보인다. 인수금액은 152억원이며, 인수 완료일은 10월 10일이다. 이에 따라 관련 실적은 올해 4분기부터 반영된다. 인수한 사업부문의 지난해 매출액은 151억원, 영업이익은 29억원이다.
포장재 사업부문의 주요 고객사는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69% 등으로 영흥철강은 신규 고객을 확보할 수 있다. 또한 영흥철강은 기존 고객사 및 원재료 매입사 등 철강포장재 잠재고객을 많이 확보하고 있다.
다만, 올해 3분기 수익성이 부진한 실적을 거뒀다. 매출액은 341억원으로 전년 동기 대비 14% 늘었다. 반면, 영업이익은 82% 줄어든 1억6800만원을 기록했다. 연결 지배기준 순이익은 89% 감소한 1억8700만원을 기록했다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 22.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.93배, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
9월부터 지난달 말까지 0.2% 수준을 유지하던 외국인 지분율은 이달 들어 0.55%까지 높아졌다. 반면 주가는 1600원 ~ 2000원 사이에서 거래되고 있다.
이런 가운데 이날 리포트를 제출한 교보증권에 따르면 영흥철강의 실적은 내년부턴 개선될 것으로 보인다. 이 같은 배경엔 생산능력 확대가 자리하고 있다.
영흥철강은 와이어로프 및 PC강연선을 생산하는 업체로 주로 건설업체에 납품했다. 하지만 건설경기 침체가 이어지자 영흥철강은 자동차부품 사업부문에 주력하고 있다. 이를 위해 본사 창원공장을 보령으로 이전하면서, 승용차용 냉간 코일스프링의 원재료인 IT와이어를 중심으로 증설했다. 현재 생산능력은 월 800톤 수준이다. 교보증권에 따르면 월 1600톤까지 빠르게 증설이 가능하다.
이런 가운데 연결대상 종속회사 삼목강업(지분율 68.63%)의 냉간스프링 매출비중이 높아지고 있다. 삼목강업은 영흥철강이 생산하는 IT와이어를 소재로 자동차용 냉간스프링을 생산한다. 냉간스프링은 기존의 열간스프링보다 가볍기 때문에 최근 차량경량화 추세에 따라 수요가 늘고 있다. 이에 따라 삼목강업은 지난해 생산설비를 확대하고, 냉간스프링 생산을 늘리고 있다.
또한 지난 8월 11일 시노펙스6,160원, ▲40원, 0.65%로부터 철강금속제품의 운송 및 보관에 필요한 포장재 사업부를 인수한 점도 긍정적으로 보인다. 인수금액은 152억원이며, 인수 완료일은 10월 10일이다. 이에 따라 관련 실적은 올해 4분기부터 반영된다. 인수한 사업부문의 지난해 매출액은 151억원, 영업이익은 29억원이다.
포장재 사업부문의 주요 고객사는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69% 등으로 영흥철강은 신규 고객을 확보할 수 있다. 또한 영흥철강은 기존 고객사 및 원재료 매입사 등 철강포장재 잠재고객을 많이 확보하고 있다.
다만, 올해 3분기 수익성이 부진한 실적을 거뒀다. 매출액은 341억원으로 전년 동기 대비 14% 늘었다. 반면, 영업이익은 82% 줄어든 1억6800만원을 기록했다. 연결 지배기준 순이익은 89% 감소한 1억8700만원을 기록했다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 22.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.93배, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.[영흥철강] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 와이어로프 및 강선, 자동차 부품 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 선재산업은 전 산업분야에 필요한 업종으로 완만하게 성장할 것으로 전망 ▷ 중국발 과잉공급으로 단가 하락 압력이 심화되고 있음 |
| 경기변동 | 와이어로프는 다양한 분야에 사용되어 경기변동에 대해 민감도가 낮은 편임 |
| 주요제품 | ▷ 와이어로프, 와이어(국내 사업) 제품 : 선박,크레인,건설,기계,스프링 (25%) (11년 톤당 186만원 → 12년 190만원 → 13년 175만원 → 14년 2분기 170만원 *연결기준 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 와이어로드: 국내 사업의 경우 포스코에서 구입 (54%) (11년 킬로그램당 102만원 → 12년 96만원 → 13년 82만원 → 14년 2분기 77만6000원 ) *연결기준 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 와이어로프 및 강선 가격 인상시 수혜 ▷ 철강 가격 하락시 수익성 개선 가능 ▷ 환율 상승시 수혜 ▷ 철강 사업, 자동차용 스프링 수요 증가시 수혜 |
| 리스크 | 철강산업의 업황 불황으로 수익성이 악화되고 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 영흥철강의 정보는 2014년 09월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[영흥철강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[영흥철강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 장세일 | 본인 | 보통주 | 13,800,833 | 17.61 | 13,800,833 | 17.61 | - |
| (주)대유코아 | 특수관계인 | 보통주 | 10,715,709 | 13.67 | 10,715,709 | 13.67 | - |
| 계 | 보통주 | 24,516,542 | 31.28 | 24,516,542 | 31.28 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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