[한국투자교육연구소] 비철금속 가격이 오르면 수익성이 개선되는 기업이 있다.

일반 제조업체들은 원재료 가격이 하락하면 수익성이 개선되지만, 비철금속을 다루는 업체들은 원재료 가격이 올라야 유리하다. 비철금속 가격이 상승하면 즉각적으로 제품가에 반영되기 때문이다. 이 때 미리 매입했던 저가 원재료가 투입되고, 스프레드(제품가와 원재료 값의 차이)가 벌어지면서 이익이 급증한다. 반대로 비철금속 가격이 하락하면, 제품가가 바로 인하되고 고가의 원재료가 투입되면서 수익성은 악화된다.

비철금속이란 철 이외의 공업용 금속을 말하는데, 납(연), 아연, 구리(동), 알루미늄을 4대 비철금속이라고 한다. 국내엔 4대 비철금속을 다루는 업체들이 모두 상장돼 있다.

먼저 납(연) 관련업체로는 고려아연, 세방전지, 아트라스BX, 세방 등이 있다. 고려아연은 납 제품을 만들고, 세방전지와 아트라스BX는 납축전지를 만든다. 납축전지는 자동차 내연기관을 가동시키는 역할을 하는 제품으로 대부분(전체 수요의 70%)의 납이 여기에 쓰인다. 세방은 세방전지의 모회사다.

아연 관련업체로는 고려아연, 영풍, 영풍정밀 등이 있다. 고려 아연은 아연제품을 만들어 매출의 30% 가량을 올리고 있고, 영풍은 고려아연의 최대주주다. 영풍정밀은 영풍의 관계사로 펌프 빛 밸브를 생산한다.

구리 관련업체로는 LS, 풍산, 이구산업, LS산전, 서원, 대창 등이 있다. LS는 자회사 LS니꼬동제련을 통해 국내 전기동 시장을 독점하고 있다. 풍산은 동판 부문에서 국내 시장의 절반 이상을 차지하고 있고, 이구산업은 동판 시장의 1/4 가량을 점하고 있다. 또 LS산전은 동관을, 서원은 동합금괴를 생산하며, 대창은 황동봉이 주력 제품이다.

알루미늄 관련업체는 조일알미늄, 삼아알미늄, 대호에이엘, 대한은박지, 동양강철 등이 있다. 조일알미늄과 대호에이엘은 은박지 등의 소재인 알루미늄 판을 만든다. 삼아알미늄과 대한은박지는 알루미늄 호일을 제조하고, 동양강철은 알루미늄 압축을 전문으로 하고 있다.

<비철금속 가격 상승·하락 관련주>

납(연) 관련업체: 고려아연, 세방전지, 아트라스BX, 세방
아연 관련업체: 고려아연, 영풍, 영풍정밀
구리 관련업체: LS, 풍산, 이구산업, LS산전, 서원, 대창
알루미늄 관련업체: 조일알미늄, 삼아알미늄, 대호에이엘, 동양강철