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[즉시분석] 조흥, 2%↑...3Q 영업익 132%↑
조흥171,700원, ▼-2,100원, -1.21%이 개선된 실적을 발표한 가운데 상승세다 13일 오후 3시 11분 현재 조흥은 전일대비 2.2%(2200원) 오른 10만2000원에 거래되고 있다.
이날 조흥은 분기보고서를 통해 올해 3분기 실적을 발표했다. 매출액은 전년 동기 대비 24% 늘어난 290억원을, 영업이익은 132% 증가한 25억원을 각각 기록했다. 이익의 규모가 크지 않아 증가폭이 높게 나타났다.
조흥은 치즈와 식품첨가물을 제조·판매하는 식품업체다. 치즈가 매출 성장을 이끌었다. 올해 3분기 치즈매출액은 205억원으로 전년 동기 대비 42억원(25%) 늘었다. 외신산업이 성장하는 한편, 식생활이 서구화 되면서 치즈를 이용한 제품이 다양하게 판매되고 있는 점이 영향을 준 것으로 보인다. 식품첨가물 매출도 15억원(21%) 증가했다.
반면 순이익은 18억원으로 5% 줄었다. 환율 영향이다. 조흥은 외화부채가 외화자산보다 많아 환율이 상승할 경우 손실이 발생한다. 작년 사업보고서에 따르면 원/달러 환율이 10% 오를 경우 2억8000만원 가량 손실이, 반대의 경우 이익이 발생한다.올해 2분기까지 하락하던 원/달러 환율이 3분기 반등했다. 이에 따라 환율관련손실이 3억2000만원 발생했다. 지난해 같은 기간엔 원/달러 환율이 하락하면서 이익이 12억8000만원 발생했다.
3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 12.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.59배이며, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%다.
▷ 주식MRI 상위 17%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 조흥의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 299위(상위 17%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현재 주가수익배수(PER)가 11.69배로 5년 평균 PER 6.62배보다 높은 점이 반영돼 밸류에이션 부문에서 점수랄 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 조흥은 분기보고서를 통해 올해 3분기 실적을 발표했다. 매출액은 전년 동기 대비 24% 늘어난 290억원을, 영업이익은 132% 증가한 25억원을 각각 기록했다. 이익의 규모가 크지 않아 증가폭이 높게 나타났다.
조흥은 치즈와 식품첨가물을 제조·판매하는 식품업체다. 치즈가 매출 성장을 이끌었다. 올해 3분기 치즈매출액은 205억원으로 전년 동기 대비 42억원(25%) 늘었다. 외신산업이 성장하는 한편, 식생활이 서구화 되면서 치즈를 이용한 제품이 다양하게 판매되고 있는 점이 영향을 준 것으로 보인다. 식품첨가물 매출도 15억원(21%) 증가했다.
반면 순이익은 18억원으로 5% 줄었다. 환율 영향이다. 조흥은 외화부채가 외화자산보다 많아 환율이 상승할 경우 손실이 발생한다. 작년 사업보고서에 따르면 원/달러 환율이 10% 오를 경우 2억8000만원 가량 손실이, 반대의 경우 이익이 발생한다.올해 2분기까지 하락하던 원/달러 환율이 3분기 반등했다. 이에 따라 환율관련손실이 3억2000만원 발생했다. 지난해 같은 기간엔 원/달러 환율이 하락하면서 이익이 12억8000만원 발생했다.
3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 12.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.59배이며, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%다. ▷ 주식MRI 상위 17%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 조흥의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 299위(상위 17%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현재 주가수익배수(PER)가 11.69배로 5년 평균 PER 6.62배보다 높은 점이 반영돼 밸류에이션 부문에서 점수랄 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[식품첨가물 업체]
[한국투자교육연구소] 식품첨가물 업체들은 식품기업에 첨가물을 탐품하는 B2B 회사들이다. 소비자에 음식료를 파는 식품기업들이 물가억제로 제품가격을 올리지 못할 때도 식품첨가물 업체들은 안정적인 실적이 발생한다.
식품첨가물은 식약청의 HACCP(식품위해요소중점관리기준) 인증을 받아야 사용이 가능해 진입장벽이 된다. HACCP는 미국, 일본, EU 및 세계보건기구, 유엔식량농업기구에서 권장하고 있어 수출에도 중요하다.
식약청은 현재 어묵류, 냉동수산식품, 냉동피자, 냉동 만두, 빙과, 음료수, 레토르트, 배추김치 7개 품목에 HACCP를 의무 적용하고 있으며 다른품목도 식품업게가 자율적용하도록 하고 있다.
[관련기업]
조흥: 오뚜기의 자회사로 제빵원료 및 피자용 치즈 생산
엠에스씨: 수산연제품, 조미식품 생산
보락: 파인애플 에센스 등 제과용 향료와 자일리톨 생산
식품첨가물은 식약청의 HACCP(식품위해요소중점관리기준) 인증을 받아야 사용이 가능해 진입장벽이 된다. HACCP는 미국, 일본, EU 및 세계보건기구, 유엔식량농업기구에서 권장하고 있어 수출에도 중요하다.
식약청은 현재 어묵류, 냉동수산식품, 냉동피자, 냉동 만두, 빙과, 음료수, 레토르트, 배추김치 7개 품목에 HACCP를 의무 적용하고 있으며 다른품목도 식품업게가 자율적용하도록 하고 있다.
[관련기업]
조흥: 오뚜기의 자회사로 제빵원료 및 피자용 치즈 생산
엠에스씨: 수산연제품, 조미식품 생산
보락: 파인애플 에센스 등 제과용 향료와 자일리톨 생산
[식품첨가물 업체] 관련종목
주가 : 11월 13일 오후 14시 50분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조흥 | 100,000원 | ▲200원 (0.2%) | 520 | 29 | 27 | 11.7 | 0.60 | 5.2% |
| 엠에스씨 | 38,700원 | ▲450원 (1.2%) | 640 | 39 | 27 | 8.3 | 0.79 | 9.5% |
| 보락 | 3,095원 | ▲55원 (1.8%) | 0 | 0 | N/A | 25.6 | 0.91 | 3.6% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[조흥] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 이스트, 피자치즈, 크림 등 제과원료와 유제품 제조업체. 오뚜기 계열 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 식생활 서구화, 외식산업 발달 등으로 수요 꾸준히 증가 추세 ▷ 베이커리 및 커피전문점 등에서 치즈를 이용한 제품 개발로 시장 확대 중 |
| 경기변동 | ▷ 경기 변동에 둔감한 편 |
| 주요제품 | ▷ 이스트, 빵크림, 치즈 등의 제품 (68%, 이스트 판매단가 11년 Kg당 2265원 → 12년 2314원 → 13년 2273원) ▷ 피자치즈 등의 상품 (32%) *괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 국산 원재료 : 당밀,우유,쇼팅,치즈,치즈분말,산성피로인산소다,요소 등 (10%, 당밀 매입단가 11년 Kg당 230원 → 12년 193원 → 13년 229원) ▷ 수입 원재료 : 스테비오싸이드, 전분, 산성피로인산소다, 치즈, 카제인 등 (87%, 스테비오싸이드 매입단가 11년 Kg당 3만5700원 → 12년 3만5100원 → 13년 3만3850원) |
| 실적변수 | ▷ 원/달러 환율 하락시 원가율 개선, 원재료 수입 비중 87%(2013) |
| 리스크 | ▷ 환율 상승 시 수익성 악화 ▷ 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적음 |
| 신규사업 | ▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조흥의 정보는 2014년 04월 23일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조흥] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조흥] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 함태호 | 본인 | 보통주 | 18,080 | 3.01 | 18,080 | 3.01 | - |
| 함승호 | 특수관계인 | 보통주 | 2,951 | 0.49 | 2,951 | 0.49 | - |
| 함창호 | 특수관계인 | 보통주 | 1,496 | 0.25 | 1,496 | 0.25 | - |
| 함영준 | 특수관계인 | 보통주 | 23,800 | 3.97 | 23,800 | 3.97 | - |
| (주)오뚜기 | 기타 | 보통주 | 179,716 | 29.95 | 179,716 | 29.95 | - |
| 상미식품(주) | 기타 | 보통주 | 27,997 | 4.67 | 27,997 | 4.67 | - |
| 함영진 | 특수관계인 | 보통주 | 5,000 | 0.83 | 5,000 | 0.83 | - |
| 함영제 | 특수관계인 | 보통주 | 5,000 | 0.83 | 5,000 | 0.83 | - |
| 오뚜기제유(주) | 기타 | 보통주 | 10,660 | 1.78 | 10,660 | 1.78 | - |
| 오뚜기라면(주) | 기타 | 보통주 | 35,837 | 5.97 | 35,837 | 5.97 | - |
| 함영선 | 특수관계인 | 보통주 | 11,338 | 1.89 | 11,338 | 1.89 | - |
| 오뚜기재단 | 기타 | 보통주 | 30,000 | 5.00 | 30,000 | 5.00 | - |
| (주)애드리치 | 기타 | 보통주 | 10,000 | 1.67 | 10,000 | 1.67 | - |
| 오뚜기물류서비스(주) | 기타 | 보통주 | 1,067 | 0.18 | 10,000 | 1.67 | - |
| 계 | 보통주 | 362,942 | 60.49 | 371,875 | 61.98 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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