'큰손'투자자들이 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 지분을 늘려 눈길을 끈다.

6일 증권업계에 따르면 전일 트러스톤자산운용(이하 트러스톤)은 대원제약의 지분을 늘렸다고 공시했다. 지난 11월 4일 기준 지분율은 10.25%로 직전보고서(2014년 7월 7일) 대비 0.84%P(13만6391주) 높아졌다. 트러스톤은 지난해 1월 대원제약의 지분을 5% 이상 보유했다고 신규 보고했다. 이후 4차례에 걸쳐 지분을 확대했다.

앞서 국민연금도 대원제약의 지분을 늘렸다. 지난 10월 10일 국민연금은 대원제약의 지분을 10% 이상 취득해 주요주주로 등극했다고 밝혔다. 지난 10월 7일 기준 165만2663주를 보유해 지분율 10.1%를 기록했다.

최근 외국인도 대원제약에 관심을 나타내고 있다. 지난달 7일부터 전일까지 한 달간 외국인은 대원제약의 주식 23만2584주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 1.4%에 해당하는 수치다.

이 가운데 증권사에 따른 대원제약의 올해 3분기 예상 실적은 낙관적인 편이다. 토러스투자증권에 따르면 대원제약의 3분기 개별 기준 매출액은 425억원으로 전년 동기 대비 15%, 영업이익은 61억원으로 56%씩 증가한 수치다. 메리츠종금증권도 개별 기준 매출액 427억원으로 16%, 영업이익은 60억원으로 53%씩 확대될 것으로 전망했다. 양사 예측치 모두 대원제약의 분기기준 사상 최대 실적이다.



만성질환용 약품의 수요 증가가 매출 확대를 이끌 것으로 보인다. 대원제약은 인구고령화에 대비해 순환기(고혈압, 고지혈), 내분비(당뇨), 소염진통(관절, 류머티스) 등의 노인성 만성질환용 약품으로 제품 구성을 변화시키고 있다. 메리츠종금증권에 따르면 대원제약의 만성질환용 전문의약품의 매출 비중은 31.5%에서 지난해 42.1%를 기록했다. 올해에도 45.1%로 증가할 것으로 전망된다.

이에 따라, 최근 고령화가 빠르게 진행되면서 만성질환용 약품 중심으로 매출액이 늘어나고 있는 것으로 보인다. 실제 올해 1분기 개별기준 매출액은 421억원으로 20%, 2분기는 424억원으로 8%씩 늘어났다.



수탁 매출도 늘어날 것으로 보인다. 대원제약의 매출액 중 15% 가량은 다른 제약사의 제품을 생산하는 수탁 생산에서 발생한다. 토러스투자증권에 따르면 대원제약은 지난 8월 출시한 항궤양제 넥시움의 제네릭(복제약품) 의약품 복제 허가를 얻어 생산 중이다. 이 밖에 대원제약은 10개 정도의 제네릭 의약품의 수탁 생산이 예정돼 있다.

최근 2분기 실적을 반영한 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 21.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.04배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.5%를 기록 중이다.

▷ 주식MRI, 종합점수 14점(상위 23%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대원제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 407위(상위 23%)를 차지했다.