신영자산운용(이하 신영자산)이 동아에스티61,700원, ▼-1,900원, -2.99%의 지분을 신규 취득해 눈길을 끈다.

29일 증권업계에 따르면 전일(26일, 거래일 기준) 신영자산은 동아에스티의 지분을 5%이상 취득했다고 신규 보고했다. 지난 25일 기준 38만5164주를 보유해 지분율 5%를 기록했다. 신영자산이 동아에스티의 지분을 대량 보유한 것은 처음이다.

최근 외국인투자자들도 동아에스티에 관심을 보이고 있다. 전일 외국인은 동아에스티의 주식 2092주를 순매수했다. 외국인은 지난 5일 2471주를 사들인 것을 시작으로 전일까지 13거래일 연속 순매수했다. 이 기간 동안 외국인이 순매수한 주식은 총 4만1300주로 발행주식수의 0.5%에 해당하는 수치다. 같은 기간 주가도 상승했다. 지난 5일 10만500원(종가 기준)이던 주가는 전일 10만9000원으로 8.4% 상승했다.

동아에스티에 대한 '큰손'들의 매수세에는 3분기 실적 기대감이 자리하고 있는 것으로 보인다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사들이 추정한 동아에스티의 연결 기준 매출액은 1569억원으로 전년 동기 대비 2% 많다. 영업이익은 155억원으로 4%, 지배지분 순이익은 106억원으로 51%씩 늘어난 금액이다.

신한금융투자에 따르면 전문의약품 부문 매출액은 전년 동기 대비 5% 가량 감소하지만 수출 부문 매출액이 늘면서 전체 매출액은 전년 동기 대비 비슷한 수준을 유지할 것으로 내다봤다. 실제 동아에스티의 주요 제품인 스티렌(위점막보호제)의 매출액은 지난해 1분기 173억원을 기점으로 지속적으로 감소해 지난 2분기 140억원으로 20% 가량 줄었다. 7월부터 시행된 리베이트 투아웃제(리베이트를 제공하다 2번 이상 적발되면 건강보험 급여 목록 제외)로 인해 영업활동이 위축된 것으로 추정된다. 이에 따라 3분기에도 전년 동기 대비 매출 감소가 우려된다. 

반면 수출부문 매출액은 신약 기술 수출료 유입에 따른 성장이 예상된다. 신한금융투자에 따르면 지난 6월 미국 식품의약국(FDA)의 신약 허가 승인을 받은 '시벡스트로'의 기술 수출료 400백만 달러가 유입돼 수출부문의 매출액이 늘어나고 영업이익도 늘어날 것으로 예상했다. 기술 수출료는 원재료가 원가에 반영되지 않는 매출이기 때문에 수익성이 높은 것으로 알려졌다.

지배지분 순이익의 증가폭이 클 것으로 예상되는 것은 지난해 3분기 법인세비용이 분할 이전과의 조정 과정에서 많이 반영됐기 때문이다. 지난 해 3분기 법인세비용은 38억원으로 법인세차감전순이익의 35%에 해당했다.

3분기 예상 실적을 반영한 동아에스티의 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 25배에서 22.5배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.79배에서 1.77배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 7.2%에서 7.8%로 상승한다.

 

한편, 동아에스티는 지난해 3월 동아제약으로부터 인적분할로 신설된 법인이다. 종전 동아제약이 지주회사인 동아쏘시오홀딩스107,900원, ▼-1,100원, -1.01%와 전문의약품 및 해외사업 등을 담당하는 동아에스티61,700원, ▼-1,900원, -2.99%, 일반의약품을 담당하는 동아제약 3곳으로 분리됐다. 동아에스티는 스티렌(위염), 자이데나(발기부전) 등을 자체적으로 개발해 판매하는 제약사다. 최근에는 슈퍼박테리아 내성 황색포도상구균(MRSA)에 대한 치료제인 '시벡스트로'를 개발해 지난 6월 미국 식품의약국(FDA)의 승인을 받았다.

[동아에스티] 투자 체크 포인트

기업개요	동아쏘시오 그룹의 전문의약품 제조 업체(2013년 3월 1일 구 동아제약에서 인적분할)
사업환경	▷ 동아제약에서 인적분할, 전문의약품 사업에 집중 ▷ 국내 제약사는 대부분 특허가 만료되는 제네릭 의약품 개발에 집중, 경쟁 치열 ▷ 정부 약가 규제 정책으로 향후 신약 R&D 역량과 우수 의약품 품목경쟁력, 글로벌 시장 경쟁력이 핵심 요소
경기변동	제약산업은 타산업 대비 경기변동에 민감하지 않음
주요제품	▷ 스티렌(11%) : 위점막보호제 ▷ 리피논(5%) : 고지혈증치료제 ▷ 플라비톨(5%) : 항혈전제 * 괄호안은 매출비중 - 전문의약품 가격은 정부의 약가인하 정책에 따른 가격 통제를 받음
원재료	▷ Limaprost 13년 2만714원 → 14년1분기 1만9370원 ▷ Bepotastine 13년 8575원 → 14년1분기 7728원 ▷ Ceftizoxime 13년 1367원 → 14년1분기 1273원
실적변수
리스크	▷ 부채비율 204% (2014년 3월 기준)
신규사업

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동아에스티의 정보는 2014년 07월 31일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동아에스티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	월
매출액	2,919	4,958	0	0
영업이익	223	394	0	0
영업이익률(%)	7.6%	7.9%	0%	0%
순이익(연결지배)	151	-657	0	0
순이익률(%)	5.2%	-13.3%	0%	0%

주요투자지표
이시각 PER	25.08
이시각 PBR	1.79
이시각 ROE	7.16%
5년평균 PER	24.53
5년평균 PBR	1.98
5년평균 ROE	7.06%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동아에스티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
강정석	본인	보통주	37,508	0.51	37,508	0.51	-
강우석	친인척	보통주	8,979	0.12	8,979	0.12	-
강인경	친인척	보통주	4,351	0.06	4,351	0.06	-
강민서	친인척	보통주	793	0.01	793	0.01	-
강동우	친인척	보통주	796	0.01	796	0.01	-
김원배	발행회사 임원	보통주	4,498	0.06	4,498	0.06	-
박찬일	발행회사 임원	보통주	802	0.01	802	0.01	-
유충식	발행회사 임원	보통주	183,986	2.5	183,986	2.5	-
차봉진	발행회사 임원	보통주	2,249	0.03	2,310	0.03	우리사주 취득
손미원	발행회사 임원	보통주	536	0.01	592	0.01	우리사주 취득
김순회	발행회사 임원	보통주	1,559	0.02	1,620	0.02	우리사주 취득
황석현	발행회사 임원	보통주	1,106	0.02	1,167	0.02	우리사주 취득
조성배	발행회사 임원	보통주	1,422	0.02	1,483	0.02	우리사주 취득
안병옥	발행회사 임원	보통주	943	0.01	1,004	0.01	우리사주 취득
조성호	발행회사 임원	보통주	730	0.01	791	0.01	우리사주 취득
안광진	발행회사 임원	보통주	971	0.01	1,032	0.01	우리사주 취득
손문호	발행회사 임원	보통주	741	0.01	777	0.01	우리사주 취득
이주섭	발행회사 임원	보통주	1,073	0.01	1,134	0.02	우리사주 취득
임경환	발행회사 임원	보통주	1,078	0.01	1,139	0.02	우리사주 취득
박상돈	발행회사 임원	보통주	642	0.01	697	0.01	우리사주 취득
이동훈	계열사임원	보통주	1,025	0.01	1,025	0.01	-
강수형	계열사임원	보통주	869	0.01	869	0.01	-
채홍기	계열사임원	보통주	26	0.00	26	0.00	-
유종식	계열사임원	보통주	444	0.01	444	0.01	-
한석규	계열사임원	보통주	0	0.00	550	0.01	신규선임
신동욱	계열사임원	보통주	893	0.01	893	0.01	-
동아쏘시오홀딩스	계열사	보통주	885,812	12.05	885,812	12.05	-
상주학원	재단	보통주	39,561	0.54	39,561	0.54	-
수석문화재단	재단	보통주	45,338	0.62	45,338	0.62	-
에스티팜	계열사	보통주	64,465	0.88	64,465	0.88	-
DM Bio Limited	기타	우선주	351,020	100.00	351,020	100.00	-
계		보통주	1,294,788	17.60	1,294,492	17.61	-
		우선주	351,020	100.00	351,020	100.00	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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