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[즉시분석] 넥센, 사상 최고가...배경은?
미 증시가 하락한 영향으로 국내 주식시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데 넥센4,615원, 0원, 0%이 사상 최고가를 경신해 눈길을 끈다.
26일 이 회사의 장중 고가는 9만9800원으로 1987년 상장 이래 최고가를 기록했다. 오후 2시 20분 현재 주가는 장중 고가 대비 1.9% 내린 9만7900원에 거래 중이다. 이는 전일에 비해 6.4% 뛴 것이다.
최근 넥센과 관련해 눈길을 끄는 부분은 원재료 측면에서의 우호적 환경이다. 자체 사업인 자동차타이어용 튜브와 주력 자회사 넥센타이어6,280원, ▲40원, 0.64%(지분율 40.9%)의 주요 원재료인 합성고무와 천연고무 가격이 모두 하락세를 지속하고 있어서다.
합성고무 가격은 2011년 이래 줄곧 '내림세'를 보였다. 금호석유에 따르면 올해 반기 합성고무 가격은 톤당 190만4000원으로 2009년 이래 최저 수준에 머물렀다. 3분기 들어서도 업황엔 의미 있는 진전이 없었던 것으로 보인다. 언론보도에 따르면 지난 8월 박찬구 금호석유 회장은 "고무 시황이 최소 내년 상반기까지 회복세로 돌아서기 어렵다는 전망"을 내놨다. 업계 내 공급과잉이 지속돼 단기간에 개선이 어려울 것이라는 시각을 내보인 것이다.
천연고무 가격도 내림세를 보이고 있다. 한국수입업협회에 따르면 천연고무 수입가는 지난 7월과 8월 톤당 2056달러와 1944달러를 각각 기록했다. 톤당 평균 2000달러로 전분기와 지난해 3분기 평균 대비 7%와 24% 내린 상태다. 원/달러 환율이 현재 1040원으로 최근 5년래 최저 수준인 점도 매입비용 절감에 도움이 될 것으로 보인다.
다만 원재료 가격의 약세가 수익성 개선으로 이어지지 않을 수 있음은 투자자가 유의할 부분이다. 판매가 하락으로 원재료 매입비용 절감 효과가 상쇄될 수 있어서다.
실제로 올해 반기 넥센의 천연고무와 합성고무 매입가는 전년 동기 대비 각각 30%와 18%가 내렸고, 판매가도 내수와 수출각각 16%씩 인하됐다. 같은 기간 넥센타이어의 판매가와 매입가도 동시에 하락했다.
넥센은 자동차용튜브 제조사로 동아타이어와 세계 자동차용튜브 시장을 양분하고 있다. 넥센의 주요 자회사인 넥센타이어는 타이어 제조사다. 국내 시장 점유율은 한국타이어, 금호타이어에 이어 3위다. 사업보고서에 따르면 점유율은 지난 2009년 21%에서 지난해 25.5%로 4.5%p 높아졌다.
넥센의 현재 PER은 6.8배다. PBR과 ROE는 각각 0.80배와 11.7%다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
26일 이 회사의 장중 고가는 9만9800원으로 1987년 상장 이래 최고가를 기록했다. 오후 2시 20분 현재 주가는 장중 고가 대비 1.9% 내린 9만7900원에 거래 중이다. 이는 전일에 비해 6.4% 뛴 것이다.
최근 넥센과 관련해 눈길을 끄는 부분은 원재료 측면에서의 우호적 환경이다. 자체 사업인 자동차타이어용 튜브와 주력 자회사 넥센타이어6,280원, ▲40원, 0.64%(지분율 40.9%)의 주요 원재료인 합성고무와 천연고무 가격이 모두 하락세를 지속하고 있어서다.
합성고무 가격은 2011년 이래 줄곧 '내림세'를 보였다. 금호석유에 따르면 올해 반기 합성고무 가격은 톤당 190만4000원으로 2009년 이래 최저 수준에 머물렀다. 3분기 들어서도 업황엔 의미 있는 진전이 없었던 것으로 보인다. 언론보도에 따르면 지난 8월 박찬구 금호석유 회장은 "고무 시황이 최소 내년 상반기까지 회복세로 돌아서기 어렵다는 전망"을 내놨다. 업계 내 공급과잉이 지속돼 단기간에 개선이 어려울 것이라는 시각을 내보인 것이다.
천연고무 가격도 내림세를 보이고 있다. 한국수입업협회에 따르면 천연고무 수입가는 지난 7월과 8월 톤당 2056달러와 1944달러를 각각 기록했다. 톤당 평균 2000달러로 전분기와 지난해 3분기 평균 대비 7%와 24% 내린 상태다. 원/달러 환율이 현재 1040원으로 최근 5년래 최저 수준인 점도 매입비용 절감에 도움이 될 것으로 보인다.
다만 원재료 가격의 약세가 수익성 개선으로 이어지지 않을 수 있음은 투자자가 유의할 부분이다. 판매가 하락으로 원재료 매입비용 절감 효과가 상쇄될 수 있어서다.
실제로 올해 반기 넥센의 천연고무와 합성고무 매입가는 전년 동기 대비 각각 30%와 18%가 내렸고, 판매가도 내수와 수출각각 16%씩 인하됐다. 같은 기간 넥센타이어의 판매가와 매입가도 동시에 하락했다.
넥센은 자동차용튜브 제조사로 동아타이어와 세계 자동차용튜브 시장을 양분하고 있다. 넥센의 주요 자회사인 넥센타이어는 타이어 제조사다. 국내 시장 점유율은 한국타이어, 금호타이어에 이어 3위다. 사업보고서에 따르면 점유율은 지난 2009년 21%에서 지난해 25.5%로 4.5%p 높아졌다.
넥센의 현재 PER은 6.8배다. PBR과 ROE는 각각 0.80배와 11.7%다.
[넥센] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차용 튜브 국내 1위 회사. 자회사 넥센타이어, 넥센테크 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷세계 튜브 시장은 국내 3개 업체가 점유율 50% 이상 차지 ▷ 튜브레스 타이어로의 시장변화에 따라 영향을 받을 것으로 예상, 솔리드타이어·CMB·골프볼은 꾸준한 성장할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 합성 및 천연고무 가격, 환율 변동에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 자동차용 튜브(45%, 수출단가 11년 1만1500원 → 12년 1만2300원 → 13년 1만3700원 → 14년반기 1만1500원) ▷ 산업차량용 타이어(9%, 내수단가 11년 20만1000원 → 12년 20만2200원 → 13년 16만3000원 → 14년 반기 16만5000원) *괄호 안은 매출비중과 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 고무류(58%, 천연고무 매입단가 11년 KG당 5250원 → 12년 3900원 → 13년 2900원 → 14년 반기 2220원) ▷ 약품류(30%) * 골호 안은 매입비중과 매입단가 추이 |
| 실적변수 | ▷ 고무가격 하락시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜 ▷ 자회사 넥센타이어, 넥센테크 실적 영향이 큼 |
| 리스크 | ▷ 최근 5년 평균 매출원가율 84%로 높아 고무가격 급등시 원가부담 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 넥센의 정보는 2014년 09월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[넥센] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[넥센] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 강호찬 | 본인 | 보통주 | 2,569,956 | 50.51 | 2,569,956 | 50.51 | - |
| 강호찬 | 본인 | 우선주 | 1,937 | 0.54 | 1,937 | 0.54 | - |
| 강병중 | 부 | 보통주 | 496,649 | 9.76 | 376,649 | 7.40 | - |
| 강병중 | 부 | 우선주 | 18,584 | 5.16 | 18,584 | 5.16 | - |
| 김양자 | 모 | 보통주 | 321,026 | 6.31 | 121,026 | 2.38 | - |
| 김양자 | 모 | 우선주 | 9,251 | 2.57 | 9,251 | 2.57 | - |
| 계 | 보통주 | 3,387,631 | 66.58 | 3,067,631 | 60.29 | - | |
| 우선주 | 29,772 | 8.27 | 29,772 | 8.27 | - | ||
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