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[즉시분석] 동국산업, 52주 최고가...실적 덕 봤나?
냉연강판 제조사 동국산업5,360원, ▼-10원, -0.19%이 52주 최고가 부근에 거래되고 있다. 3일 오후 2시 28분 현재 전일보다 0.7% 내린 4760원을 기록 중이다. 동국산업은 장 중 한때 0.9% 오른 4840원으로 52주 최고가를 찍었다. 현재 주가는 올해 초와 비교하면 38.5% 오른 것이다.
최근 상승세엔 실적 개선이 반영된 것으로 풀이된다. 동국산업의 지난 2분기 연결 매출액은 1820억원으로 전년 동기보다 41% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 96억원으로 15% 늘었고, 지배지분 순이익은 95억원으로 164% 증가했다. 자동차 부품으로 쓰이는 산세강판, 냉연특수강 등 주요 제품 판매가 늘어난 가운데 종속기업 추가, 자회사 실적 개선 등이 겹친 덕분이다.
동국산업의 연결 매출액과 영업이익에는 종속기업의 실적이 모두 반영된다. 그리고 지배지분 순이익에는 종속기업의 지분율만큼 순이익이 더해진다. 지난해 동국S&C2,195원, ▲55원, 2.57%, 대원스틸, 신한풍력발전 등 총 5곳이던 동국산업의 종속기업은 지난 2분기 말 8곳으로 늘었다. 동국산업 재팬, 디케이동신, 소주동신채색금속유한공사가 포함됐기 때문이다.
동국S&C의 유상증자 참여로 디케이동신 보유지분율이 확대됐고, 디케이동신과 그 종속기업인 소주동신채색금속유한공사가 동국산업의 종속기업으로 편입됐다. 동국산업 재팬은 신규 출자한 회사다.
이에 따라 디케이동신의 주요 사업인 칼라인쇄강판 매출액 304억원이 2분기 연결 매출액에 반영됐다. 지난해엔 없었던 부문이다. 더불어 동국산업의 주요 사업인 산세강판, 냉연특수강 매출액은 지난해 2분기 895억원에서 올해 955억원으로 7% 늘었고, 동국S&C와 신안풍력발전이 담당하는 신재생에너지와 건설 부문의 매출액도 각각 12%, 403% 증가했다. 특히 건설 부문의 매출 성장폭이 큰 것은 최근 풍력발전 투자 확대에 힘입어 풍력타워 건설공사가 늘어난데 따른 것이다.
2분기 실적을 반영하면 동국산업의 주가수익배수(PER)는 11.5배로 산정된다. 종전보다 4.6배 낮아진 것이다. 주가순자산배수(PBR)는 0.73배, 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.
한편, 최근 주가 상승폭 대비 순이익 개선폭이 커 동국산업은 주가가 올랐음에도 PER은 오히려 내린 종목에 꼽힌다. (관련기사 ☞ [종목족보] 주가 올랐는데, PER 낮아진 실적 개선 종목은? )
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
최근 상승세엔 실적 개선이 반영된 것으로 풀이된다. 동국산업의 지난 2분기 연결 매출액은 1820억원으로 전년 동기보다 41% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 96억원으로 15% 늘었고, 지배지분 순이익은 95억원으로 164% 증가했다. 자동차 부품으로 쓰이는 산세강판, 냉연특수강 등 주요 제품 판매가 늘어난 가운데 종속기업 추가, 자회사 실적 개선 등이 겹친 덕분이다.
동국산업의 연결 매출액과 영업이익에는 종속기업의 실적이 모두 반영된다. 그리고 지배지분 순이익에는 종속기업의 지분율만큼 순이익이 더해진다. 지난해 동국S&C2,195원, ▲55원, 2.57%, 대원스틸, 신한풍력발전 등 총 5곳이던 동국산업의 종속기업은 지난 2분기 말 8곳으로 늘었다. 동국산업 재팬, 디케이동신, 소주동신채색금속유한공사가 포함됐기 때문이다.
동국S&C의 유상증자 참여로 디케이동신 보유지분율이 확대됐고, 디케이동신과 그 종속기업인 소주동신채색금속유한공사가 동국산업의 종속기업으로 편입됐다. 동국산업 재팬은 신규 출자한 회사다.
이에 따라 디케이동신의 주요 사업인 칼라인쇄강판 매출액 304억원이 2분기 연결 매출액에 반영됐다. 지난해엔 없었던 부문이다. 더불어 동국산업의 주요 사업인 산세강판, 냉연특수강 매출액은 지난해 2분기 895억원에서 올해 955억원으로 7% 늘었고, 동국S&C와 신안풍력발전이 담당하는 신재생에너지와 건설 부문의 매출액도 각각 12%, 403% 증가했다. 특히 건설 부문의 매출 성장폭이 큰 것은 최근 풍력발전 투자 확대에 힘입어 풍력타워 건설공사가 늘어난데 따른 것이다.
2분기 실적을 반영하면 동국산업의 주가수익배수(PER)는 11.5배로 산정된다. 종전보다 4.6배 낮아진 것이다. 주가순자산배수(PBR)는 0.73배, 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.
한편, 최근 주가 상승폭 대비 순이익 개선폭이 커 동국산업은 주가가 올랐음에도 PER은 오히려 내린 종목에 꼽힌다. (관련기사 ☞ [종목족보] 주가 올랐는데, PER 낮아진 실적 개선 종목은? )
[동국산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 냉연강판가공 및 판매 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 2013년 글로벌 조강 수요는 선진국의 경기회복 지연과 신흥국의 낮은 성장률로 전년 대비 3.2% 증가할 것 ▷ 국내 냉연강판 시장은 자동차 산업과 함께 성장하는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 철강부문: P.O(산세강판), C.R(냉연특수강) (67%) ▷ 신재생 에너지부문: WINDTOWER, 풍력발전 (31%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 열연코일 : 포스코에서 주로 매입 (85%) 가격(10년 95만원/톤 → 11년 107만원 → 12년 110만원 → 13년 90만원 → 14년1분기 84만원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 판매 증가시 수혜 ▷ 철강 가격 인하시 매출원가 하락으로 수익성 개선 ▷ 풍력발전 투자 증가시 수혜 (자회사 동국S&C) |
| 리스크 | ▷ 경기민감형 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 ▷ 미행사 전환사채 424만4482주(발행주식 8.4%) - 전환가액 3534원, 전환가능기간 12.12.27~16.12.27 |
| 신규사업 | ▷ 고탄소강 냉연제품 10만톤 증설 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동국산업의 정보는 2014년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국산업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 장세희 | 본인 | 보통주 | 10,282,454 | 20.56 | 10,282,454 | 20.56 | - |
| 장상건 | 부 | 보통주 | 8,524,604 | 17.05 | 8,524,604 | 17.05 | - |
| 김명자 | 모 | 보통주 | 1,738,678 | 3.48 | 1,738,678 | 3.48 | - |
| 장혜경 | 매 | 보통주 | 1,007,566 | 2.02 | 1,007,566 | 2.02 | - |
| 장혜원 | 매 | 보통주 | 976,988 | 1.95 | 976,988 | 1.95 | - |
| 청석개발(주) | 계열회사 | 보통주 | 503,210 | 1.01 | 503,210 | 1.01 | - |
| (주)동국R&S | 계열회사 | 보통주 | 2,009,254 | 4.02 | 2,009,254 | 4.02 | - |
| 대원스틸(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,884,853 | 3.77 | 1,884,853 | 3.77 | - |
| (재)불이원 | 계열회사 (재단법인) | 보통주 | 120,000 | 0.24 | 120,000 | 0.24 | - |
| (재)대원정사 | 계열회사 (재단법인) | 보통주 | 65,598 | 0.13 | 65,598 | 0.13 | - |
| (재)중도 | 계열회사 (재단법인) | 보통주 | 1,300,000 | 2.60 | 1,300,000 | 2.60 | - |
| 계 | 보통주 | 28,413,205 | 56.83 | 28,413,205 | 56.83 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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