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[2Q 실적과 분석] 삼현철강, 원가 절감으로 '선방'
지난 2분기 삼현철강4,660원, ▲20원, 0.43%의 영업이익이 매출액 감소 폭에 비해 선방한 것으로 나타났다.
18일 증권업계에 따르면 삼현철강은 전일(거래일 기준) 반기보고서를 통해 2분기 실적을 발표했다. 매출액은 565억원으로 전년 동기 대비 18% 감소했지만, 영업이익은 33억400만원으로 5% 줄어드는 데 그쳤다. 순이익은 7% 감소한 25억9300만원을 기록했다.
매출액이 20% 가까이 줄었지만 영업이익률은 전년 동기 대비 0.8%p 상승해 5.8%를 기록했다. 이는 매입가 절감 효과로 풀이된다.
2분기 원재료와 상품 매입가는 톤당 70만9000원과 74만1000원으로 전년 동기에 비해 각각 15%와 6% 내렸다. 이에 힘입어 매출원가율은 2분기 91.2%으로 전년 동기 대비 0.8%p 낮아졌다. 일반적으로 매출액이 감소하면 고정비 부담이 커져 원가율이 상승하는 점을 고려하면 원재료 매입가 절감이 수익성 개선에 많은 보탬이 된 것으로 추정된다.
삼현철강은 지난 10년간 매년 배당금을 지급한 데다, 배당금을 단 한해도 감액없이 계단식으로 인상해 왔다. 이에 따라 주당 배당금은 지난 2003년 60원에서 지난해 150원으로 늘었다.
만약 올해도 종전 배당 정책이 유지된다면 예상 배당수익률은 3.6%가 된다. 이는 지난해 주당 배당금과 현재 주가(4160원)을 기준으로 계산한 수치다. 예상 배당수익률이 아주 높다고 할 순 없다. 하지만 최근 은행의 1년 정기예금 금리가 1%대 후반으로 낮아진 점을 고려하면 시중금리에 비해서는 매력이 있는 편이다.
삼현철강은 POSCO(이하 '포스코')의 강판 대리점이다. 포스코가 생산한 열연제품과 후판 등을 매입·가공해 조선, 건설 등 전방산업에 공급한다. 또한 이 회사는 현대제철에서 생산한 형강제품을 매입해 판매하는 사업도 한다.
2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 6.3배다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
18일 증권업계에 따르면 삼현철강은 전일(거래일 기준) 반기보고서를 통해 2분기 실적을 발표했다. 매출액은 565억원으로 전년 동기 대비 18% 감소했지만, 영업이익은 33억400만원으로 5% 줄어드는 데 그쳤다. 순이익은 7% 감소한 25억9300만원을 기록했다.
매출액이 20% 가까이 줄었지만 영업이익률은 전년 동기 대비 0.8%p 상승해 5.8%를 기록했다. 이는 매입가 절감 효과로 풀이된다.
2분기 원재료와 상품 매입가는 톤당 70만9000원과 74만1000원으로 전년 동기에 비해 각각 15%와 6% 내렸다. 이에 힘입어 매출원가율은 2분기 91.2%으로 전년 동기 대비 0.8%p 낮아졌다. 일반적으로 매출액이 감소하면 고정비 부담이 커져 원가율이 상승하는 점을 고려하면 원재료 매입가 절감이 수익성 개선에 많은 보탬이 된 것으로 추정된다.
삼현철강은 지난 10년간 매년 배당금을 지급한 데다, 배당금을 단 한해도 감액없이 계단식으로 인상해 왔다. 이에 따라 주당 배당금은 지난 2003년 60원에서 지난해 150원으로 늘었다.
만약 올해도 종전 배당 정책이 유지된다면 예상 배당수익률은 3.6%가 된다. 이는 지난해 주당 배당금과 현재 주가(4160원)을 기준으로 계산한 수치다. 예상 배당수익률이 아주 높다고 할 순 없다. 하지만 최근 은행의 1년 정기예금 금리가 1%대 후반으로 낮아진 점을 고려하면 시중금리에 비해서는 매력이 있는 편이다.
삼현철강은 POSCO(이하 '포스코')의 강판 대리점이다. 포스코가 생산한 열연제품과 후판 등을 매입·가공해 조선, 건설 등 전방산업에 공급한다. 또한 이 회사는 현대제철에서 생산한 형강제품을 매입해 판매하는 사업도 한다.
2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 6.3배다.
[삼현철강] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 포스코의 열연코일 판매, 현대제철의 형강 지정 판매대리점 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 철강 시장은 포스코, 현대제철 등의 철강사와 판매대리점 간의 오랜 유대관계로 신규업체의 진입이 쉽지 않음 ▷ 현대차 세계 점유율 상승에 따른 자동차 부품 및 산업기계의 수요증대 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 가전, 건설경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 철구조물, 철도차량, 컨테이너, 자동차 내장재, 전기, 전자 외장재 등 (52%, 12년 112만원/톤 → 13년 98만원/톤 → 14년 1분기 95만원/톤) ▷ 상품: 조선, 교량 건설중장비, 해양구조물 등(46%, 12년 93만원/톤 → 13년 80만원/톤 → 14년 1분기 80만원/톤) * 괄호 안은 비중 및 가격 변동 추이 |
| 원재료 | ▷ 제품 원재료(45%, 12년 90만원/톤 → 13년 78만원/톤 → 14년 1분기 70만원/톤) ▷ 싱픔 원재료(54%, 12년 97만원/톤 → 13년 75만원/톤 → 14년 1분기 75만원/톤) * 괄호 안은 비중 및 가격 변동 추이 |
| 실적변수 | ▷ 자동차, 가전, 부동산 등 전방산업 호황시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 전방산업이 모두 경기 민감형이라 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 광양 2공장 건설에 260억 투자 및 광양지역 후판가공 시설 부족에 따른 절단가공 시설 투자. |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼현철강의 정보는 2014년 05월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼현철강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼현철강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조수익 | 본인 | 보통주 | 4,149,542 | 26.43 | 4,149,542 | 26.43 | - |
| 권양순 | 배우자 | 보통주 | 1,271,693 | 8.10 | 1,271,693 | 8.10 | - |
| 조윤직 | 자녀 | 보통주 | 1,851,735 | 11.79 | 1,851,735 | 11.79 | - |
| 조윤선 | 자녀 | 보통주 | 989,376 | 6.30 | 989,376 | 6.30 | - |
| 조윤영 | 자녀 | 보통주 | 746,565 | 4.75 | 746,565 | 4.75 | - |
| 최강섭 | 사외이사 | 보통주 | 15,000 | 0.09 | 15,000 | 0.25 | - |
| 삼현철강(주) | 법인 | 보통주 | 260,000 | 1.66 | 260,000 | 1.66 | 자기주식 |
| 계 | 보통주 | 9,283,911 | 59.12 | 9,283,911 | 59.12 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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