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[미리분석] 풍산홀딩스, 기관 순매수...왜?
기관 투자자가 풍산홀딩스36,550원, ▲500원, 1.39%에 대해 순매수로 돌아서 눈길을 끈다.
20일 증권업계에 따르면 지난 한 달간(5.18~6.19) 기관은 이 회사 주식 6만1304주를 사들였다. 총 발행주식수의 0.8%에 해당하는 물량으로 매수 규모가 큰 편은 아니다. 하지만 올 들어 앞선 4개월 반(1.2~5.17) 동안 11만1200주(1.4%)를 순매도했다가 최근 들어 순매수로 전환한 점이 눈길을 끈다.
기관의 이같은 행보는 풍산홀딩스의 주력 자회사인(보유 지분율 33.3%) 풍산96,200원, ▲1,900원, 2.01%이 구리 가격 약세로 부진한 실적을 기록 중인 가운데 이뤄져 눈길을 끈다.
풍산의 지난 1분기 매출액은 4986억원으로 전년 동기 대비 9% 줄었다. 같은 기간 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 429억원으로 156억원으로 각각 8%와 7% 감소했다. 이는 글로벌 경기 둔화로 판매량이 부진한 가운데 원재료인 구리 가격 약세로 제품가가 하락한 결과다. 1분기 풍산의 신동부문(산업용 구리) 판매량은 4만8359톤으로 지난해 동기보다 0.3% 감소했다. 같은 기간 판매가는 톤당 757만원으로 전년 동기(톤당 859만원)보다 약 12% 내렸다.
당분간 풍산의 판매가 회복은 쉽지 않아 보인다. 전일 기준 구리가격(런던금속거래소 기준)이 톤당 6739달러로 연초 대비 8.1% 내린 상태이기 때문이다. 풍산은 판매가는 런던금속거래소 가격에 연동된다.
주력 자회사의 실적 부진에도 기관이 풍산홀딩스 주식 매입에 나선 것은 풍산 방산부문의 실적 선방과 연관된 것으로 보인다. 지난 1분기 풍산 방산 사업 매출액은 1325억원으로 전년 대비 2.6% 감소하는 데 그쳤다. 또한, 현재 구리 가격이 4년래 최저치인 점을 고려해 중장기적인 관점에서 역발상 투자를 고려했을 수도 있다.
이런 가운데 수익성에 비해 저평가된 투자지표와 시가총액 대비 많은 순현금도 눈길을 끄는 부분이다. 1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 풍산홀딩스의 현재 PER은 6.8배다. PBR과 ROE는 각각 0.54배와 7.9%다. 이 회사의 1분기 순현금(현금 + 단기금융자산 - 차입금)은 850억원이다. 이는 현재 시가총액의 2852억원으로 약 30%에 해당한다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 16%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 풍산홀딩스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 281위(상위 16%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.8배로 과거 5년 평균 5.6배보다 상대적으로 높은 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
20일 증권업계에 따르면 지난 한 달간(5.18~6.19) 기관은 이 회사 주식 6만1304주를 사들였다. 총 발행주식수의 0.8%에 해당하는 물량으로 매수 규모가 큰 편은 아니다. 하지만 올 들어 앞선 4개월 반(1.2~5.17) 동안 11만1200주(1.4%)를 순매도했다가 최근 들어 순매수로 전환한 점이 눈길을 끈다.
기관의 이같은 행보는 풍산홀딩스의 주력 자회사인(보유 지분율 33.3%) 풍산96,200원, ▲1,900원, 2.01%이 구리 가격 약세로 부진한 실적을 기록 중인 가운데 이뤄져 눈길을 끈다.
풍산의 지난 1분기 매출액은 4986억원으로 전년 동기 대비 9% 줄었다. 같은 기간 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 429억원으로 156억원으로 각각 8%와 7% 감소했다. 이는 글로벌 경기 둔화로 판매량이 부진한 가운데 원재료인 구리 가격 약세로 제품가가 하락한 결과다. 1분기 풍산의 신동부문(산업용 구리) 판매량은 4만8359톤으로 지난해 동기보다 0.3% 감소했다. 같은 기간 판매가는 톤당 757만원으로 전년 동기(톤당 859만원)보다 약 12% 내렸다.
당분간 풍산의 판매가 회복은 쉽지 않아 보인다. 전일 기준 구리가격(런던금속거래소 기준)이 톤당 6739달러로 연초 대비 8.1% 내린 상태이기 때문이다. 풍산은 판매가는 런던금속거래소 가격에 연동된다.
주력 자회사의 실적 부진에도 기관이 풍산홀딩스 주식 매입에 나선 것은 풍산 방산부문의 실적 선방과 연관된 것으로 보인다. 지난 1분기 풍산 방산 사업 매출액은 1325억원으로 전년 대비 2.6% 감소하는 데 그쳤다. 또한, 현재 구리 가격이 4년래 최저치인 점을 고려해 중장기적인 관점에서 역발상 투자를 고려했을 수도 있다.
이런 가운데 수익성에 비해 저평가된 투자지표와 시가총액 대비 많은 순현금도 눈길을 끄는 부분이다. 1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 풍산홀딩스의 현재 PER은 6.8배다. PBR과 ROE는 각각 0.54배와 7.9%다. 이 회사의 1분기 순현금(현금 + 단기금융자산 - 차입금)은 850억원이다. 이는 현재 시가총액의 2852억원으로 약 30%에 해당한다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 16%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 풍산홀딩스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 281위(상위 16%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.8배로 과거 5년 평균 5.6배보다 상대적으로 높은 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[조광페인트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 5위권 도료 제조회사(시장 점유율 5.30%, 2013.12) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, DPI 등 상위 5개사가 과점 ▷ 건설경기 침체로 중소 페인트 업체들의 수익성 악화 ▷ 단가 높은 프리미엄 제품으로 탈출구 모색 ▷ 목공용도료 국내 1위, 건축용과 자동차용은 일본 후지쿠라 및 독일 바스프와의 기술제휴 |
| 경기변동 | ▷ 자동차, 조선, 가전, 가구 등 전방산업이 다양함 ▷ 매출액에서 원가 비중이 높아 인플레이션에 취약 |
| 주요제품 | ▷ 우레탄 도료 : 목공용 (18%) ▷ 락카 : 공업용 (7%) ▷ 기타: 특수도료 (48%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 모노머 : 일본촉매 등에서 구입 (27%) ▷ 수지류 : 국도화학 등에서 구입 (20%) ▷ 안료류 : TRONOX 등에서 구입 (13%) ▷ 용제류 : 대림코포레이션 등에서 구입 (12%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 프리미엄 제품 비중 확대로 평균 판매단가 상승시 수혜 ▷ 모노머, 수지 등 석유화학 제품 가격 하락시 원가율 내려 수혜 ▷ 부동산 경기 회복시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 국제 유가 상승시 원자재 가격 인상으로 마진율이 하락함 ▷ 전방산업인 부동산 경기 침체 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조광페인트의 정보는 2014년 05월 12일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조광페인트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조광페인트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 양성민 | 본인 | 보통주 | 1,563,490 | 12.22 | 1,563,490 | 12.22 | - |
| 송경자 | 처 | 보통주 | 695,320 | 5.43 | 695,320 | 5.43 | - |
| 양경아 | 자 | 보통주 | 733,930 | 5.73 | 733,930 | 5.73 | - |
| 양성아 | 자 | 보통주 | 719,600 | 5.62 | 719,600 | 5.62 | - |
| 양은아 | 자 | 보통주 | 744,360 | 5.82 | 744,360 | 5.82 | - |
| 양창호 | 제 | 보통주 | 244,920 | 1.91 | 244,920 | 1.91 | - |
| 이봉남 | 모 | 보통주 | 90,210 | 0.71 | 90,210 | 0.71 | - |
| 양기준 | 질 | 보통주 | 11,650 | 0.09 | 20,230 | 0.16 | - |
| 전선자 | 제수 | 보통주 | 3,650 | 0.03 | 3,650 | 0.03 | - |
| 양옥인 | 사촌 | 보통주 | 510 | 0.00 | 510 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,870,640 | 37.56 | 4,816,220 | 37.63 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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