염료업체인 경인양행2,820원, ▲40원, 1.44%이 1995년 상장 이래 최고가를 기록했다. 19일 오전 장중 이 회사 주가는 6590원에 오르며 4거래일 만에 최고가를 경신했다. 오전 10시 28분 현재 주가는 장중 고가 대비 1.5% 내린 6490원에 거래 중이다. 이는 전일 대비 3.3% 상승한 것이다.

주가 상승을 이끈 것은 기관투자자다. 증권업계에 따르면 올 들어(1.2~6.18) 기관은 이 회사 주식 159만400주를 순매수했다. 총 발행주식 수의 3.9%에 해당하는 물량이다. 최근 1개월간(5.18~6.18)도 16만8610주(0.4%)를 매수하며 '사자세'를 지속했다.



기관의 러브콜은 실적 개선세와 연관된 것으로 보인다. 

경인양행의 지난 1분기 매출액은 502억원으로 전년 동기보다 27% 늘고, 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 38억9700만원과 38억600만원으로 각각 113%와 125% 증가했다. 지난해 매출액이 전년 대비 30% 늘고, 영업이익과 순이익이 302%와 352% 급증한 데 이어 성장세를 지속했다.



이는 고기능성 염료 판매 증가로 판매량과 수익성이 모두 개선된 결과로 보인다. 1분기 염료 제품 판매량은 501만 kg으로 전년 동기 대비 3% 증가했고, 같은 기간 판매가는 kg당 8946원으로 32% 상승했다. 경인양행은 중국산 저가 제품 유입으로 경쟁이 심화되자 고기능성 염료로 제품을 다각화해 시장 변화에 대응하고 있다.

고기능성 염료는 일반 염료에 비해 염색이 더 빠르고 자연스럽게 이뤄지며, 섬유뿐 아니라 플라스틱·전자재료 등에도 적용된다. 단가가 상대적으로 비싸고, 마진이 높다.

자회사의 실적 개선도 순이익 증가에 힘을 보탰다. 기초유기화합물질과 사카린을 만드는 제이엠씨는 1분기 순이익이 9억7200만원으로 전년 동기(9억3500만원 적자)보다 19억원 늘었다. 반도체와 디스플레이용 전자재료를 만드는 와이즈켐은 1분기 4억7000만원의 순손실을 기록해 전년 동기에 이어 적자를 지속했다. 하지만 적자 폭이 전년 동기(9억1800만원 순손실)에 대비 8억7100만원 감소했다.

경인양행은 지난 1971년 설립된 염료업체다. 현재 반응성, 분산, 형광, 산성염료 등 다양한 염료생산 기술을 바탕으로 세계 50 여개국에 제품을 수출하고 있다. 국내 반응성 염료 시장에서 점유율 40% , 전체 염료 시장에서 점유율 35%를 각각 기록 중인 1위 사업자다.

이 회사의 현재 PER은 24.2배다. PBR과 ROE는 각각 1.48배와 6.1%다. 

[경인양행] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 최대 염료 제조 기업(점유율 32%, 2012)
사업환경	▷ 국내 염료산업은 90년대까지 높은 성장세를 보임, 이후 중국산 등 값싼 해외 제품이 수입되는 상황 ▷ 제품의 70%가 섬유 염색에 사용되고 있어 섬유산업과 관련성 높음 ▷ 연구개발을 통해 고급화 품목이 생산되고 있고 여러가치 첨단산업과 연관돼 있어 추가 성장 예상
경기변동	▷ 전방산업인 섬유경기와 계절 변동에 영향을 받음
주요제품	▷ 염료 제품(64%): (kg당 11년 7,758원 → 12년 6,605원 → 13년 7,536원) ▷ 염료 상품(12%) ▷ 화학 제품(21%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ Para Base, H-acid, KNR
실적변수	▷ 섬유산업 호황시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 증가
신규사업	▷ 와이즈켐 출자(지분 48%)를 통해 반도체, 디스플레이 재료사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 경인양행의 정보는 2014년 05월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[경인양행] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.3월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	503	1,831	1,413	1,287
영업이익	39	121	30	19
영업이익률(%)	7.8%	6.6%	2.1%	1.5%
순이익(연결지배)	38	108	24	26
순이익률(%)	7.6%	5.9%	1.7%	2%

주요투자지표
이시각 PER	19.54
이시각 PBR	1.42
이시각 ROE	7.24%
5년평균 PER	32.35
5년평균 PBR	0.84
5년평균 ROE	4.30%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[경인양행] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김흥준	본인	보통주	8,008,260	21.36	8,008,260	19.82	-
김동길	부	보통주	2,052,801	5.47	1,402,801	3.47	증여(-)
김석임	모	보통주	984,580	2.63	984,580	2.44	-
김성연	동생	보통주	1,190,340	3.17	1,190,340	2.95	-
김도연	동생	보통주	471,820	1.26	761,432	1.88	합병신주(+)
김주연	동생	보통주	488,610	1.30	493,110	1.22	-
김은아	자녀	보통주	0	0.00	200,000	0.05	증여(+)
김연재	자녀	보통주	102,570	0.27	104,420	0.26	-
김연우	자녀	보통주	50,000	0.13	50,780	0.13	-
김연희	자녀	보통주	50,000	0.13	50,440	0.12	-
김연규	자녀	보통주	0	0.00	200,000	0.05	증여(+)
허준	조카	보통주	51,280	0.14	51,280	0.13	-
허진	조카	보통주	51,280	0.14	51,280	0.13	-
최원우	매제	보통주	0	0.00	960,131	2.38	합병신주(+)
최이준	조카	보통주	50,650	0.14	50,650	0.13	-
최준형	조카	보통주	50,650	0.14	50,650	0.13	-
윤화진	조카	보통주	51,130	0.14	52,050	0.13	-
윤화인	조카	보통주	51,130	0.14	52,050	0.13	-
윤재현	조카	보통주	50,000	0.13	50,450	0.12	-
허정선	임원	보통주	745,480	1.99	0	0.00	특별관계해소(-)
조성용	임원	보통주	49,400	0.13	299,400	0.74	-
성낙관	임원	보통주	197,340	0.53	0	0.00	임원퇴임(-)
김정홍	임원	보통주	405,820	1.08	405,820	1.00	-
이희복	임원	보통주	0	0.00	30,000	0.07	신규선임(+)
㈜이스트웰	계열사	보통주	979,940	2.61	0	0.00	합병자사주(-)
계		보통주	16,133,081	43.02	15,499,924	38.37	-
		기  타	0	0.00	0	0.00	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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