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[즉시분석] 피제이메탈, 대표이사 지분 매입...왜?
피제이메탈3,070원, ▲10원, 0.33%의 대표이사가 처음으로 자사 주식을 사들인 것으로 나타났다.
12일 이 회사 홍득식 대표이사는 지난 10일과 이날(결제일 기준) 자사 주식 4만90주를 장내서 매수했다고 공시했다. 총 매입금액은 6330만원이고, 평균 매입가는 현재 주가(1620원)보다 2.5% 낮은 1579원이다. 이에 앞서 피제이메탈 최대주주인 풍전비철의 한정건 대표는 지난 3일과 5일 피제이메탈 주식 1만4171주를 사들였다. 총 매입금액은 2276만원이고, 평균 매입가는 현재 주가보다 1.1% 낮은 1602원이다. 두 사람 모두 종전에 피제이메탈 주식을 한 주도 보유하지 않았었다.
이번 지분 매입은 피제이메탈의 실적이 부진한 가운데 이뤄진 점이 눈길을 끈다. 지난 1분기 이 회사의 매출액은 295억원으로 전년 동기보다 1% 늘었지만, 같은 기간 영업이익과 순이익은 38%와 34% 감소해 각각 12억1000만원과 8억6100만원을 기록했다. 주 원재료인 알루미늄 고철 매입가가 Kg당 1511원으로 전년 동기 대비 1% 상승한 반면 탈산재 판매가는 제품별로 9~15% 내린 결과로 보인다.
실적 부진에도 두 대표이사가 주식 매수에 나선 것은 피제이메탈의 자산가치 대비 주가 수준이 상장 이래 최저 수준인 점과 연관된 것으로 보인다. 피제이메탈의 현재 PBR은 1.48배로 지난 2010년 12월 상장한 이래 최저치에 머물고 있다. 상장 이래 지난 3년 반 동안의 평균 PBR은 2배였다.
현재 상황에선 두 대표이사의 지분 매입을 단기간 내 실적 개선을 염두해 둔 행보로 해석하기엔 어려워 보인다. 주 고객사인 포스코의 조강생산량은 중국발 공급과잉, 현대제철과의 경쟁 심화, 더딘 글로벌 경기 회복으로 단기간에 큰 폭의 증가가 쉽지 않은 상황이다. 게다가 알루미늄 고철 가격도 1분기 대비 상승한 상태다. 한국수입업협회에 따르면 지난 4월 알루미늄 고철 가격은 톤당 1740달러로 전달에 비해 1.1% 올랐다.
피제이메탈은 알루미늄 탈산제 제조사다. 대한전선의 계열사인 알덱스에서 인적분할돼 설립됐으며, 지난 2010년 12월 13일 코스닥시장에 재상장 후 풍전비철에 인수됐다.
알루미늄 탈산제는 제강공정의 필수 원료로 용해된 철 속에 들어있는 산소를 제거해 철의 강도를 높인다. 알루미늄 탈산제 시장은 독과점체제다. 각 고로(용광로)마다 일정한 순도 및 규격의 탈산제가 사용되기 때문에 타 업체의 진입은 사실상 어렵다. 국내 알루미늄 탈산제 시장은 피제이메탈과 포스코엠텍13,910원, ▲70원, 0.51%이 양분한다. 피제이메탈은 포스코의 광양제철소에, 포스코엠텍은 포항제철소에 알루미늄 탈산제를 공급한다.
1분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 18.5배다. PBR과 ROE는 각각 1.48배와 8%다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
12일 이 회사 홍득식 대표이사는 지난 10일과 이날(결제일 기준) 자사 주식 4만90주를 장내서 매수했다고 공시했다. 총 매입금액은 6330만원이고, 평균 매입가는 현재 주가(1620원)보다 2.5% 낮은 1579원이다. 이에 앞서 피제이메탈 최대주주인 풍전비철의 한정건 대표는 지난 3일과 5일 피제이메탈 주식 1만4171주를 사들였다. 총 매입금액은 2276만원이고, 평균 매입가는 현재 주가보다 1.1% 낮은 1602원이다. 두 사람 모두 종전에 피제이메탈 주식을 한 주도 보유하지 않았었다.
이번 지분 매입은 피제이메탈의 실적이 부진한 가운데 이뤄진 점이 눈길을 끈다. 지난 1분기 이 회사의 매출액은 295억원으로 전년 동기보다 1% 늘었지만, 같은 기간 영업이익과 순이익은 38%와 34% 감소해 각각 12억1000만원과 8억6100만원을 기록했다. 주 원재료인 알루미늄 고철 매입가가 Kg당 1511원으로 전년 동기 대비 1% 상승한 반면 탈산재 판매가는 제품별로 9~15% 내린 결과로 보인다.
실적 부진에도 두 대표이사가 주식 매수에 나선 것은 피제이메탈의 자산가치 대비 주가 수준이 상장 이래 최저 수준인 점과 연관된 것으로 보인다. 피제이메탈의 현재 PBR은 1.48배로 지난 2010년 12월 상장한 이래 최저치에 머물고 있다. 상장 이래 지난 3년 반 동안의 평균 PBR은 2배였다.
현재 상황에선 두 대표이사의 지분 매입을 단기간 내 실적 개선을 염두해 둔 행보로 해석하기엔 어려워 보인다. 주 고객사인 포스코의 조강생산량은 중국발 공급과잉, 현대제철과의 경쟁 심화, 더딘 글로벌 경기 회복으로 단기간에 큰 폭의 증가가 쉽지 않은 상황이다. 게다가 알루미늄 고철 가격도 1분기 대비 상승한 상태다. 한국수입업협회에 따르면 지난 4월 알루미늄 고철 가격은 톤당 1740달러로 전달에 비해 1.1% 올랐다.
피제이메탈은 알루미늄 탈산제 제조사다. 대한전선의 계열사인 알덱스에서 인적분할돼 설립됐으며, 지난 2010년 12월 13일 코스닥시장에 재상장 후 풍전비철에 인수됐다.
알루미늄 탈산제는 제강공정의 필수 원료로 용해된 철 속에 들어있는 산소를 제거해 철의 강도를 높인다. 알루미늄 탈산제 시장은 독과점체제다. 각 고로(용광로)마다 일정한 순도 및 규격의 탈산제가 사용되기 때문에 타 업체의 진입은 사실상 어렵다. 국내 알루미늄 탈산제 시장은 피제이메탈과 포스코엠텍13,910원, ▲70원, 0.51%이 양분한다. 피제이메탈은 포스코의 광양제철소에, 포스코엠텍은 포항제철소에 알루미늄 탈산제를 공급한다.
1분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 18.5배다. PBR과 ROE는 각각 1.48배와 8%다.
[피제이메탈] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 알루미늄 탈산제 회사 (점유율 53.9%, 포스코 광양제철소에 공급) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 과점체제를 형성. 중국의 공급과잉, 경기침체의 영향으로 철강 경기는 바닥을 지나고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 매년 포스코 납품이 일정 부분 정해져 있어 경기변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 탈산제 95%, 상품 2%, 조재제 2% |
| 원재료 | ▷ 국제시세(LME가격) 및 국내 수급상황에 따라 가격 변동 있음 ▷ 탈산제/조재제 INGOT 가격 (국내 11년 1544원/kg → 12년 1162원/kg → 13년 1941원/kg → 14년 1분기 1764원/kg) SCRAP 가격 (국내 11년 1635원/kg → 12년 1417원/kg → 13년 1568원/kg원 → 14년 1분기 1511원/kg원) CHIP 가격(국내 11년 786원/kg → 12년 60원/kg → 13년471원/kg → 14년 1분기 395원/kg) |
| 실적변수 | ▷ 포스코의 제강 생산량 증가시 수혜, 알루미늄 가격 상승시 수혜, 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 미행사 신주인수권 총 312만3373주(발행주식수의 16.7%) - 행사가액 1653원, 행사가능기간 14.04.12~16.04.12 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 피제이메탈의 정보는 2014년 05월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[피제이메탈] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[피제이메탈] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)풍전비철 | 최대주주 | 보통주 | 11,377,444 | 52.38 | 11,377,444 | 52.38 | - |
| (주)피제이켐텍 | 특수관계인 | 보통주 | 1,403,375 | 6.46 | 1,403,375 | 6.46 | - |
| 송동춘 | 특수관계인 | 보통주 | 1,689,844 | 7.78 | 1,689,844 | 7.78 | - |
| 최병혁 | 특수관계인 | 보통주 | 372 | 0 | 372 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 14,471,035 | 66.62 | 14,471,035 | 66.62 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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