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[즉시분석] 광동제약, 1Q 개선...배경은?
광동제약5,560원, ▲100원, 1.83%이 개선된 1분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 28일 오전 9시 3분 현재 광동제약은 전일보다 1.3%(130원) 오른 9780원에 거래되고 있다.
전일 장 마감 후 광동제약은 분기보고서를 통해 올해 1분기 실적을 내놓았다. 별도 기준 매출액은 1104억원으로 전년 동기 대비 116억원(12%) 늘었다. 주로 삼다수가 매출액 증가를 이끌었다. 지난 1분기 삼다수 매출액은 전년 동기 대비 68억원(29%) 증가한 305억원을 기록했다. 매출에서 차지하는 비중도 27.6%로 3.6%P 높아졌다. 이른 더위로 생수 매출이 늘어난 결과로 보인다. 이에 더해 소득 수준이 향상되면서 물을 사먹는 경향이 높아진 점도 삼다수 매출 증가에 한 몫 한 것으로 보인다.
광동제약은 2012년 3월 농심에 이어 제주 삼다수의 국내 유통 우선협상대상자로 선정됐다. 그리고 같은 해 11월 최종 결정돼 삼다수를 판매하기 시작했다. 이에 따라 2012년 4분기부터 삼다수 매출이 본격적으로 발생했다. 지난해 삼다수에서만 1257억원의 매출이 나왔다. 매출 비중은 제품과 상품을 통틀어 가장 높은 26.9%를 기록했다.
매출액 증가에 힘입어 이익도 모두 늘었다. 올해 1분기 별도 기준 영업이익은 전년 동기 대비 19% 증가한 94억원을, 연결 지배기준 순이익은 18% 늘어난 67억원을 각각 기록했다.
지난 1분기 실적을 반영한 광동제약의 주가수익배수(PER)는 22.0배다. 주가순자산배수(PBR)은 1.71배이며, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%다.
다만 회사측이 발표한 실적은 증권사 기대치를 약간 밑돈 수준이다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 올해 1분기 광동제약의 매출액 평균치는 1110억원, 영업이익은 99억원이다. 광동제약이 발표한 매출액은 증권사 예상치를 1%, 영업이익은 4%씩 밑돌았다.
회사측은 올해 정기주주총회에서 올해 매출액으로 5200억원을 제시했다. 이는 2013년 대비 11% 늘어난 수준이다. 지난 1분기 매출액은 회사측이 제시한 올해 매출액의 21% 수준이다.
이에 앞서 외국인과 기관은 광동제약 주식을 사들였다. 최근 1달(4월 25일 ~ 5월 27일) 동안 기관은 광동제약 주식을 23만5725주, 외국인은 22만7673주를 각각 순매수했다. ‘큰손’ 투자자가 사들인 주식은 총 46만3398주로, 발행주식수의 0.8% 규모다.
[2013년 12월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 장 마감 후 광동제약은 분기보고서를 통해 올해 1분기 실적을 내놓았다. 별도 기준 매출액은 1104억원으로 전년 동기 대비 116억원(12%) 늘었다. 주로 삼다수가 매출액 증가를 이끌었다. 지난 1분기 삼다수 매출액은 전년 동기 대비 68억원(29%) 증가한 305억원을 기록했다. 매출에서 차지하는 비중도 27.6%로 3.6%P 높아졌다. 이른 더위로 생수 매출이 늘어난 결과로 보인다. 이에 더해 소득 수준이 향상되면서 물을 사먹는 경향이 높아진 점도 삼다수 매출 증가에 한 몫 한 것으로 보인다.
광동제약은 2012년 3월 농심에 이어 제주 삼다수의 국내 유통 우선협상대상자로 선정됐다. 그리고 같은 해 11월 최종 결정돼 삼다수를 판매하기 시작했다. 이에 따라 2012년 4분기부터 삼다수 매출이 본격적으로 발생했다. 지난해 삼다수에서만 1257억원의 매출이 나왔다. 매출 비중은 제품과 상품을 통틀어 가장 높은 26.9%를 기록했다.
매출액 증가에 힘입어 이익도 모두 늘었다. 올해 1분기 별도 기준 영업이익은 전년 동기 대비 19% 증가한 94억원을, 연결 지배기준 순이익은 18% 늘어난 67억원을 각각 기록했다. 지난 1분기 실적을 반영한 광동제약의 주가수익배수(PER)는 22.0배다. 주가순자산배수(PBR)은 1.71배이며, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%다.
다만 회사측이 발표한 실적은 증권사 기대치를 약간 밑돈 수준이다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 올해 1분기 광동제약의 매출액 평균치는 1110억원, 영업이익은 99억원이다. 광동제약이 발표한 매출액은 증권사 예상치를 1%, 영업이익은 4%씩 밑돌았다.
회사측은 올해 정기주주총회에서 올해 매출액으로 5200억원을 제시했다. 이는 2013년 대비 11% 늘어난 수준이다. 지난 1분기 매출액은 회사측이 제시한 올해 매출액의 21% 수준이다.
이에 앞서 외국인과 기관은 광동제약 주식을 사들였다. 최근 1달(4월 25일 ~ 5월 27일) 동안 기관은 광동제약 주식을 23만5725주, 외국인은 22만7673주를 각각 순매수했다. ‘큰손’ 투자자가 사들인 주식은 총 46만3398주로, 발행주식수의 0.8% 규모다.
[광동제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 삼다수, 비타 500, 옥수수수염차 등을 주력으로 판매하는 제약사. |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 웰빙 트렌드로 국내 건강식품 시장 꾸준히 성장 중 ▷ 광동제약은 비타500 출시이후 건강음료를 주력으로 삼고 있음 ▷ 2012년 4분기부터는 상품 '삼다수'가 매출에 반영되기 시작 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 대한 민감도가 높지 않은 편 |
| 주요제품 | ▷ 생수영업 : 삼다수 (27%) ▷ 약국및유통영업: 비타 500, 옥수수 수염차 등 (41%) (비타 500 가격 11년 개당 241원→ 12년 241원 → 13년 240원) (쌍화탕 가격 11년 248원 → 12년 263원 → 13년 280원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 유통영업 원재료: 병, 비타민C 등 (24%) (병류 가격 11년 54.6 → 12년 54.6 원 → 13년 56.7원) ▷ 약국영업 원재료: 병, 금박 등 (22%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 의약품 및 건강음료 시장 확대시 수혜 ▷ 주요 제품가격 인상시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 약가인하 등 정부규제 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 12월 15일부터 제주삼다수 판매 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 광동제약의 정보는 2014년 04월 14일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[광동제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[광동제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최성원 | 본인 | 보통주 | 2,660,072 | 5.07 | 3,455,604 | 6.59 | 상속 |
| 최수부 | 친인척 | 보통주 | 3,572,574 | 6.82 | 2,281,042 | 4.35 | 피상속 |
| 박일희 | 친인척 | 보통주 | 675,937 | 1.29 | 675,937 | 1.29 | - |
| 손현주 | 친인척 | 보통주 | 250,000 | 0.48 | 250,000 | 0.48 | - |
| 최윤석 | 친인척 | 보통주 | 250,000 | 0.48 | 250,000 | 0.48 | - |
| 최행선 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0.00 | 23,000 | 0.05 | 상속 |
| 최지선 | 친인척 | 보통주 | 35,430 | 0.07 | 58,430 | 0.07 | 상속 |
| 최지원 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0.00 | 50,000 | 0.09 | 상속 |
| 이강남 | 친인척 | 보통주 | 198,283 | 0.38 | 198,283 | 0.38 | - |
| 광동생활건강 | 기타 | 보통주 | 1,200,000 | 2.29 | 1,600,000 | 2.29 | 장내매입 |
| 가산문화재단 | 기타 | 보통주 | 340,000 | 0.65 | 340,000 | 0.65 | - |
| 김현식 | 임원 | 보통주 | 34,441 | 0.07 | 43,114 | 0.08 | 상여금 수령, 주식매수선택권 |
| 모과균 | 임원 | 보통주 | 40,810 | 0.08 | 49,483 | 0.09 | " |
| 이인재 | 임원 | 보통주 | 4,532 | 0.01 | 7,816 | 0.01 | 상여금 수령, 주식매수선택권, 우리사주취득 |
| 박철수 | 임원 | 보통주 | 3,915 | 0.01 | 7,199 | 0.01 | " |
| 이보형 | 임원 | 보통주 | 3,128 | 0.01 | 0 | 0.00 | 임원 퇴임 |
| 기영덕 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 832 | 0.00 | 상여금 수령, 우리사주취득 |
| 조상언 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 832 | 0.00 | " |
| 박상영 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 832 | 0.00 | " |
| 노병두 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 732 | 0.00 | " |
| 안주훈 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 732 | 0.00 | " |
| 우문제 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 732 | 0.00 | " |
| 김영목 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 732 | 0.00 | " |
| 강병호 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 732 | 0.00 | " |
| 이석 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 612 | 0.00 | 신규 임원선임, 우리사주취득 |
| 김현정 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 612 | 0.00 | " |
| 계 | 보통주 | 9,269,122 | 17.68 | 9,297,288 | 17.74 | - | |
| 기타 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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