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[즉시분석] 태경화학 2%↑...업황개선 기대감?
탄산수 소비가 빠르게 늘고 조선업황이 회복 조짐을 보이고 있는 가운데 탄산가스 제조사인 태경화학이 수혜를 입을수 있을지 주목된다. 19일 오후 1시 17분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 2.6% 오른 5500원이다.
한국탄산수협회에 따르면 지난해 국내 탄산수 시장은 195억원에 달한 것으로 조사됐다. 불과 2010년만 해도 시장 규모가 75억원에 불과했으나, 3년 만에 2.6배가 커졌다. 올해는 전년 대비 53% 이상 성장해 시장 규모가 300억원에 달할 것으로 기대된다. 협회 관계자는 탄산수가 신체 내 미네랄 균형을 유지해주고, 각종 질병에 효과가 있는 것으로 알려지면서 소비가 크게 늘고 있다고 설명했다.
탄산가스의 주 수요처인 조선업황도 개선 조짐을 보이고 있다. 영국의 조선·해운 분석기관인 클락슨은 올해 국내 조선업계의 1분기 수주실적이 403만CGT(수정환산톤수)로 전년 동기 338만CGT보다 19% 늘었다고 발표했다. 지난해 1608CGT로 전년 동기 대비 2배 가까이 늘어난 데 이어 증가세를 지속했다.
이는 태경화학 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다. 태경화학은 국내 1위 액체 탄산가스 제조사다. 증권가에 따르면 시장점유율이 약 30% 수준인 것으로 추정된다. 액체탄산은 맥주, 탄산음료 등은 물론 조선용접, 냉매제, 산화방지제 등으로 사용된다. 음료 판매가 느는 여름철과 조선업 호황기에 매출이 증가하는 경향이 있다. 또한 태경화학은 냉각용 드라이아이스도 만든다. 지난해 기준 매출 비중은 액체탄산 39%, 드라이아이스 12%다.
증권업계는 전방산업의 안정적인 성장에 힘입어 태경화학이 올해 전년보다 개선된 실적을 낼 것으로 기대한다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 태경화학의 올해 예상 실적 평균치(연결기준)는 매출액 541억원, 영업이익 65억원이다. 이는 전년 대비 각각 4%, 7%씩 늘어난 것이다.
또한 태경화학은 풍부한 순현금을 보유하고 있다. 지난해 말 기준 순현금은 234억원으로, 시가총액의 37% 규모다. 순현금은 단기금융자산을 포함한 현금성자산에서 총차입금을 차감해 구한다. 태경화학은 2008년 이후 무차입상태를 지속하고 있어 현금성자산이 곧 순현금이다.
지난해 실적을 반영한 태경화학의 주가수익배수(PER)는 14.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.72배, 자기자본이익률(ROE)은 4.8%다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
한국탄산수협회에 따르면 지난해 국내 탄산수 시장은 195억원에 달한 것으로 조사됐다. 불과 2010년만 해도 시장 규모가 75억원에 불과했으나, 3년 만에 2.6배가 커졌다. 올해는 전년 대비 53% 이상 성장해 시장 규모가 300억원에 달할 것으로 기대된다. 협회 관계자는 탄산수가 신체 내 미네랄 균형을 유지해주고, 각종 질병에 효과가 있는 것으로 알려지면서 소비가 크게 늘고 있다고 설명했다.
탄산가스의 주 수요처인 조선업황도 개선 조짐을 보이고 있다. 영국의 조선·해운 분석기관인 클락슨은 올해 국내 조선업계의 1분기 수주실적이 403만CGT(수정환산톤수)로 전년 동기 338만CGT보다 19% 늘었다고 발표했다. 지난해 1608CGT로 전년 동기 대비 2배 가까이 늘어난 데 이어 증가세를 지속했다.
이는 태경화학 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다. 태경화학은 국내 1위 액체 탄산가스 제조사다. 증권가에 따르면 시장점유율이 약 30% 수준인 것으로 추정된다. 액체탄산은 맥주, 탄산음료 등은 물론 조선용접, 냉매제, 산화방지제 등으로 사용된다. 음료 판매가 느는 여름철과 조선업 호황기에 매출이 증가하는 경향이 있다. 또한 태경화학은 냉각용 드라이아이스도 만든다. 지난해 기준 매출 비중은 액체탄산 39%, 드라이아이스 12%다.
증권업계는 전방산업의 안정적인 성장에 힘입어 태경화학이 올해 전년보다 개선된 실적을 낼 것으로 기대한다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 태경화학의 올해 예상 실적 평균치(연결기준)는 매출액 541억원, 영업이익 65억원이다. 이는 전년 대비 각각 4%, 7%씩 늘어난 것이다.
또한 태경화학은 풍부한 순현금을 보유하고 있다. 지난해 말 기준 순현금은 234억원으로, 시가총액의 37% 규모다. 순현금은 단기금융자산을 포함한 현금성자산에서 총차입금을 차감해 구한다. 태경화학은 2008년 이후 무차입상태를 지속하고 있어 현금성자산이 곧 순현금이다.
지난해 실적을 반영한 태경화학의 주가수익배수(PER)는 14.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.72배, 자기자본이익률(ROE)은 4.8%다.
[태경화학] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 최대 탄산가스 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 주력 제품인 액체탄산은 맥주, 탄산음료 등 음료 제조와 조선용접, 냉매제, 산화방지제 등 공업용 용도로 사용됨 ▷ 탄산가스 수요는 경제수준에 비례해 점진적으로 완만한 증가세 나타내고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 경기활황시 전반적인 매출증가세가 나타남 ▷ 특히 조선경기에 영향을 받이 많음 |
| 주요제품 | ▷ 액체탄산(39%, 11년 kg당 156원 → 12년 152원 → 13년 146원) ▷ 드라이아이스(11%, 11년 kg당 440원 → 12년 430원 → 13년 414원) ▷ 수산화마그네슘 (11, 11년 kg당 84원 → 12년 88원 → 13년 86원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매가 |
| 원재료 | ▷ 일반가스 외(61%) ▷ 탄산가스(18%, 11년 kg당 28원 → 12년 29원 → 13년 29원) ▷ 수산화마그네슘 파우더(20%) 괄호 안은 매입비중 및 매입단가 |
| 실적변수 | ▷ 전방산업인 조선업(용접용 가스로 사용), 음료(맥주,탄산음료)산업 호황시 수혜 |
| 리스크 | 조선업황 둔화시 실적이 감소할 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 공장 폐수 정화용 수산화 마그네슘과 액상 소석회를 제조하는 환경사업 진출. 2011년 3분기부터 매출 발생 ▷ 광양 액체탄산가스 생산공장 신설(2014년 11월 완공 예정) |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 태경화학의 정보는 2014년 04월 22일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태경화학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[태경화학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)백광소재 | 최대주주 | 보통주 | 4,141,480 | 35.70 | 4,141,480 | 35.70 | - |
| 태경산업(주) | 특수관계인 | 보통주 | 1,896,720 | 16.35 | 1,896,720 | 16.35 | - |
| 남우화학(주) | 특수관계인 | 보통주 | 608,660 | 5.25 | 608,660 | 5.25 | - |
| 김영환 | 특수관계인 | 보통주 | 15,120 | 0.13 | 15,120 | 0.13 | - |
| 계 | 보통주 | 6,661,980 | 57.43 | 6,661,980 | 57.43 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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