기관 투자자가 유기질 비료업체 효성오앤비5,790원, ▼-70원, -1.19%를 사들여 눈길을 끈다.

19일 증권업계에 따르면 기관은 최근 한 달간 효성오앤비 주식을 순매수했다. 지난달 16일부터 전날까지 기관이 사들인 주식수는 16만2100주로 발행주식수의 2.8% 규모다.

올 들어 주가도 상승세다. 연초(1월 2일) 7090원이던 주가는 이후 강세를 지속해 지난달 21일 역대 최고가인 1만1950원을 경신했다. 전날 종가는 1만1100원으로 연초 대비 57% 올랐다.



기관은 효성오앤비의 높은 시장지배력과 실적 성장성을 주목한 것으로 보인다.

효성오앤비는 국내 유기질 비료 분야에서 1위를 달리고 있다. 지난해 기준 시장점유율 14.6%를 기록했다. 경쟁사로 남해화학6,260원, 0원, 0%, KG케미칼4,165원, ▲175원, 4.39%, 풍농 등이 있으나, 이들은 화학 비료를 주력으로 생산한다. 유기질 비료를 단일 품목으로 제조하는 회사는 효성오앤비가 유일하다. 유기질 비료는 유기화합물 형태로 구성된 비료로, 생장촉진 효과가 좋고 친환경적인 것으로 평가받는다. 효성오앤비가 만드는 제품은 대부분 유기농산물 재배에 사용된다.



6월 결산법인인 효성오앤비의 실적은 꾸준히 성장하고 있다. 2002년 84억원이었던 매출액은 2012년(2012.7.1~2013.6.30) 331억원으로 10년 만에 4배 가까이 증가했다. 같은 기간 영업이익은 6억원에서 60억원, 연결 지배지분 순이익은 4억원에서 52억원으로 불어났다. 지난해 상반기 누적(2013.7.1~2013.12.31) 매출액은 97억원으로 전년 동기 대비 11%, 영업이익은 8억7500만원으로 178% 늘었다.

유기농산물의 꾸준한 출하 증대로 유기질 비료 판매도 함께 늘고 있다. 국립농산물품질관리원에 따르면 2005년 6만8000톤 수준이던 유기농산물 출하량은 2012년 16만8256톤으로 2배 넘게 증가했다. 같은 기간 효성오앤비의 생산량은 4만3484톤에서 7만5251톤으로 늘었다.



이는 웰빙 트렌드와 정부 지원 덕분이다. 정부는 화학비료 사용량을 감축해 토양환경을 보전하고 지력증진을 도모할 목적으로 1998년부터 유기질 비료 생산업체들에게 보조금을 지급하고 있다. 반면 맞춤형 화학 비료의 경우 올해부터 보조금 지급이 중단됐다. 증권가에 따르면 유기질 비료에 대한 정부 지원금은 1999년에 140억원에서 2013년 1450억원으로 크게 증가했고, 올해는 1600억원에 이를 전망이다.

이런 가운데 효성오앤비는 사업 확장을 준비하고 있다. 회사는 지난 3월 20일 부산물비료(퇴비) 사업에 진출하기 위해 토지와 건물을 취득한다고 공시했다. 투자금액은 총 85억이며, 취득 예정일자는 오는 6월 30일이다. 효성오앤비는 이를 통해 연간 300만포의 부산물 비료를 생산할 수 있게 됐다. 부산물 비료에 유기질 비료를 혼합한 영양분 높은 신제품(발효유박)을 출시하고, 도시근교 시설재배사업을 추진할 예정이다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 요성오앤비의 주가수익배수(PER)는 11.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.42배, 자기자본이익률(ROE)은 12.2%다.

[농업 및 곡물 생산 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 농업 및 곡물산업은 중국의 산업 발전이 가장 많은 영향을 준다. 그 외 원유 가격이 오르면 대체 에너지인 에탄올의 원료인 옥수수, 사탕수수 가격이 오르고, 운반비용이 증가해 곡물 가격 상승에 영향을 준다. 곡물 수확량을 늘리려면 화학비료, 농약, 농기계, 종자 관련 사업 발전이 필수적이다.

종묘, 비료, 농약 등 방제기업군은 국제 곡물가격 상승시 투자 매력이 부각된다. 곡물가격이 상승하는 요인은 기상이변으로 인한 공급감소, 유가급등으로 인한 생산 비용 증가, 경작지 감소, 곡물을 이용한 대체에너지 수요 증가 등이다.

한미FTA 체결로 수입 농산물이 늘어나 농업 분야 타격이 우려된다. 정부는 농산물 가격이 평균의 90% 이하(종전 85%)로 떨어지면 차액을 보전한다.

[농업 관련 산업의 주요 기업]
비료 및 사료 : 남해화학(농협 계열 국내 1위), 카프로, 동아원, KG케미칼, 조비, 효성오앤비, 이지바이오, 씨티씨바이오(사료첨가제)
농약 : 경농, 성보화학
종자 : 농우바이오
농기계 : 대동공업, 동양물산, 아세아텍(밭농사 농기계 전문)

[농업 및 곡물 생산 관련 기업] 관련종목

주가 : 5월 19일 오전 9시 19분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
남해화학	9,380원	▼20원 (-0.2%)	13,916	208	129	36.1	1.32	3.6%
카프로	4,465원	▲40원 (0.9%)	1,202	-236	N/A	N/A	0.49	-24.9%
동아원	2,930원	▼15원 (-0.5%)	5,013	74	-115	N/A	1.35	-8.1%
KG케미칼	18,900원	▼300원 (-1.6%)	2,012	83	45	46.4	1.05	2.3%
조비	12,400원	▲100원 (0.8%)	116	-7	N/A	40.8	1.57	3.9%
효성오앤비	11,100원	0원 (0%)	97	9	14	11.7	1.42	12.2%
경농	6,340원	▲410원 (6.9%)	1,392	164	135	9.5	0.82	8.6%
농우바이오	23,200원	▼50원 (-0.2%)	150	38	25	26.4	2.17	8.2%
대동공업	9,790원	▼30원 (-0.3%)	5,094	38	-11	N/A	1.06	-0.5%
이지바이오	6,010원	▲170원 (2.9%)	1,136	210	124	22.2	1.27	5.7%
아세아텍	2,770원	0원 (0%)	436	17	6	7	0.58	8.3%
씨티씨바이오	17,700원	▲100원 (0.6%)	929	18	9	354.9	3.33	0.9%
동양물산	10,000원	▲30원 (0.3%)	3,617	115	-15	N/A	0.47	-1%
성보화학	37,000원	▲1,950원 (5.6%)	447	124	N/A	20.1	0.79	3.9%

* 기간 : 2014년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[효성오앤비] 투자 체크 포인트

기업개요	친환경 유기질 비료 전문기업
사업환경	▷유기질 비료 국내시장 점유율 14.6%(2012년) 국내 1위 ▷친환경 농산물 수요 증가로 정부의 보조금 지원 점차 확대되고 있음 ▷비료는 진입장벽이 낮아 1000개가 넘는 업체가 난립, 공급은 농협을 통해 이뤄짐
경기변동	▷경기에 비교적 둔감한 산업으로 유기농제품 선호 사회의식에 직접적 영향을 받음 ▷계절적 영향으로 봄(1분기)과 가을(4분기)에 매출이 집중됨
주요제품	▷유기질 비료(100%): 혼합유박, 혼합유기질 등(12.6월 40만2천원/톤→13.6월 40만2천원/톤→13.12월 40만2천원/톤) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷피마자박, 구아노포스페이트 등(87%): 대부분 수입하고 있음(12.6월 18만9천원/톤→13.6월 17만원/톤→13.12월 16만원/톤) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷원재료 대두박 가격 하락시 수혜 ▷원/달러 환율 하락시 수혜
리스크	▷원재료 수입하고 있어 원/달러 환율 상승시 원가율 상승 ▷정부 보조금 등으로 경쟁 심화
신규사업	부산물비료(퇴비) 사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 효성오앤비의 정보는 2014년 04월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[효성오앤비] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2013.6월	2012.6월	2011.6월
매출액	97	331	305	251
영업이익	9	60	55	56
영업이익률(%)	9.3%	18.1%	18%	22.3%
순이익(연결지배)	14	52	42	56
순이익률(%)	14.4%	15.7%	13.8%	22.3%

주요투자지표
이시각 PER	11.70
이시각 PBR	1.42
이시각 ROE	12.18%
5년평균 PER	11.02
5년평균 PBR	1.08
5년평균 ROE	10.16%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[효성오앤비] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박태헌	본인	보통주	0	0	1,141,983	19.69	-
박문현	자	보통주	1,965,355	33.89	823,372	14.20	-
박문선	자	보통주	263,360	4.54	263,360	4.54	-
김방식	임원	보통주	145,440	2.51	145,440	2.51	-
류경현	임원	보통주	60,000	1.03	60,000	1.03	-
김용훈	임원	보통주	56,263	0.97	56,263	0.97	-
(주)아그로텍	-	보통주	90,000	1.55	90,000	1.55	-
농업회사법인(유)한밭영농	-	보통주	30,000	0.51	30,000	0.51	-
계		보통주	2,610,418	45.00	2,610,418	45.00	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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