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[즉시분석] 와토스코리아, 1Q 순익 67%↑
와토스코리아5,040원, ▼-110원, -2.14%가 1분기 전년 동기에 비해 개선된 실적을 기록한 것으로 나타났다.
14일 이 회사는 지난 1분기 매출액이 44억4300만원으로 전년 동기 대비 26% 늘고, 같은 기간 영업이익이 1154% 뛴 6억200만원을, 순이익이 67% 증가한 7억8800만원을 각각 기록했다고 공시했다. 실적 규모가 작은 편인 데다가 지난해 동기 부진한 실적을 거둔 기저효과로 증가율이 컸다.
이로써 와토스코리아는 최근 2분기(2013 4Q, 2014 1Q) 연속으로 전년 동기 대비 개선된 실적을 기록하게 됐다. 또한, 지난 2012년 1분기부터 2년 연속으로 1분기 실적이 전년 동기에 감소했던 추세도 올해 마감하게 됐다.
지방 부동산 경기가 상대적으로 견조한 가운데 수도권 건설 수요도 리모델링 등의 실수요을 위주로 회복되고 있다는 최근 기대감을 주목하게 하는 결과다. 또한, 와토스코리아의 주 제품인 위생용도기가 교체가 필요한 소모품이기 때문에 실적 안정성이 상대적으로 높은 점도 실적 개선에 영향을 줬다는 추정도 가능하다.
1분기 실적 호조로 와토스코리아의 투자지표도 개선됐다. 1분기 실적을 반영한 PER은 11.4배로 지난해 연간 실적 기준 12.4배보다 낮아졌다. PBR도 0.74배에서 0.73배로 내려갔다. ROE(자기자본이익률)는 5.9%에서 6.4%로 높아졌다.
와토스코리아는 위생용 플라스틱 제조사다. 위생용 플라스틱은 양변기·소변기 등 위생도기에 쓰이는 플라스틱 부속이다. 와토스코리아는 대림B&Co3,700원, ▼-50원, -1.33%, 계림요업, 아이에스동서20,700원, ▲700원, 3.5% 등 국내 주요 위생도기 제조업체에 제품을 공급한다. 일반적으로 위생용 도기는 신축·재건축·재개발 주택 및 건물에 공급된다. 따라서 시장규모가 국내의 신규주택 공급규모에 영향을 받는다.
사업보고서에 따르면 위생용도기 부속은 수명이 3~4년인 소모품이기 때문에 건설경기가 불활일 때에도 교체수요로 매출액이 안정적으로 발생한다. 실제로 지난 10년간 건설 경기가 호황과 불황을 반복하는 동안 와토스코리아는 단 한 번도 영업이익 적자를 기록하지 않았다. 다만 10년간 연간 영업이익이 26~49억원에서 정체돼 성장성은 제한된 모습을 보였다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
14일 이 회사는 지난 1분기 매출액이 44억4300만원으로 전년 동기 대비 26% 늘고, 같은 기간 영업이익이 1154% 뛴 6억200만원을, 순이익이 67% 증가한 7억8800만원을 각각 기록했다고 공시했다. 실적 규모가 작은 편인 데다가 지난해 동기 부진한 실적을 거둔 기저효과로 증가율이 컸다.
이로써 와토스코리아는 최근 2분기(2013 4Q, 2014 1Q) 연속으로 전년 동기 대비 개선된 실적을 기록하게 됐다. 또한, 지난 2012년 1분기부터 2년 연속으로 1분기 실적이 전년 동기에 감소했던 추세도 올해 마감하게 됐다.
지방 부동산 경기가 상대적으로 견조한 가운데 수도권 건설 수요도 리모델링 등의 실수요을 위주로 회복되고 있다는 최근 기대감을 주목하게 하는 결과다. 또한, 와토스코리아의 주 제품인 위생용도기가 교체가 필요한 소모품이기 때문에 실적 안정성이 상대적으로 높은 점도 실적 개선에 영향을 줬다는 추정도 가능하다.
1분기 실적 호조로 와토스코리아의 투자지표도 개선됐다. 1분기 실적을 반영한 PER은 11.4배로 지난해 연간 실적 기준 12.4배보다 낮아졌다. PBR도 0.74배에서 0.73배로 내려갔다. ROE(자기자본이익률)는 5.9%에서 6.4%로 높아졌다.
와토스코리아는 위생용 플라스틱 제조사다. 위생용 플라스틱은 양변기·소변기 등 위생도기에 쓰이는 플라스틱 부속이다. 와토스코리아는 대림B&Co3,700원, ▼-50원, -1.33%, 계림요업, 아이에스동서20,700원, ▲700원, 3.5% 등 국내 주요 위생도기 제조업체에 제품을 공급한다. 일반적으로 위생용 도기는 신축·재건축·재개발 주택 및 건물에 공급된다. 따라서 시장규모가 국내의 신규주택 공급규모에 영향을 받는다.
사업보고서에 따르면 위생용도기 부속은 수명이 3~4년인 소모품이기 때문에 건설경기가 불활일 때에도 교체수요로 매출액이 안정적으로 발생한다. 실제로 지난 10년간 건설 경기가 호황과 불황을 반복하는 동안 와토스코리아는 단 한 번도 영업이익 적자를 기록하지 않았다. 다만 10년간 연간 영업이익이 26~49억원에서 정체돼 성장성은 제한된 모습을 보였다.
[와토스코리아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 최대 화장실 부품(양변기용 부품 등) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 가구 내 화장실 수 증가로 가구당 위생도기 수요 증가 ▷ 2012년 정부의 절수정책 시행으로 양변기 절수부속 판매량 증가할 전망 |
| 경기변동 | 건설경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 주택 입주 물량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 양변기용 부속: 양변기 탱크, 급수조절 장치 (70%) ▷ 기타 부품: 세면대, 밸브, 배관 (11%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ ACETAL: 필밸브 구성 위한 성형재료 (34%) ▷ ABS: 플러시 밸브, 핸들외관 표면처리 위한 성형재료 (28%) ▷ 스텐실: 편조호스용 재료 (24%) |
| 실적변수 | ▷ 건설경기 호황 시 수혜 ▷ 유가 하락시 원재료 ABS·ACETAL 가격 하락혜 수혜 |
| 리스크 | 현금성 자산 비중 61%로 높아 자기자본이익률(ROE) 점차 하락하고 있음 |
| 신규사업 | 독자적인 화장실 절수용 부품 개발로 시장 진출 준비 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 와토스코리아의 정보는 2013년 07월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[와토스코리아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[와토스코리아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 송공석 | 본인 | 보통주 | 2,309,387 | 50.76 | 2,309,387 | 50.76 | - |
| 송복석 | 제 | 보통주 | 176,150 | 3.87 | 176,150 | 3.87 | - |
| 박영숙 | 처 | 보통주 | 39,000 | 0.86 | 39,000 | 0.86 | - |
| 송태양 | 자 | 보통주 | 80,804 | 1.78 | 85,505 | 1.88 | 장내매수 |
| 송태광 | 자 | 보통주 | 41,456 | 0.91 | 41,456 | 0.91 | - |
| 김민경 | 자부 | 보통주 | 848 | 0.02 | 848 | 0.02 | - |
| 송서연 | 손녀 | 보통주 | 18,256 | 0.40 | 18,280 | 0.40 | 장내매수 |
| 최옥래 | 자부 | 보통주 | 6,001 | 0.13 | 6,001 | 0.13 | - |
| 송서희 | 손녀 | 보통주 | 16,838 | 0.37 | 16,862 | 0.37 | 장내매수 |
| 송지연 | 손녀 | 보통주 | 17,397 | 0.38 | 17,397 | 0.38 | - |
| 송유근 | 손자 | 보통주 | 18,501 | 0.41 | 18,562 | 0.41 | 장내매수 |
| 송지민 | 손녀 | 보통주 | 13,000 | 0.28 | 13,000 | 0.28 | - |
| 계 | 보통주 | 2,737,638 | 60.17 | 2,742,448 | 60.27 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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