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[즉시분석] 아이마켓코리아, 1Q 실적 개선...배경은?
아이마켓코리아8,150원, ▼-20원, -0.24%가 1분기 개선된 실적을 발표했다. 7일 오후 12시 51분 현재 아이마켓코리아는 전일보다 3.1%(1000원) 오른 3만3150원에 거래되고 있다.
전일(2일) 장 마감 후 아이마켓코리아는 지난 1분기 연결 기준 매출액이 6806억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 26% 늘어난 규모다. 영업이익은 140억원, 연결 지배기준 순이익은 108억원으로 각각 21% 증가했다.
아이마켓코리아는 삼성그룹 계열사로 설립됐다. 재벌의 ‘계열사 밀어주기’가 사회적 이슈로 부각되면서 삼성그룹은 3년 전인 2011년 인터파크에 경영권을 양도했다. 경영권을 넘겨주면서 삼성그룹은 2012년 이후 5년간 매출총액 9조9000억원을 보장했다. 이에 더해 2019년까지 삼성이 관련 사업을 하지 않겠다는 계약도 보장해줬다. 이런 영향으로 아이마켓코리아의 실적은 꾸준히 개선됐다. 지난 1분기에도 이 같은 흐름이 이어진 것으로 풀이된다. 증권업계는 특히 삼성의 해외현지법인인 베트남과 중국에 공급하는 물량이 늘어난 것으로 판단했다.
삼성 외 다른 고객사 매출이 늘어난 점도 실적 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 2012년에는 CJ대한통운, 대림그룹, 두원공조 등, 지난해에는 매일유업, 한솔테크닉스 등과 계약을 맺었다. 증권업계에 따르면 비삼성 고객사 매출액은 전년 동기 대비 19% 늘었다.
회사측이 발표한 실적은 증권사 예상치를 소폭 웃돌았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 아이마켓코리아의 지난 1분기 연결 기준 매출액 평균치는 6391억원, 영업이익은 134억원이다. 회사가 발표한 매출액은 증권사 예상치를 6%, 영업이익은 4% 웃돌았다.
이에 앞서 지난 2월 중순부터 외국인은 아이마켓코리아 주식을 순매수했다. 2월 17일부터 전일까지 약 3개월 동안 외국인이 사들인 아이마켓코리아 주식은 총 77만8786주다. 이 결과 6.83%이던 외국인지분율은 9.04%로 2.21%P 높아졌다. 같은 기간 아이마켓코리아 주가는 2만8900원에서 3만2150원으로 11% 올랐다.
1분기 잠정 실적을 반영한 아이마켓코리아의 주가수익배수(PER)는 28.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.23배, 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다.
이런 가운데 증권업계는 아이마켓코리아의 향후 전망도 긍정적으로 보고 있다. 삼성그룹의 매출에 더해 안연케어 실적이 반영될 예정이기 때문이다. 아이마켓코리아는 지난 2월 14일에 751억원(2012년 말 연결기준 자기자본의 23.7%)을 들여 안연케어 지분 51%를 인수한다고 공시했다. 인수 이유로는 거래 품목 다변화와 기존 사업 강화를 목적으로 내세웠다. 안연케어는 세브란스 병원에 전문의약품을 공급하는 회사다.
무차입을 유지하던 아이마켓코리아는 지난해 80억원의 단기차입금이 생겼다. 이는 수입유산스(Import Usance)다. 유산스란 일반적으로 무역결제에 있어 어음의 지급기한을 가리킨다. 즉 어음의 지급방법 중 지급인이 지급약속을 하고 일정기간(30일, 60일, 90일, 150일) 후에 지급하는 방식을 말한다.
이를 반영한 차입급비중은 1.0%로 낮다. 부채비율은 122.3%로 100%를 웃돌지만, 대부분 이자가 발생하지 않는 매입채무및기타채무(지난해 말 기준 부채총계의 95.6%)다.
현금흐름을 살펴보면 영업활동현금흐름의 등락이 크다. 주로 영업자산,부채변동에서 매입채무 영향이 컸다. 매입채무 회전일수는 57일~91일로 변동폭은 34일이다. 즉 회사가 매입채무를 갚는 기간에 따라 영업활동현금흐름이 (+)와 (-)를 반복하는 구조다. 매출채권 영향은 매입채무에 비해 상대적으로 낮았다. 매출채권 회전일수는 94일~116일에 형성됐다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일(2일) 장 마감 후 아이마켓코리아는 지난 1분기 연결 기준 매출액이 6806억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 26% 늘어난 규모다. 영업이익은 140억원, 연결 지배기준 순이익은 108억원으로 각각 21% 증가했다.
아이마켓코리아는 삼성그룹 계열사로 설립됐다. 재벌의 ‘계열사 밀어주기’가 사회적 이슈로 부각되면서 삼성그룹은 3년 전인 2011년 인터파크에 경영권을 양도했다. 경영권을 넘겨주면서 삼성그룹은 2012년 이후 5년간 매출총액 9조9000억원을 보장했다. 이에 더해 2019년까지 삼성이 관련 사업을 하지 않겠다는 계약도 보장해줬다. 이런 영향으로 아이마켓코리아의 실적은 꾸준히 개선됐다. 지난 1분기에도 이 같은 흐름이 이어진 것으로 풀이된다. 증권업계는 특히 삼성의 해외현지법인인 베트남과 중국에 공급하는 물량이 늘어난 것으로 판단했다.
삼성 외 다른 고객사 매출이 늘어난 점도 실적 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 2012년에는 CJ대한통운, 대림그룹, 두원공조 등, 지난해에는 매일유업, 한솔테크닉스 등과 계약을 맺었다. 증권업계에 따르면 비삼성 고객사 매출액은 전년 동기 대비 19% 늘었다.
회사측이 발표한 실적은 증권사 예상치를 소폭 웃돌았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 아이마켓코리아의 지난 1분기 연결 기준 매출액 평균치는 6391억원, 영업이익은 134억원이다. 회사가 발표한 매출액은 증권사 예상치를 6%, 영업이익은 4% 웃돌았다.
이에 앞서 지난 2월 중순부터 외국인은 아이마켓코리아 주식을 순매수했다. 2월 17일부터 전일까지 약 3개월 동안 외국인이 사들인 아이마켓코리아 주식은 총 77만8786주다. 이 결과 6.83%이던 외국인지분율은 9.04%로 2.21%P 높아졌다. 같은 기간 아이마켓코리아 주가는 2만8900원에서 3만2150원으로 11% 올랐다.
1분기 잠정 실적을 반영한 아이마켓코리아의 주가수익배수(PER)는 28.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.23배, 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다.이런 가운데 증권업계는 아이마켓코리아의 향후 전망도 긍정적으로 보고 있다. 삼성그룹의 매출에 더해 안연케어 실적이 반영될 예정이기 때문이다. 아이마켓코리아는 지난 2월 14일에 751억원(2012년 말 연결기준 자기자본의 23.7%)을 들여 안연케어 지분 51%를 인수한다고 공시했다. 인수 이유로는 거래 품목 다변화와 기존 사업 강화를 목적으로 내세웠다. 안연케어는 세브란스 병원에 전문의약품을 공급하는 회사다.
무차입을 유지하던 아이마켓코리아는 지난해 80억원의 단기차입금이 생겼다. 이는 수입유산스(Import Usance)다. 유산스란 일반적으로 무역결제에 있어 어음의 지급기한을 가리킨다. 즉 어음의 지급방법 중 지급인이 지급약속을 하고 일정기간(30일, 60일, 90일, 150일) 후에 지급하는 방식을 말한다.
이를 반영한 차입급비중은 1.0%로 낮다. 부채비율은 122.3%로 100%를 웃돌지만, 대부분 이자가 발생하지 않는 매입채무및기타채무(지난해 말 기준 부채총계의 95.6%)다.
현금흐름을 살펴보면 영업활동현금흐름의 등락이 크다. 주로 영업자산,부채변동에서 매입채무 영향이 컸다. 매입채무 회전일수는 57일~91일로 변동폭은 34일이다. 즉 회사가 매입채무를 갚는 기간에 따라 영업활동현금흐름이 (+)와 (-)를 반복하는 구조다. 매출채권 영향은 매입채무에 비해 상대적으로 낮았다. 매출채권 회전일수는 94일~116일에 형성됐다.
[아이마켓코리아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인터파크 계열의 B2B 전자상거래 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 삼성의 구매대행 MRO 사업 부문 철수로 최대주주 삼성전자에서 인터파크로 변경 ▷ 삼성그룹은 2012년 부터 5년간 9조9000억원의 물량 보장 계약 |
| 경기변동 | ▷ 일반적인 상거래와는 달리 B2B 사업부문은 경기변동에 대한 대한 영향이 적음 |
| 주요제품 | ▷ MRO(83%) : 소모성 자재 ▷ 원부자재(14%) : 제품 생산에 필요한 원자재 및 부자재 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | * 아이마켓코리아는 기업간 전자상거래 사이트로 따로 원재료를 매입하지 않음. 중간에서 거래해주기 때문에 매입한 물건은 곧 매출액이 됨. |
| 실적변수 | ▷ 삼성그룹의 소모성자재 주문 물량 증가시 수혜 ▷ B2B 시장 성장률 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 2012년부터 5년간 9조9000억원 물량을 보장한 삼성그룹과의 계약 만료 후 수주 여부 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 아이마켓코리아의 정보는 2014년 05월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아이마켓코리아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아이마켓코리아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 인터파크 | 본인 | 보통주 | 13,291,770 | 36.98 | 13,306,292 | 37.02 | - |
| 강동화 | 계열회사 임원 | 보통주 | 2,000 | 0.01 | 3,000 | 0.01 | - |
| 이수성 | 계열회사 임원 | 보통주 | 4,200 | 0.01 | 4,200 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 13,297,970 | 37.00 | 13,313,492 | 37.04 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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