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[즉시분석] KTcs, 기관 순매수...주가 하락이 기회?
컨택센터 전문업체 KTcs2,890원, ▲45원, 1.58%가 소폭 상승세다. 29일 오후 2시 21분 현재 전일 대비 0.6% 오른 3255원에 거래되고 있다.
이 회사 주가는 지난해 6월 이후 강세를 지속해 같은 해 12월 16일 역대 최고가인 3865원을 경신했다. 하지만 올 들어 하락 전환해 현재 주가는 고가 대비 16% 낮은 상황이다.
이런 가운데 기관 투자자는 올 들어 KTcs 주식을 사들이고 있다. 기관은 최근 한 달간 발행주식수의 0.7% 규모인 30만3200주를 순매수했다.
KTcs는 현금성자산이 풍부한 기업 중 하나다. 지난해 말 기준 회사의 순현금은 747억원으로 현재 시가총액의 54% 규모다. 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다. 컨택센터 사업자인 KTcs는 원재료 구매와 설비투자가 필요없고, 114서비스와 KT고객센터 등 고정 매출처를 확보하고 있다. 이에 따라 이익이 안정적으로 발생했고, 이를 고스란히 현금성자산으로 쌓았다.
회사는 풍부한 현금을 바탕으로 2010년 상장 이후 매년 배당금을 늘렸다. 배당성향을 보면 2010년 11%에서 2011년 15%, 2012년 22%, 2013년 36%로 올랐다. 같은 기간 주당배당금은 35원(2010년) → 70원(2011년) → 100원(2012년) → 120원(2013년)으로 늘었다. 시가배당률은 2011년부터 지난해까지 3% 이상을 유지했다.
KTcs는 최근 실적이 부진하다. 지난해 매출액은 3962억원으로 전년 대비 3% 증가했으나, 영업이익은 179억원으로 14% 감소했다. 스마트폰 등장과 인터넷 발달로 컨택센터 수요가 둔화됐고, 경쟁이 심화돼 마진 확보가 어려워진 탓이다.
KTcs는 성장동력 발굴을 위해 신사업을 추진하고 있다. 지난해 5월 제3자 배정 유상증자를 통해 T커머스 업체인 케이티하이텔에 투자했고, 화장품 유통과 스마트폰 어플리케이션 개발 등도 진행하고 있다.
지난해 실적을 반영한 KTcs의 주가수익배수(PER)는 11배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배, 자기자본이익률(ROE)은 10.2%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 지난해 6월 이후 강세를 지속해 같은 해 12월 16일 역대 최고가인 3865원을 경신했다. 하지만 올 들어 하락 전환해 현재 주가는 고가 대비 16% 낮은 상황이다.
이런 가운데 기관 투자자는 올 들어 KTcs 주식을 사들이고 있다. 기관은 최근 한 달간 발행주식수의 0.7% 규모인 30만3200주를 순매수했다.
KTcs는 현금성자산이 풍부한 기업 중 하나다. 지난해 말 기준 회사의 순현금은 747억원으로 현재 시가총액의 54% 규모다. 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다. 컨택센터 사업자인 KTcs는 원재료 구매와 설비투자가 필요없고, 114서비스와 KT고객센터 등 고정 매출처를 확보하고 있다. 이에 따라 이익이 안정적으로 발생했고, 이를 고스란히 현금성자산으로 쌓았다.
회사는 풍부한 현금을 바탕으로 2010년 상장 이후 매년 배당금을 늘렸다. 배당성향을 보면 2010년 11%에서 2011년 15%, 2012년 22%, 2013년 36%로 올랐다. 같은 기간 주당배당금은 35원(2010년) → 70원(2011년) → 100원(2012년) → 120원(2013년)으로 늘었다. 시가배당률은 2011년부터 지난해까지 3% 이상을 유지했다.
KTcs는 최근 실적이 부진하다. 지난해 매출액은 3962억원으로 전년 대비 3% 증가했으나, 영업이익은 179억원으로 14% 감소했다. 스마트폰 등장과 인터넷 발달로 컨택센터 수요가 둔화됐고, 경쟁이 심화돼 마진 확보가 어려워진 탓이다.
KTcs는 성장동력 발굴을 위해 신사업을 추진하고 있다. 지난해 5월 제3자 배정 유상증자를 통해 T커머스 업체인 케이티하이텔에 투자했고, 화장품 유통과 스마트폰 어플리케이션 개발 등도 진행하고 있다.
지난해 실적을 반영한 KTcs의 주가수익배수(PER)는 11배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배, 자기자본이익률(ROE)은 10.2%다.
[컨택센터 산업]
[한국투자교육연구소] 컨택센터란 기존 전화상담 중심의 콜센터에서 발전한 사업모델이다. 자동응답서비스, 웹 채팅 서비스, 팩스 응답 등 다양한 채널을 통해 고객과 의사소통을 하는 사업이다. 신용카드·금융상품 가입 권유 및 각종 상담원 연결 통화가 우리가 경험한 컨택센터의 대표적인 예다.
컨택센터 사업은 크게 운영 사업과 솔루션 사업으로 나뉜다. 전자는 고객들의 컨택센터를 대신 운영해주는 사업이다. 금융권을 비롯한 기업이나 공공기관이 컨택센터를 자체적으로 운영하기엔 비용이 많이 들고, 인력도 부족하다. 때문에 컨택센터 운영 업체가 이를 대신해주고 대가를 받는다.
컨택센터 운영 업체의 핵심자산은 인력이다. 매출을 늘리기 위해선 그 만큼 많은 직원이 필요하다는 의미다. 인건비 등 변동비 비중이 타 업종 대비 높아 매출액 증가에 따른 수익성 개선효과가 제한적이다. 상장사 중에서 컨택센터 운영사업을 하는 업체는 케이티스, KTcs, 효성ITX, 엠피씨가 대표적이다.
솔루션 사업은 컨택센터 운영에 필요한 SW를 개발·판매하는 사업이다. 운영 업체와 달리 SW의 경쟁력이 핵심자산이다. 매출액을 늘리기 위해서 추가로 직원을 뽑을 필요도 없다. 때문에 매출액 증가에 따른 수익성 개선효과가 크다. 특히 자체 솔루션을 보유한 업체는 SW 사용료를 지불할 필요가 없어 원가 경쟁력에서 우위를 점한다.
컨택센터솔루션 : 브리지텍
컨택센터 운영: 효성ITX, 케이티스, KTcs, 엠피씨, 한솔인티큐브, 한일네트웍스
<컨택센터 관련 기업의 주요 매출처>
은행 : 브리지텍
KT : 케이티스(서울,경기,인천,강원), KTcs(충청이남지역)
카드, 공공부문 : 효성ITX
한전, SK : 한솔인티큐브
자동차, 외국IT사 : 엠피씨
외국보험사 : 한일네트웍스(구, 오늘과내일)
컨택센터 사업은 크게 운영 사업과 솔루션 사업으로 나뉜다. 전자는 고객들의 컨택센터를 대신 운영해주는 사업이다. 금융권을 비롯한 기업이나 공공기관이 컨택센터를 자체적으로 운영하기엔 비용이 많이 들고, 인력도 부족하다. 때문에 컨택센터 운영 업체가 이를 대신해주고 대가를 받는다.
컨택센터 운영 업체의 핵심자산은 인력이다. 매출을 늘리기 위해선 그 만큼 많은 직원이 필요하다는 의미다. 인건비 등 변동비 비중이 타 업종 대비 높아 매출액 증가에 따른 수익성 개선효과가 제한적이다. 상장사 중에서 컨택센터 운영사업을 하는 업체는 케이티스, KTcs, 효성ITX, 엠피씨가 대표적이다.
솔루션 사업은 컨택센터 운영에 필요한 SW를 개발·판매하는 사업이다. 운영 업체와 달리 SW의 경쟁력이 핵심자산이다. 매출액을 늘리기 위해서 추가로 직원을 뽑을 필요도 없다. 때문에 매출액 증가에 따른 수익성 개선효과가 크다. 특히 자체 솔루션을 보유한 업체는 SW 사용료를 지불할 필요가 없어 원가 경쟁력에서 우위를 점한다.
컨택센터솔루션 : 브리지텍
컨택센터 운영: 효성ITX, 케이티스, KTcs, 엠피씨, 한솔인티큐브, 한일네트웍스
<컨택센터 관련 기업의 주요 매출처>
은행 : 브리지텍
KT : 케이티스(서울,경기,인천,강원), KTcs(충청이남지역)
카드, 공공부문 : 효성ITX
한전, SK : 한솔인티큐브
자동차, 외국IT사 : 엠피씨
외국보험사 : 한일네트웍스(구, 오늘과내일)
[컨택센터 산업] 관련종목
주가 : 4월 29일 오후 14시 18분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 브리지텍 | 4,120원 | ▲130원 (3.3%) | 423 | 65 | 62 | 7.7 | 1.32 | 17.2% |
| 효성ITX | 18,100원 | ▲250원 (1.4%) | 2,593 | 89 | 76 | 27.2 | 7.15 | 26.3% |
| 케이티스 | 4,645원 | ▼5원 (-0.1%) | 3,877 | 172 | 138 | 11.7 | 1.23 | 10.5% |
| KTcs | 3,250원 | ▲15원 (0.5%) | 3,962 | 179 | 125 | 11 | 1.12 | 10.2% |
| 한솔인티큐브 | 2,385원 | ▼5원 (-0.2%) | 647 | 24 | 20 | 16.8 | 1.19 | 7.1% |
| 엠피씨 | 1,935원 | ▼5원 (-0.3%) | 1,293 | 21 | -130 | N/A | 0.99 | -32.6% |
| 한일네트웍스 | 2,565원 | ▲30원 (1.2%) | 816 | 15 | 13 | 24.1 | 0.96 | 4% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[KTcs] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | KT계열의 컨택센터 및 고객서비스 사업 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 컨텍센터 사업은 고객서비스 중시와 비용절감으로 인해 아웃소싱이 점차 확대돼왔음 ▷ 114번호안내 사업은 스마트폰의 보급으로 시장이 축소되는 중 |
| 경기변동 | 경기변동에 둔감한 편 |
| 주요제품 | ▷ olleh고객센터서비스 (38%) ▷ 컨텍센터사업 (19%) ▷ 유통사업 (23%) ▷ 114번호안내 (10%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 컨택센터 수주 확대 시 수혜 ▷ 서비스 단가 인상 시 수혜 ▷ 신사업 매출 성장 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 컨텍센터 시장 경쟁심화로 2011년 이후 영업이익률 하락 |
| 신규사업 | ▷ 스마트폰용 어플리케이션 및 비즈니스 모델 개발 중(스마트114 등) ▷ CS Academy 등 다양한 서비스 개발 중 ▷ 유통사업(화장품 등) 확대 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. KTcs의 정보는 2013년 12월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KTcs] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KTcs] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)케이티 | 최대주주 | 보통주 | 8,132,130 | 17.80 | 8,132,130 | 17.80 | - |
| 임덕래 | 대표이사 | 보통주 | 520 | 0.00 | 520 | 0.00 | - |
| 강화중 | 상근감사 | 보통주 | 10,190 | 0.02 | 10,190 | 0.02 | - |
| 박용화 | 기타비상무이사 | 보통주 | 480 | 0.00 | 480 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 8,143,320 | 17.82 | 8,143,320 | 17.82 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
