아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 포스코켐텍 1%↑... 1Q 실적 '턴어라운드'
지난 1분기 실적 턴어라운드에 성공한 것으로 나타난 포스코켐텍이 상승세를 나타내고 있다. 24일 오후 1시 37분 현재 전일 대비 1.2% 오른 14만2000원에 거래 중이다.
이날 포스코켐텍은 지난 1분기 매출액이 3350억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 이기간 영업이익과 순이익은 233억원과 184억원을 기록해 각각 73%와 63% 급증했다고 공시했다. 순이익은 지난 2012년 1분기 이후 8분기 만에 증가세로 돌아섰다.
이는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%(이하 '포스코')의 조강생산량 증가에 힘입어 내화물 수요가 늘어난 데 힘입은 결과로 풀이된다. 증권업계에 따르면 포스코는 올해 조강생산량 목표치를 전년 대비 3.6% 증가한 37.7백만톤으로 잡았다. 지난해 고로 개보수로 포스코의 조강생산량이 줄었던 기저효과도 실적 개선에 영향을 준 것으로 보인다.
포스코켐텍의 이번 실적은 증권가 추정치에 대체로 부합한 것이다. 매출액은 최근 3개월간 증권사 추정치 평균보다 3% 적었지만, 영업이익은 추정치 평균보다 5% 많았다.
포스코켐텍은 포스코의 자회사로 내화물·생석회 생산, 로 시공과 정비 등 포스코의 철강 생산과 연관된 사업을 주로 한다. 내화물과 생석회는 제강 과정의 필수 소모품이며 로 정비는 정기적으로 매출이 발생한다. 포스코가 설비투자를 통해 조강생산량을 늘리면 포스코켐텍의 실적도 함께 성장한다.
포스코켐텍은 포항제출소와 광양제출소의 화성공장을 위탁운영하며 부산물을 판매하는 석탄화학 사업도 한다. 또한, 수입에 의존하던 2차전지 음극재의 국산화를 위해 2010년 8월 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수했다. 지난해 매출 비중은 화학 부문 38%, 생석회 22%, 로 정비 및 시공 22%, 내화물 19%이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 포스코켐텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 218위(상위 13%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 실적 기준 현재 PER이 14.1배로 과거 5년 평균 11배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다. 아직 1분기의 연결 지배지분 순이익이 발표되지 않아, 지난해 연간 실적 기준으로 밸류에이션을 했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 포스코켐텍은 지난 1분기 매출액이 3350억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 이기간 영업이익과 순이익은 233억원과 184억원을 기록해 각각 73%와 63% 급증했다고 공시했다. 순이익은 지난 2012년 1분기 이후 8분기 만에 증가세로 돌아섰다.
이는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%(이하 '포스코')의 조강생산량 증가에 힘입어 내화물 수요가 늘어난 데 힘입은 결과로 풀이된다. 증권업계에 따르면 포스코는 올해 조강생산량 목표치를 전년 대비 3.6% 증가한 37.7백만톤으로 잡았다. 지난해 고로 개보수로 포스코의 조강생산량이 줄었던 기저효과도 실적 개선에 영향을 준 것으로 보인다.
포스코켐텍의 이번 실적은 증권가 추정치에 대체로 부합한 것이다. 매출액은 최근 3개월간 증권사 추정치 평균보다 3% 적었지만, 영업이익은 추정치 평균보다 5% 많았다.
포스코켐텍은 포스코의 자회사로 내화물·생석회 생산, 로 시공과 정비 등 포스코의 철강 생산과 연관된 사업을 주로 한다. 내화물과 생석회는 제강 과정의 필수 소모품이며 로 정비는 정기적으로 매출이 발생한다. 포스코가 설비투자를 통해 조강생산량을 늘리면 포스코켐텍의 실적도 함께 성장한다.
포스코켐텍은 포항제출소와 광양제출소의 화성공장을 위탁운영하며 부산물을 판매하는 석탄화학 사업도 한다. 또한, 수입에 의존하던 2차전지 음극재의 국산화를 위해 2010년 8월 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수했다. 지난해 매출 비중은 화학 부문 38%, 생석회 22%, 로 정비 및 시공 22%, 내화물 19%이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 포스코켐텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 218위(상위 13%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 실적 기준 현재 PER이 14.1배로 과거 5년 평균 11배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다. 아직 1분기의 연결 지배지분 순이익이 발표되지 않아, 지난해 연간 실적 기준으로 밸류에이션을 했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[포스코켐텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 포스코 계열(지분 60%)의 내화물 업체. 2차 전지 음극재, 석탄화학 사업을 신규 성장동력으로 추진중. |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 내화물 시장은 내화물 업체와 수요처의 독점관계가 형성돼 신규 진입이 어려움 ▷ 현대제철은 한국내화, 동국제강은 동국알앤에스가 주로 공급 ▷ 주 고객사인 포스코는 중국발 공급과잉, 현대제철 고로 투자로 경쟁에 어려움을 겪고 있음 ▷ 2014년 중국 철강 가격 회복과 포스코 조강생산량 증가 기대 |
| 경기변동 | 경기에 따른 실적 변동이 큰 산업으로 조강 생산량, 시멘트 생산량의 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 내화물: 철강, 시멘트 제조에 사용되는 소모품 (20%, 내수 가격 : 11년 124만원 → 12년 127만원 → 13년 135만원, 원/톤) ▷ 생석회: 철강 공정에서 불순물 제거 역할 (23%, 내수 가격 : 11년 10만6000원 → 12년 10만5000원 → 13년 12만원, 원/톤) ▷ 케미칼: 철강 제조의 부산물인 콜타르, 조경유 판매 (38%) *괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 석회석 (64%, 11년 2만2000원 → 12년 1만9800원 → 13년 1만9600원, 원/톤) ▷ 마그네시아 등 내화물 재료 (35%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 포스코의 조강 생산량, 고로 투자 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 포스코에 대한 매출 의존도가 높음 ▷ 해외 자회사에 대한 채무보증 ▷ 소수 투자자에 지분이 집중됨( 포스코 60%, 국민연금 6.8%, 포항공대 5%) 기준일 : 2013년 12월 31일 |
| 신규사업 | ▷ 자회사 피엠씨텍을 통한 침상코크스 사업 ▷ 2차전지 음극재(음극활 물질) 제조 ▷ 석탄화학 사업 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 포스코켐텍의 정보는 2014년 04월 23일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[포스코켐텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[포스코켐텍] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 포스코 | 최대주주 | 보통주 | 3,544,200 | 60.0 | 3,544,200 | 60.0 | - |
| 포항공대 | 특수관계 | 보통주 | 295,350 | 5.0 | 295,350 | 5.0 | - |
| 계 | 보통주 | 3,839,550 | 65.0 | 3,839,550 | 65.0 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
