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[즉시분석] 동아엘텍, 4월 주가 강세...증권사도 주목?
이달 들어 강세를 보이고 있는 동아엘텍3,865원, ▲10원, 0.26%에 대해 올해 처음으로 증권사에서 리포트가 나와 눈길을 끈다. 23일 오전 9시 45분 현재 동아엘텍은 전일 대비 0.1%(10원) 하락한 9090원을 기록 중이다.
23일 증권업체에 따르면 3월까지 부진하던 동아엘텍 주가는 이달 들어 12% 올랐다. 전일 장중 한때는 9270원까지 올라 52주최고가를 새로 기록하기도 했다.
이런 가운데 전날 동양증권에서는 올해 처음으로 동아엘텍에 대해 리포트를 내놓았다. 이 증권사는 국내 및 중국 디스플레이 업체의 투자가 늘어나면서 동아엘텍 실적이 개선되고 있는 점에 주목했다.
동아엘텍은 LCD검사장비, OLED 검사장비 등을 제조하는 회사로, 패널 업체들의 투자에 영향을 받는다. 주로 LG디스플레이와 중국 BOE에 납품한다. 동양증권에 따르면 두 회사가 매출액에서 차지하는 비중은 80% 이상이다.
2011년 하반기부터 패널 업체들의 투자 위축으로 일감이 끊기면서, 동아엘텍도 부진한 실적을 기록했다. 400억원에 근접하던 매출액이 260억원 대로 감소했다. 영업이익은 2012년 말 6억원까지 줄었다.
실적이 개선된 건 지난해부터다. 작년부터 중국 디스플레이 패널업체 BOE가 오르도스 5.5세대 공장과 허페이 8세대 공장 설비 발주를 시작한데 이어 LG디스플레이가 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) TV라인 투자를 단행한 덕분이다. LG디스플레이가 하반기에도 중국 광저우 생산라인 관련 발주를 단행하면서 수주가 지속됐다.
올해도 LG디스플레이가 중소형 패널 투자를 이어가고 있으며, 중국 광저우 8G 라인을 하반기에 가동할 예정이다. 이에 더해 BOE도 B6 투자 등이 예정돼 있어 올해도 동아엘텍이 실적 개선세를 이어갈 것으로 기대된다.
동아엘텍은 OLED 투자 확대에도 수혜를 받는다. 연결대상 종속회사인 선익시스템(지분율 70.08%)이 OLED 증착장비 업체이기 때문이다. LG디스플레이의 파주 M2라인이 올해 하반기 가동 예정이어서 장비 수주가 기대된다. 동양증권 최현재 연구원에 따르면 현재 대형 OLED라인을 가동하는 업체가 없어 이번 장비 수주가 성공할 경우 중국 디스플레이 업체에도 추가적인 공급이 가능하다.
한편 발행주식수 34.9%에 이르는 미행사 신주인수권은 주의할 점이다. 동아엘텍은 지난해 말 기준 1회차 159만주(행사가액 3987원, 행가사능기간 2013년 3월 26일~2017년 3월 28일), 2회차 137만주(행사가액 6958원, 행사가능기간 2014년 8월 30일~2019년 7월 30일)로, 총 296만주의 미행사 신주인수권이 있다. 동양증권은 대주주 보유분을 제외하면 시장에 나올 주식은 50만주 이내이기 때문에 큰 영향은 없을 것으로 전망했다.
동아엘텍은 지난 3월 31일 1회차 사채인 100억원을 조기상환했다고 공시했다. 단, 분리형 신주인수권부사채(BW)이기 때문에 상환과 관계없이 신주인수권은 유효하다.
현금창출력도 점검할 사항이다. 영업활동현금흐름이 소폭 (+)를 기록한 가운데, 신주인수권부사채 발행으로 재무활동현금흐름이 (+)를 기록했다. 투자활동현금흐름이 (+)를 기록한 건 당기손익인식금융자산을 처분했기 때문이다. 매출채권회전일수도 200일이며 점차 늘어나고 있다. 매출채권회전일수는 90일 미만이며 유지되거나 줄어야 우량기업이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
23일 증권업체에 따르면 3월까지 부진하던 동아엘텍 주가는 이달 들어 12% 올랐다. 전일 장중 한때는 9270원까지 올라 52주최고가를 새로 기록하기도 했다.
이런 가운데 전날 동양증권에서는 올해 처음으로 동아엘텍에 대해 리포트를 내놓았다. 이 증권사는 국내 및 중국 디스플레이 업체의 투자가 늘어나면서 동아엘텍 실적이 개선되고 있는 점에 주목했다.
동아엘텍은 LCD검사장비, OLED 검사장비 등을 제조하는 회사로, 패널 업체들의 투자에 영향을 받는다. 주로 LG디스플레이와 중국 BOE에 납품한다. 동양증권에 따르면 두 회사가 매출액에서 차지하는 비중은 80% 이상이다.
2011년 하반기부터 패널 업체들의 투자 위축으로 일감이 끊기면서, 동아엘텍도 부진한 실적을 기록했다. 400억원에 근접하던 매출액이 260억원 대로 감소했다. 영업이익은 2012년 말 6억원까지 줄었다.
실적이 개선된 건 지난해부터다. 작년부터 중국 디스플레이 패널업체 BOE가 오르도스 5.5세대 공장과 허페이 8세대 공장 설비 발주를 시작한데 이어 LG디스플레이가 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) TV라인 투자를 단행한 덕분이다. LG디스플레이가 하반기에도 중국 광저우 생산라인 관련 발주를 단행하면서 수주가 지속됐다.
올해도 LG디스플레이가 중소형 패널 투자를 이어가고 있으며, 중국 광저우 8G 라인을 하반기에 가동할 예정이다. 이에 더해 BOE도 B6 투자 등이 예정돼 있어 올해도 동아엘텍이 실적 개선세를 이어갈 것으로 기대된다.
동아엘텍은 OLED 투자 확대에도 수혜를 받는다. 연결대상 종속회사인 선익시스템(지분율 70.08%)이 OLED 증착장비 업체이기 때문이다. LG디스플레이의 파주 M2라인이 올해 하반기 가동 예정이어서 장비 수주가 기대된다. 동양증권 최현재 연구원에 따르면 현재 대형 OLED라인을 가동하는 업체가 없어 이번 장비 수주가 성공할 경우 중국 디스플레이 업체에도 추가적인 공급이 가능하다.
한편 발행주식수 34.9%에 이르는 미행사 신주인수권은 주의할 점이다. 동아엘텍은 지난해 말 기준 1회차 159만주(행사가액 3987원, 행가사능기간 2013년 3월 26일~2017년 3월 28일), 2회차 137만주(행사가액 6958원, 행사가능기간 2014년 8월 30일~2019년 7월 30일)로, 총 296만주의 미행사 신주인수권이 있다. 동양증권은 대주주 보유분을 제외하면 시장에 나올 주식은 50만주 이내이기 때문에 큰 영향은 없을 것으로 전망했다.
동아엘텍은 지난 3월 31일 1회차 사채인 100억원을 조기상환했다고 공시했다. 단, 분리형 신주인수권부사채(BW)이기 때문에 상환과 관계없이 신주인수권은 유효하다.
현금창출력도 점검할 사항이다. 영업활동현금흐름이 소폭 (+)를 기록한 가운데, 신주인수권부사채 발행으로 재무활동현금흐름이 (+)를 기록했다. 투자활동현금흐름이 (+)를 기록한 건 당기손익인식금융자산을 처분했기 때문이다. 매출채권회전일수도 200일이며 점차 늘어나고 있다. 매출채권회전일수는 90일 미만이며 유지되거나 줄어야 우량기업이다.
[아몰레드 장비업체]
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다. 또한 휘는 디스플레이를 만들기 위해서는 LCD 대신 아몰레드를 사용해야 한다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
주가 : 4월 23일 오전 9시 40분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 9,680원 | ▲60원 (0.6%) | 2,477 | 155 | 151 | 14.9 | 2.26 | 15.2% |
| 에스에프에이 | 44,950원 | 0원 (0%) | 4,508 | 580 | 631 | 12.8 | 1.75 | 13.7% |
| 에스엔유 | 8,170원 | ▼100원 (-1.2%) | 1,014 | 123 | 81 | 20.9 | 2.08 | 10% |
| 엘티에스 | 7,240원 | ▼170원 (-2.3%) | 421 | -28 | -39 | N/A | 2.51 | -17.6% |
| 동아엘텍 | 9,090원 | ▼10원 (-0.1%) | 527 | 75 | N/A | 14.6 | 1.24 | 8.5% |
| 주성엔지니어링 | 5,570원 | ▲40원 (0.7%) | 1,516 | 21 | -363 | N/A | 2.32 | -37% |
| 테라세미콘 | 16,550원 | 0원 (0%) | 501 | 15 | 5 | 362.4 | 2.84 | 0.8% |
| 아이씨디 | 11,900원 | ▲400원 (3.5%) | 45 | -39 | -35 | 34.9 | 1.88 | 5.4% |
| HB테크놀러지 | 2,305원 | ▼15원 (-0.7%) | 1,443 | 165 | 214 | 8.2 | 2.27 | 27.7% |
| 비아트론 | 11,950원 | ▲100원 (0.8%) | 327 | 40 | 39 | 32.3 | 2.24 | 6.9% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[동아엘텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LCD 검사장비 제조업체. OLED 검사장비도 생산 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트 기기의 출현 등 모바일 시장의 성장으로 중소형 LCD 시장은 꾸준히 성장할 전망 ▷ LCD TV의 경우 선진국은 정체 성장 정체를 보이고 있으나, 신흥국 시장은 지속적으로 커지는 중 ▷ LCD TV 백라이트유닛(BLU)이 종전 CCFL에서 LED로 바뀌면서 성장 재개 ▷ 삼성 스마트 기기를 중심으로 OLED 시장은 꾸준히 성장하는 중 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 증착장비 : 유기물질 증착 (61%) ▷ Aging기 : LCD 검사장비 (7%) ▷ 검사기 : 중대형LCD In Line & Batch Type 육안검사 (7%) ▷ OLED 및 소형응용장비 (16%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ CHAMER (55%) ▷ INDUCTOR (4%) ▷ INVERTER (11%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ LCD 경기 호전으로 전방업체 설비투자 확대시 수혜 ▷ OLED 채용 증가 및 시장 확대시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 장기화되는 전방업체들의 설비투자 부진 ▷ 미행사 신주인수권부사채(BW) 166만1884주(발행주식수의 20%) -행사가액 : 4182원, 행사가능기간 : 13.3.26~17.3.28 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동아엘텍의 정보는 2013년 10월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동아엘텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동아엘텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박재규 | 본인 | 보통주 | 1,928,128 | 27.82 | 2,024,534 | 25.29 | 주식배당 |
| 정문경 | 특수관계인 | 보통주 | 120,960 | 1.75 | 127,008 | 1.59 | 주식배당 |
| 이종숙 | 특수관계인 | 보통주 | 90,720 | 1.31 | 95,256 | 1.19 | 주식배당 |
| 이대여 | 특수관계인 | 보통주 | 83,160 | 1.2 | 87,318 | 1.09 | 주식배당 |
| 정대홍 | 특수관계인 | 보통주 | 53,550 | 0.77 | 56,227 | 0.70 | 주식배당 |
| 김재평 | 특수관계인 | 보통주 | 43,747 | 0.63 | 45,934 | 0.57 | 주식배당 |
| 박진수 | 특수관계인 | 보통주 | 37,800 | 0.55 | 39,690 | 0.50 | 주식배당 |
| 계 | 보통주 | 2,358,065 | 34.03 | 2,475,967 | 30.93 | - | |
| 종류주식 | - | - | - | - | - | ||
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