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[즉시분석] 에스씨디, ‘기업 부활의 신’이 주목한 것은?
최대주주가 변경된 뒤 꾸준히 개선된 실적을 거두고 있는 에스씨디1,430원, ▼-4원, -0.28%가 주목된다. 15일 오후 1시 37분 현재 에스씨디는 전일보다 1.3%(25원) 오른 1835원에 거래되고 있다.
2012년 7월 일본의 니덱 산쿄(Nidec Sankyo)는 사모펀드 코에프씨 스카이레이크로부터 에스씨디 지분 42.98%를 인수해 최대주주로 등극했다. 지난해 말 기준 니덱 신쿄가 보유한 지분율은 51.42%다. 니덱 산쿄는 일본전산의 자회사다. 이로써 에스씨디는 6년 만에 다시 일본전산의 계열사로 편입됐다. 일본전산은 지난 1987년 에스씨디를 설립해 2006년 지분을 모두 매각한 이력이 있다.
일본전산은 초정밀 모터, 하드디스크용 모터, 자동차용 모터 등 모터 전문 중소기업으로 일본의 지난 장기불황 10년간 매출이 10배 이상 늘어나 일본 언론의 주목을 받았다. 또한 '밥 빨리 먹기', '화장실 청소', '오래달리기' 등 다른 기업과 구별되는 시험으로 직원을 채용하는 것으로도 유명하다.
일본전산의 나가모리 시게노부 회장은 1984년 미국 기계업체 토린 인수를 시작으로 30여개 회사를 인수·합병해 그룹을 키웠다. 그는 인수한 회사 모두를 1년 안에 흑자로 돌려놔 ‘기업 부활의 신’이라는 칭호를 얻기도 했다. 에스씨디도 예외가 아니다. 에스씨디의 2013년 순이익은 74억원으로 전년 대비 흑자전환했다. 나가모리 회장이 에스씨디에서 주목한 것은 무엇일까.
에스씨디는 냉장고, 에어콘 등 관련 부품을 생산한다. 지난해 기준 매출액에서 가장 큰 비중(40%)을 차지하는 제품은 BLDC제품이다. 지난해 BLDC제품 매출액은 378억원으로, 2012년 대비 56% 증가했다.
BLDC모터는 기존 DC모터를 개량한 제품으로 브러시(Brush)가 없다(Less)는 뜻으로 이름 붙여졌다. 브러시는 모터의 회전축에 위치해 사용하면서 소모되는 부품이다. 따라서 브러시 장치를 없애고 전자회로로 대체한 BLDC모터는 기존 DC모터보다 수명이 길고 전력소모가 낮다는 장점이 있다. 최근 친환경·고효율 제품 수요가 늘어나면서 BLDC제품 수요도 늘었다.
또한 에어컨용 BLDC모터에서 냉장고, 식기세척기, 세탁기용 BLDC 모터를 개발한 것도 수요 증가를 이끌었다. 특히 최근 황사와 미세먼지가 극성을 부리면서 공기청정기 판매가 늘어난 점이 BLDC 판매 증가로 이어진 것으로 보인다.
냉기UNIT의 매출액도 23% 늘어난 188억원을 기록했다. 초대형 냉장고 판매가 증가한 덕분이다. 냉기UNIT은 냉장고 외부에서 자동으로 얼음을 이용하도록 얼음을 주기적으로 만들어 보관할 수 있게 한 제품으로 초대형 냉장고 냉동실에 장착되는 제품이다. 최근 김치냉장고용 냉기UNIT을 개발한 것도 매출액 증가에 보탬이 된 것으로 보인다.
향후 전망도 긍정적이다. 황사, 미세먼지 및 지구온난화 등으로 공기청정기 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 전망되기 때문이다. 업계는 공기청정기 국내 시장규모가 지난해 3000억원에서 올해 5000억원이상으로 확대되고, 보급률 또한 20%를 넘길 것으로 내다봤다.
이에 더해 프리미엄냉장고 수요도 늘고 있다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 프리미엄 냉장고 ‘셰프 컬렉션’은 국내 출시 한 달 만에 1000대를 돌파했다. 셰프 컬렉션의 출시가격은 589만원~739만원이다. 일반 냉장고 가격대는 100만원~200만원대다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2012년 7월 일본의 니덱 산쿄(Nidec Sankyo)는 사모펀드 코에프씨 스카이레이크로부터 에스씨디 지분 42.98%를 인수해 최대주주로 등극했다. 지난해 말 기준 니덱 신쿄가 보유한 지분율은 51.42%다. 니덱 산쿄는 일본전산의 자회사다. 이로써 에스씨디는 6년 만에 다시 일본전산의 계열사로 편입됐다. 일본전산은 지난 1987년 에스씨디를 설립해 2006년 지분을 모두 매각한 이력이 있다.
일본전산은 초정밀 모터, 하드디스크용 모터, 자동차용 모터 등 모터 전문 중소기업으로 일본의 지난 장기불황 10년간 매출이 10배 이상 늘어나 일본 언론의 주목을 받았다. 또한 '밥 빨리 먹기', '화장실 청소', '오래달리기' 등 다른 기업과 구별되는 시험으로 직원을 채용하는 것으로도 유명하다.
일본전산의 나가모리 시게노부 회장은 1984년 미국 기계업체 토린 인수를 시작으로 30여개 회사를 인수·합병해 그룹을 키웠다. 그는 인수한 회사 모두를 1년 안에 흑자로 돌려놔 ‘기업 부활의 신’이라는 칭호를 얻기도 했다. 에스씨디도 예외가 아니다. 에스씨디의 2013년 순이익은 74억원으로 전년 대비 흑자전환했다. 나가모리 회장이 에스씨디에서 주목한 것은 무엇일까.
에스씨디는 냉장고, 에어콘 등 관련 부품을 생산한다. 지난해 기준 매출액에서 가장 큰 비중(40%)을 차지하는 제품은 BLDC제품이다. 지난해 BLDC제품 매출액은 378억원으로, 2012년 대비 56% 증가했다.
BLDC모터는 기존 DC모터를 개량한 제품으로 브러시(Brush)가 없다(Less)는 뜻으로 이름 붙여졌다. 브러시는 모터의 회전축에 위치해 사용하면서 소모되는 부품이다. 따라서 브러시 장치를 없애고 전자회로로 대체한 BLDC모터는 기존 DC모터보다 수명이 길고 전력소모가 낮다는 장점이 있다. 최근 친환경·고효율 제품 수요가 늘어나면서 BLDC제품 수요도 늘었다.
또한 에어컨용 BLDC모터에서 냉장고, 식기세척기, 세탁기용 BLDC 모터를 개발한 것도 수요 증가를 이끌었다. 특히 최근 황사와 미세먼지가 극성을 부리면서 공기청정기 판매가 늘어난 점이 BLDC 판매 증가로 이어진 것으로 보인다.
냉기UNIT의 매출액도 23% 늘어난 188억원을 기록했다. 초대형 냉장고 판매가 증가한 덕분이다. 냉기UNIT은 냉장고 외부에서 자동으로 얼음을 이용하도록 얼음을 주기적으로 만들어 보관할 수 있게 한 제품으로 초대형 냉장고 냉동실에 장착되는 제품이다. 최근 김치냉장고용 냉기UNIT을 개발한 것도 매출액 증가에 보탬이 된 것으로 보인다.
향후 전망도 긍정적이다. 황사, 미세먼지 및 지구온난화 등으로 공기청정기 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 전망되기 때문이다. 업계는 공기청정기 국내 시장규모가 지난해 3000억원에서 올해 5000억원이상으로 확대되고, 보급률 또한 20%를 넘길 것으로 내다봤다.
이에 더해 프리미엄냉장고 수요도 늘고 있다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 프리미엄 냉장고 ‘셰프 컬렉션’은 국내 출시 한 달 만에 1000대를 돌파했다. 셰프 컬렉션의 출시가격은 589만원~739만원이다. 일반 냉장고 가격대는 100만원~200만원대다.
[에스씨디] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 냉장고, 에어컨용 모터 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 가전제품 부품 산업은 생산과정 특성상 저급 기술로도 상업화가 가능 ▷ 국제분업이 보편화돼 OEM을 통한 위탁생산이 크게 활성화 |
| 경기변동 | 가전제품 사업은 선진국 경기에 따라 실적 영향을 크게 받음 |
| 주요제품 | 가전제품용 전동기모터 ( 92%) 가격(11년 813원 → 12년 751원 → 13년 반기 751원) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 사출성형, 프레스가공물, 타이머, 모터 등 (24%) ▷ 기타 (76%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 냉장고, 에어컨 판매 확대시 수혜 ▷ 선진국 경기 회복시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 중국 현지 부품 생산 증가 ▷ 환율에 민감함 |
| 신규사업 | 자동차 부품 제조 및 판매업 진출 검토 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에스씨디의 정보는 2014년 03월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스씨디] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스씨디] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Nidec Sankyo Corporation | 본인 | 보통주 | 24,851,645 | 51.42 | 24,851,645 | 51.42 | - |
| 계 | 우선주 | - | - | - | - | - | |
| 보통주 | 24,851,645 | 51.42 | 24,851,645 | 51.42 | - | ||
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