최근 주가가 강세를 보이고 있는 유성기업1,903원, ▼-19원, -0.99%이 눈길을 끈다. 11일 오후 1시 33분 현재 유성기업은 전일보다 0.3%(15원) 내린 4795원에 거래되고 있다.

지난해 상반기 상승세를 이어가던 유성기업의 주가는 8월 14일 장 중 한 때 5680원까지 올라 사상최고가를 경신한 뒤 약세로 전환됐다. 지난 1월 27일 장 중에는 4005원까지 내려가기도 했다. 하지만 이후 상승해 전일 종가 기준 약 3개월 동안 주가상승률은 20%다.



주가 상승 배경에는 큰손 투자자의 매수세가 자리하고 있다. 주가가 상승하기 시작한 1월 27일부터 전일까지 외국인이 순매수한 유성기업 주식은 총 3만8870주다. 이에 따라 외국인지분율은 13.04%에서 13.12%로 높아졌다. 매도세를 유지하던 기관도 3월 중순부터 유성기업 주식을 사들이기 시작했다. 3월 10일부터 전일까지 기관이 순매수한 유성기업의 주식은 총 12만9830주로, 발행주식수의 0.4% 규모다.

이는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%와 기아차가 신차를 출시하면서, 자동차부품주가 주목받은 영향으로 풀이된다. 유성기업은 자동차 엔진 및 내연기관 부품을 만드는 업체다. 주력 품목은 피스톤 링, 실린더라이너다. 피스톤 링은 엔진 피스톤의 기밀유지, 열전달, 윤활유를 조정하는 역할을 한다. 실린더라이너 역시 엔진의 연소실을 구성하는 핵심 부품이다. 유성기업은 주력 분야에서 국내 시장의 60%~70%를 점하고 있는 독과점 사업자다.

유성기업의 매출은 크게 제품 43%, 상품 57%로 나뉜다. 제품은 유성기업이 만드는 피스턴링, 실린더라이너다. 상품은 자회사인 Y&T파워텍, 유성피엠공업으로부터 들여오는 SPINY실린더라이너, 피스턴, HLA, 밸브시트 등이다.

특이한 점은 상품의 경우 매출로만 인식될 뿐 영업이익엔 반영되지 않는다. 유성기업은 자회사로부터 상품을 구입한 후 판매해 매출로만 잡는다. 이 결과 유성기업의 순이익은 꾸준히 영업이익보다 많았다.

지난해 유성기업의 연결 기준 매출액은 2842억원으로, 2012년 대비 5% 줄었다. 영업이익은 24% 감소한 160억원을, 지배지분 순이익은 2% 줄어든 211억원을 각각 기록했다. 순이익 감소폭이 낮은 점은 법인세비용이 줄어든 덕분이다. 지난해 유성기업의 법인세비용은 70억원으로, 2012년 대비 52% 감소했다. 2012년에 세무조사로(2007년 ~ 2011년까지분) 추징된 법인세 등으로 법인세비용이 늘었었다.



한편, 유성기업의 노사갈등은 이어지고 있다. 3년 전인 2011년 5월 노조측은 주간 2교대와 생산직 월급제 도입 등을 요구하며 파업을 벌였다. 이에 회사측은 직장폐쇄로 맞서면서 노사갈등이 지속되고 있다.

이런 가운데 유성기업의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유성기업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 28위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체]

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크

[자동차 업체] 관련종목

주가 : 4월 11일 오후 13시 39분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	20,550원	▲150원 (0.7%)	1,535	1,196	N/A	172.9	0.85	0.5%
금호타이어	12,850원	▼250원 (-1.9%)	29,143	2,383	954	20.3	1.90	9.4%
넥센타이어	13,300원	▼150원 (-1.1%)	13,802	1,426	1,226	10.4	1.61	15.5%
세방전지	49,950원	▼850원 (-1.7%)	9,188	852	700	10.2	1.10	10.8%
아트라스BX	40,350원	▼200원 (-0.5%)	4,728	612	N/A	7.6	1.10	14.4%
현대모비스	302,000원	▼4,500원 (-1.5%)	175,120	22,698	34,215	8.7	1.48	17%
현대위아	161,500원	▼2,500원 (-1.5%)	62,870	4,666	4,175	10.1	1.87	18.5%
만도	120,500원	▲1,500원 (1.3%)	31,980	1,164	1,780	12	1.30	10.8%
한라비스테온공조	43,100원	▼1,050원 (-2.4%)	23,494	918	2,964	15.9	3.15	19.8%
성우하이텍	16,750원	▲400원 (2.5%)	9,371	373	1,307	6.3	0.99	15.8%
대원강업	6,800원	▼40원 (-0.6%)	8,009	300	315	13.4	1.02	7.6%
한일이화	20,600원	▲250원 (1.2%)	8,439	81	748	10.7	1.48	13.8%
덕양산업	23,450원	0원 (0%)	8,366	-13	13	58	1.37	2.4%
화승알앤에이	22,300원	▲300원 (1.4%)	6,554	182	-340	N/A	0.73	-17.4%
동양기전	10,250원	▼100원 (-1%)	6,187	335	319	10.3	0.96	9.4%
한국프랜지	14,650원	▼100원 (-0.7%)	7,353	87	69	13	0.42	3.3%
에스엘	18,400원	▼50원 (-0.3%)	5,773	86	731	8.6	0.95	11.1%
화신	12,500원	▼250원 (-2%)	6,643	321	10	446.5	1.34	0.3%
에코플라스틱	2,670원	▼20원 (-0.7%)	5,393	39	N/A	12.5	0.48	3.8%
세종공업	17,850원	▼150원 (-0.8%)	4,628	49	465	7.8	1.03	13.2%
평화정공	21,600원	▲50원 (0.2%)	5,080	80	474	9.6	1.18	12.4%
한국단자	43,000원	▼500원 (-1.1%)	4,968	380	430	10.5	1.03	9.8%
대원산업	9,010원	▲70원 (0.8%)	4,861	133	287	5.7	0.95	16.8%
대유에이텍	1,565원	▼5원 (-0.3%)	4,779	103	85	15.8	1.42	9%
경창산업	10,300원	▲100원 (1%)	4,991	245	N/A	6.8	1.97	28.8%
DRB동일	8,960원	▼40원 (-0.4%)	1,415	118	297	5.3	0.72	13.5%
동국실업	3,285원	▼100원 (-3%)	2,576	14	213	4.2	0.52	12.4%
상신브레이크	6,270원	▼60원 (-0.9%)	2,519	176	169	8	1.41	17.6%
우수AMS	2,280원	▼35원 (-1.5%)	1,756	32	26	14.1	1.44	10.2%
동아화성	6,820원	▼130원 (-1.9%)	1,242	114	N/A	8.3	1.81	21.6%
인팩	8,260원	▼10원 (-0.1%)	1,443	53	172	4.8	1.02	21.2%
새론오토모티브	10,700원	▼200원 (-1.8%)	1,361	155	212	9.9	1.34	13.6%
성창오토텍	7,010원	▼140원 (-2%)	752	52	N/A	7.7	1.27	16.5%
SJM	9,600원	▲70원 (0.7%)	1,081	-7	181	8.2	1.16	14.2%
넥센테크	2,940원	▲15원 (0.5%)	593	10	N/A	7.2	1.05	14.6%
광진윈텍	2,645원	▲10원 (0.4%)	781	16	N/A	6.1	0.63	10.2%
에코플라스틱	2,670원	▼20원 (-0.7%)	5,393	39	N/A	12.5	0.48	3.8%
KCW	5,290원	▼10원 (-0.2%)	1,032	11	N/A	25.7	0.84	3.3%
유성기업	4,820원	▲10원 (0.2%)	2,840	3	212	5.9	0.54	9.2%
풍강	3,065원	▼15원 (-0.5%)	221	9	N/A	6.3	0.58	9.1%
화신테크	2,610원	0원 (0%)	350	19	N/A	1.5	0.51	33.3%
청보산업	2,335원	0원 (0%)	247	8	9	16.1	0.86	5.4%
화진	7,640원	▲20원 (0.3%)	738	112	142	6.6	1.41	21.4%
동원금속	1,890원	▼10원 (-0.5%)	1,898	85	98	7.5	0.93	12.5%
대성파인텍	4,240원	▼10원 (-0.2%)	336	47	32	7	0.77	11%
유라테크	7,030원	▼70원 (-1%)	1,531	57	142	5.8	1.16	20.1%
삼원강재	4,110원	▼35원 (-0.8%)	3,134	187	150	11.1	1.03	9.3%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[유성기업] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 엔진용 부품 제조업체. 현대기아차, GM대우에 납품.
사업환경	▷ 국내 자동차 부품업체는 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 보고 있음 ▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 요인임 ▷ 엔고, 대지진 등 영향으로 주춤했던 일본 완성차 업체들의 경쟁력 회복은 위기 요인임
경기변동	자동차 부품업은 경기에 민감한 산업으로 완성차 생산량에 영향을 받음
주요제품	▷ 피스턴링: 차량용, 산업용, 선박용 (28%, 11년 1461원 → 12년 1393원 → 13년 반기 1409원) ▷ 실린더라이너(상품): 차량용 (32%, 1만7111원 → 1만8401원 → 1만8266원) ▷ 발브시트(상품) (25%) *괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 추이
원재료	▷ 선철: 포스크에서 구입 (724원 → 681원 → 624원) ▷ 고철: 동진자원, 해성종합자원에서 구입 (628원 → 598원 → 555원) *괄호안은 원재료 격 추이
실적변수	▷ 현대·기아차 생산량 및 판매량 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 현대·기아차가 국내 자동차 시장 80% 점유해 단가인하 압력이 높음 ▷ 노동조합이 강성해 파업으로 생산에 차질이 생길 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 유성기업의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유성기업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	2,840	2,984	2,794	2,299
영업이익	3	50	-6	-49
영업이익률(%)	0.1%	1.7%	-0.2%	-2.1%
순이익(연결지배)	212	216	170	119
순이익률(%)	7.5%	7.2%	6.1%	5.2%

주요투자지표
이시각 PER	5.90
이시각 PBR	0.54
이시각 ROE	9.16%
5년평균 PER	6.98
5년평균 PBR	0.42
5년평균 ROE	6.49%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[유성기업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
유 시 영	대표이사 회      장	보통주	5,219,197	20.11	5,219,197	20.11	-
유 홍 우	이      사 명예회장	보통주	801,477	3.09	801,477	3.09	-
윤 용 숙	모	보통주	75,571	0.29	75,571	0.29	-
유 시 왕	제	보통주	539,639	2.08	539,639	2.08	-
유 시 창	제	보통주	494,257	1.90	494,257	1.90	-
유 시 훈	제	보통주	1,448,423	5.58	1,448,423	5.58	-
유 시 혁	제	보통주	178,696	0.69	178,696	0.69	-
양 윤 희	처	보통주	137,526	0.53	137,526	0.53	-
신 경 선	제 수	보통주	82,668	0.32	82,668	0.32	-
김 현 옥	제 수	보통주	13,369	0.05	13,369	0.05	-
남 지 현	제 수	보통주	85,830	0.33	85,830	0.33	-
정 혜 리	제 수	보통주	13,369	0.05	13,369	0.05	-
유 은 이	제	보통주	156,653	0.60	156,653	0.60	-
유 숙 이	제	보통주	139,081	0.54	139,081	0.54	-
유 찬 우	숙 부	보통주	2,000	0.01	0	0	-
유 현 석	자	보통주	691,926	2.67	691,926	2.67	-
화성실업	특수관계인 출자회사	보통주	927,003	3.57	927,003	3.57	-
(재)보덕 학회	특수관계인 출자회사	보통주	721,518	2.78	721,518	2.78	-
우진공업	특수관계인 출자회사	보통주	700,000	2.70	700,000	2.70	-
계		보통주	12,428,203	47.89	12,426,203	47.89	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2013 6월 30 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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