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[미리분석] 태광, 기관 '러브콜'...뭘 보고?
최근 기관 매수세가 이어지고 있는 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%이 눈길을 끈다.
2일 증권업계에 따르면 기관은 7거래일 연속 태광을 순매수했다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 10만411주로, 발행주식수의 0.4% 규모다. 같은 기간 주가는 8% 올랐다.
국토교통부에 따르면 올해 1분기 해외건설 수주액은 176억 달러로 전년 동기 대비 31% 증가했다. 특히, 지역별로 중동에서 139억 달러를 따내 전체 수주액의 79%를 차지했다. 태광은 매출의 60% 이상이 석유·화학플랜트에서 나오는 만큼 중동지역 발주에 영향을 크게 받는 편이다.
조선업황이 회복세를 보이고 있는 점도 긍정적이다. 국제 해운·조선 시황 분석기관인 클락슨에 따르면 지난달 세계 선박 발주량은 304만349CGT(표준화물선 환산톤수)로 전년 동기 대비 19.5% 증가했다.
태광은 산업용 관이음쇠 제조업체다. 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%와 함께 글로벌 시장 1·2위를 다투고 있다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 말 그대로 관을 이어주는 제품이다. 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 원자력 발전소, 수력발전소, 조선소, 석유화학 플랜트, 해양플랜트에 쓰이며 주요 매출처는 국내외 건설·조선사다. 태광은 국내의 대우조선해양, 현대중공업, 두산중공업, 대림산업, 삼성중공업, GS건설, 삼성엔지니어링, 현대건설, SK건설 등을 고객사로 보유하고 있다. 또한, 해외 업체와도 거래 관계를 맺고 있다.
다만, 전방산업 부진으로 수주가 감소하면서 태광의 실적도 지난해 감소했다. 작년 매출액은 3108억원으로, 2012년 대비 13% 감소했다. 영업이익은 26% 줄어든 348억원을, 순이익은 16% 감소한 285억원을 각각 기록했다. 이에 따라 주가는 큰 폭으로 하락했다. 상승세를 이어가 지난해 9월 12일 2만6654원으로 52주 최고가를 기록했던 주가는 지난달 4일 한때 1만8050원까지 조정을 받았다. 전일 종가는 52주 최고가 대비 22% 하락한 상태다.
이런 가운데 태광의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태광의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 206위(상위 12%)를 차지했다.
재무건전성에서 5점 만점을 받았다. 차입금이 없는 점, 영업활동으로인한현금흐름 부호가 지난해 4분기 모두 양수인 점 등이 반영됐다.
지난해 4분기 영업활동 현금 합이 순이익 합보다 많은 점, 잉여현금흐름비율이 높은 점 등이 반영돼 현금창출력 부문에서도 4점으로 높은 점수를 받았다.
사업가치와 자산가치를 고려해 계산한 적정 주가 대비 현재 주가가 낮다는 점이 반영돼 밸류에이션 부문에서는 3점을 받았다.
다만, 지난해 순이익이 5년전 순이익보다 적은 점이 반영돼 수익성장성 부문에서는 2점을 받는 데 그쳤다. 5년 주당순이익(EPS) 성장률이 음수인 점, 5년 동안 당좌자산증가율이 이익잉여금 성장률보다 낮은 점 등이 반영돼 사업독점력 부문에서도 2점으로 낮은 점수를 받았다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 증권업계에 따르면 기관은 7거래일 연속 태광을 순매수했다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 10만411주로, 발행주식수의 0.4% 규모다. 같은 기간 주가는 8% 올랐다.
국토교통부에 따르면 올해 1분기 해외건설 수주액은 176억 달러로 전년 동기 대비 31% 증가했다. 특히, 지역별로 중동에서 139억 달러를 따내 전체 수주액의 79%를 차지했다. 태광은 매출의 60% 이상이 석유·화학플랜트에서 나오는 만큼 중동지역 발주에 영향을 크게 받는 편이다.
조선업황이 회복세를 보이고 있는 점도 긍정적이다. 국제 해운·조선 시황 분석기관인 클락슨에 따르면 지난달 세계 선박 발주량은 304만349CGT(표준화물선 환산톤수)로 전년 동기 대비 19.5% 증가했다.
태광은 산업용 관이음쇠 제조업체다. 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%와 함께 글로벌 시장 1·2위를 다투고 있다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 말 그대로 관을 이어주는 제품이다. 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 원자력 발전소, 수력발전소, 조선소, 석유화학 플랜트, 해양플랜트에 쓰이며 주요 매출처는 국내외 건설·조선사다. 태광은 국내의 대우조선해양, 현대중공업, 두산중공업, 대림산업, 삼성중공업, GS건설, 삼성엔지니어링, 현대건설, SK건설 등을 고객사로 보유하고 있다. 또한, 해외 업체와도 거래 관계를 맺고 있다.
다만, 전방산업 부진으로 수주가 감소하면서 태광의 실적도 지난해 감소했다. 작년 매출액은 3108억원으로, 2012년 대비 13% 감소했다. 영업이익은 26% 줄어든 348억원을, 순이익은 16% 감소한 285억원을 각각 기록했다. 이에 따라 주가는 큰 폭으로 하락했다. 상승세를 이어가 지난해 9월 12일 2만6654원으로 52주 최고가를 기록했던 주가는 지난달 4일 한때 1만8050원까지 조정을 받았다. 전일 종가는 52주 최고가 대비 22% 하락한 상태다.
이런 가운데 태광의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태광의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 206위(상위 12%)를 차지했다. 재무건전성에서 5점 만점을 받았다. 차입금이 없는 점, 영업활동으로인한현금흐름 부호가 지난해 4분기 모두 양수인 점 등이 반영됐다.
지난해 4분기 영업활동 현금 합이 순이익 합보다 많은 점, 잉여현금흐름비율이 높은 점 등이 반영돼 현금창출력 부문에서도 4점으로 높은 점수를 받았다.
사업가치와 자산가치를 고려해 계산한 적정 주가 대비 현재 주가가 낮다는 점이 반영돼 밸류에이션 부문에서는 3점을 받았다.
다만, 지난해 순이익이 5년전 순이익보다 적은 점이 반영돼 수익성장성 부문에서는 2점을 받는 데 그쳤다. 5년 주당순이익(EPS) 성장률이 음수인 점, 5년 동안 당좌자산증가율이 이익잉여금 성장률보다 낮은 점 등이 반영돼 사업독점력 부문에서도 2점으로 낮은 점수를 받았다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[피팅·밸브업체]
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 성광벤드(54%, 2012년 국내시장 점유율), 태광(40%), AJS(5%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 성광벤드(54%, 2012년 국내시장 점유율), 태광(40%), AJS(5%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
주가 : 4월 1일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 20,600원 | ▲850원 (4.3%) | 3,108 | 348 | 285 | 17.8 | 1.23 | 6.9% |
| 성광벤드 | 24,950원 | ▲1,750원 (7.5%) | 3,821 | 889 | N/A | 9.8 | 1.61 | 16.4% |
| AJS | 564원 | 0원 (0%) | 354 | -181 | N/A | N/A | 0.48 | -2.7% |
| 하이록코리아 | 30,600원 | ▼150원 (-0.5%) | 1,831 | 424 | 327 | 12.8 | 1.96 | 15.3% |
| 디케이락 | 9,420원 | ▼120원 (-1.3%) | 546 | 69 | N/A | 11.6 | 1.10 | 9.5% |
| 비엠티 | 6,810원 | 0원 (0%) | 512 | 69 | N/A | 35 | 1.06 | 3% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[태광] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (성광벤드와 함께 세계 시장 점유율 1·2위) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망 ▷'스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률 개선될 것으로 기대 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설, 조선 업황에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 관이음쇠 : 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용. 주로 선박을 건조하거나 발전소, 석유화학 플랜트 건설시 사용됨(매출 비중 100%) |
| 원재료 | ▷ 파이프, 플레이트 (72%) * 매입단가 - 카본 파이프 11년 kg당 1801원 → 12년 1655원 → 13년반기 1635원) - 스테인레스 파이프 : 11년 kg당 8412원 → 12년 7503원 → 13년반기 7280원) ▷ 외주가공비 : 용접, 절단 (28%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 유가 상승시 수혜 ▷ 건설업체, 조선업체 플랜트 수주 증가시 수혜 ▷ 수출 비중 커 환율 상승 시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음 ▷ 수주업 특성상 고객사 발주량에 따른 실적 변동성이 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 태광의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태광] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[태광] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 윤성덕 | 본인 | 보통주 | 2,092,929 | 8.62 | 2,155,976 | 8.62 | 주식배당 |
| 윤종규 | 부 | 보통주 | 144,654 | 0.60 | 149,011 | 0.60 | 주식배당 |
| 손본일 | 친인척 | 보통주 | 332,048 | 1.37 | 342,050 | 1.37 | 주식배당 |
| 박정호 | 친인척 | 보통주 | 440,483 | 1.81 | 453,752 | 1.82 | 주식배당 |
| (주)대신 | 기타 | 보통주 | 1,589,709 | 6.55 | 1,637,597 | 6.55 | 주식배당 |
| (주)대신인터내셔날 | 기타 | 보통주 | 5,884,388 | 24.24 | 6,061,648 | 24.25 | 주식배당 |
| (재)매천 장학회 | 기타 | 보통주 | 782,337 | 3.22 | 805,904 | 3.22 | 주식배당 |
| 계 | 보통주 | 11,266,548 | 46.41 | 11,605,938 | 46.42 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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