지지부진한 주가흐름을 보이고 있는 조광ILI732원, 0원, 0%에 대해 내부자 매수가 이어지고 있어 눈길을 끈다. 28일 오후 2시 26분 현재 조광ILI는 전일보다 2.4%(60원) 내린 2380원에 거래되고 있다.

조광ILI의 임만수 대표이사는 올해 들어서만 4차례 지분공시를 냈으며, 총 8만4117주를 장내 매수했다. 이에 따라 임만수 대표의 지분율(주권 기준)은 16.27%에서 17.48%로, 1.21%P 높아졌다. 단순 평균한 매수단가는 2412원이다.

조광ILI는 지난해 연결 기준 매출액이 208억원으로, 2012년보다 약 8%  줄었다. 영업이익은 16% 줄어든 22억원을 기록했다. 반면, 순이익은 184% 급증한 22억원을 기록했다.

순이익이 크게 늘어난 것은 기저효과 덕분이다. 2012년 관계기업투자손실이 발생하면서, 순이익이 크게 감소했었다. 조광ILI는 데이터방송 솔루션 및 서비스 전문업체인 아론티의 지분을 39.31% 보유하고 있었다. 유럽 경제위기 및 국내 방송통신사업 관련 법률 개정 지연 등으로 영업환경이 악화되면서, 아론티의 순이익은 2011년부터 적자를 기록했다. 이에 따라 조광ILI는 2012년 관계기업투자주식 잔액을 전액 손상차손으로 인식했다. 지난해부터 관계기업 관련 손실이 발생하지 않으면서, 순이익이 크게 늘었다.

조광ILI의 영업부문도 개선되는 모습을 보이고 있다. 지난해 상반기 감소하던 매출액과 영업이익은 하반기에 대체로 늘었다. 전방산업이 하반기부터 회복세를 보인 영향으로 풀이된다. 조광ILI의 제품은 원자력발전설비, 조선선박용설비, 건축설비, 석유화학플랜트설비 등에 사용된다.


올해도 긍정적으로 보인다. 정부가 원전 증설을 계획하고 있기 대문이다. 정부는 원전이 차지하는 비중을 현재 26%에서 29%로 높이기로 결정했다. 이에 따라 2035년에는 원전이 최대 41기가 될 것으로 내다봤다. 현재 국내 원전은 총 23기가 가동 중이다. 즉, 앞으로 최대 18기가 증설될 예정이다.

다만, 조광ILI의 2013년 연결 기준 자산 중 14%가 매도가능금융상품임은 주의해야 한다. 특히, 매도가능금융자산 중 37%는 지분증권(주식)이다. 조광ILI는 매도가능금융자산평가손익에 대해 이연법인세효과를 반영한 후 잔액을 기타자본항목으로 계상하고 있다. 하지만 매도가능금융자산이 손상되었다고 판단되면, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손실을 당기손익으로 재분류하고 있다. 따라서 매도가능금융자산이 조광ILI의 순이익에 영향을 줄 수도 있다. 조광ILI가 보유 중인 시장성이 있는 지분증권은 한진칼76,000원, ▲700원, 0.93%, 대우증권, 삼성생명106,200원, ▲1,600원, 1.53%, 삼성전기111,900원, ▲300원, 0.27%, 대한항공24,250원, ▼-50원, -0.21%, {S-Oil} 등이다.

이런 가운데 조광ILI의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 조광ILI의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 204위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 낮아 경기 침체기에 수익성 하락이 나타날 수 있는 기업이다.

다만 지난해 순이익이 5년 전 순이익보다 적은 점이 반영돼 수익성장성 부문에서는 1점을 받는 데 그쳤다. 5년 평균 자기자본이익률(ROE)가 낮은 점, 5년간 이익잉여금 성장률이 음수인 점 등이 반영돼 사업 독점력에서도 1점으로 낮은 점수를 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[원자력 발전 시장 확대]

[한국투자교육연구소] 세계원자력협회는 2030년까지 세계 원자력 발전 시장이 430기가 건설될 것으로 전망하고 있다. 정부는 2030년까지 신규 원전 시장의 20%를 점유한다는 계획이다. 현재 한국형 원전의 총괄 운영과 설계는 한국전력이, 생산 및 건설은 두산중공업이 주도하고 있다.

[원전 건설 확대 수혜기업]
발전소 건설: 현대건설, 대림산업, GS건설, 대우건설, 삼성물산, 두산중공업
원자로 설비: 두산중공업
경상정비: 한전KPS, 금화피에스시, 일진에너지
종합 설계 및 운영: 한국전력, 한전기술
부품 및 보조설비: 비에이치아이, 티에스엠텍, HRS, S&TC, 성진지오텍, 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 비엠티, 태웅, 마이스코, 조광ILI, 엔에스브이, 우리기술

[원자력 발전 시장 확대] 관련종목

주가 : 3월 31일 오전 9시 59분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대건설	56,200원	▼400원 (-0.7%)	105,913	4,757	5,036	12.5	1.29	10.3%
대림산업	86,400원	▼800원 (-0.9%)	84,417	2,752	-248	N/A	0.64	-0.5%
GS건설	35,800원	0원 (0%)	78,618	-10,314	-8,282	N/A	0.64	-28.9%
대우건설	7,990원	▲30원 (0.4%)	84,171	-2,531	N/A	22	0.97	4.4%
삼성물산	62,200원	▲700원 (1.1%)	188,446	2,657	2,424	39.6	0.87	2.2%
두산중공업	35,050원	▼500원 (-1.4%)	48,915	3,749	715	N/A	0.98	-3.7%
한전KPS	66,000원	▼800원 (-1.2%)	7,869	1,039	853	25.4	5.43	21.4%
금화피에스시	38,400원	▲200원 (0.5%)	1,566	257	228	10.1	1.95	19.4%
일진파워	5,800원	▲50원 (0.9%)	1,059	63	N/A	16.8	1.44	8.6%
한국전력	36,600원	▼300원 (-0.8%)	536,924	2,630	N/A	N/A	0.48	-4.7%
한전기술	65,100원	▲300원 (0.5%)	7,555	338	N/A	31.6	6.33	20.1%
비에이치아이	17,350원	0원 (0%)	6,169	255	182	12.4	1.46	11.7%
티에스엠텍	7,750원	▼80원 (-1%)	2,036	-166	N/A	N/A	1.25	-33.9%
HRS	3,850원	0원 (0%)	554	38	24	26.7	0.97	3.6%
S&TC	18,150원	▲200원 (1.1%)	2,008	168	162	7.8	0.64	8.2%
포스코플랜텍	4,460원	▲60원 (1.4%)	5,976	-588	-988	N/A	2.64	-73.1%
태광	19,450원	▼50원 (-0.3%)	3,108	348	285	17.6	1.21	6.9%
성광벤드	22,850원	▲200원 (0.9%)	3,821	889	N/A	9.6	1.58	16.4%
하이록코리아	30,350원	▼250원 (-0.8%)	1,831	424	327	12.8	1.95	15.3%
비엠티	6,940원	▲120원 (1.8%)	512	69	N/A	35	1.07	3%
태웅	28,450원	▲100원 (0.3%)	4,101	102	N/A	51.2	1.03	2%
조광ILI	2,430원	▲45원 (1.9%)	206	24	22	8.9	0.61	6.9%
엔에스브이	2,080원	▼25원 (-1.2%)	496	-64	N/A	N/A	0.68	-2.2%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[조광ILI] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 특수밸브 제조업체
사업환경	▷ 진입장벽이 낮은 일반밸브 시장과 달리 자동특수밸브 국내시장은 조광LIL를 포함한 10여개 업체가 과점 ▷ 앞으로 환경측면을 고려한 환경친화의 벨로우즈 밸브의 성장세가 두드러 질 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 조선, 석유화학, 건설, 기계 산업 업황과 밀접한 연관성 가짐
주요제품	▷ 안전밸브 (63%, 11년 개당 16만6540원 → 12년 25만740원 → 13년 2분기 25만740원) ▷ 감압밸브 (10%, 11년 개당 23만5850원 → 12년 25만8420원 → 13년 2분기 25만8420원 ) ▷ 스팀트랩(9%, 11년 개당 7만3550원 → 12년 7만8430원 → 13년 2분기 7만8430원) * 괄호 안은 매출 비중과 판매단가 추이
원재료	▷ 주강 (21%, 11년 Kg당 3200원 → 12년 3200원 → 13년 2분기 3200원) ▷ 주철(15%, 11년 Kg당 2880원 → 12년 2765원 → 13년 2분기 2650원) ▷ 포금(14%, 11년 Kg당 1만1125원 → 12년 1만1000원 → 13년 2분기 1만1500원) ▷ 외주가공비(30%) * 괄호 안은 매입 비중과 매입단가 추이
실적변수	▷ 조선, 석유화학, 건설 경기 호황시 수혜 ▷ 주강, 주철 가격 하락시 수익성 개선
리스크	▷ 주강, 주철 가격 인상시 수익성 하락 ▷미상환 신주인수권 153만7870주(발행주식 수의 18.6%) - 행사가액 2601원, 행사가능기간 13.9.26~17.2.26
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조광ILI의 정보는 2013년 10월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[조광ILI] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	206	221	177	160
영업이익	24	25	26	19
영업이익률(%)	11.7%	11.3%	14.7%	11.9%
순이익(연결지배)	22	8	-25	5
순이익률(%)	10.7%	3.6%	-14.1%	3.1%

주요투자지표
이시각 PER	8.89
이시각 PBR	0.61
이시각 ROE	6.89%
5년평균 PER	67.96
5년평균 PBR	0.86
5년평균 ROE	1.97%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[조광ILI] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
임만수	본인	보통주	1,283,281	15.58	1,283,281	15.58	-
임창수	형제	보통주	794,165	9.64	815,625	9.91	장내매수
임천수	형제	보통주	644,704	7.83	644,704	7.83	-
임종인	부	보통주	330,000	4.01	330,000	4.01	-
김계원	처	보통주	377,064	4.58	377,064	4.58	-
임희영	자녀	보통주	173,000	2.10	173,000	2.10	-
임희진	자녀	보통주	138,580	1.68	138,580	1.68	-
김은자	형수	보통주	91,900	1.12	96,990	1.17	-
안정순	형수	보통주	56,398	0.68	56,398	0.68	-
임채욱	조카	보통주	30,600	0.37	30,600	0.37	-
임지훈	조카	보통주	30,800	0.37	30,800	0.37	-
계		보통주	3,950,492	47.9	3,977,042	48.3	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[조광ILI] 최신 투자 정보

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