대성파인텍911원, ▼-19원, -2.04%의 수익성이 개선된 것으로 나타나 주목된다.

20일 증권업계에 따르면, 지난해 하반기부터 약세를 보이던 대성파인텍 주가는 올 들어 12% 상승했다. 이런 가운데 대성파인텍은 지난 6일 감사보고서를 통해 개선된 실적을 발표했다. 지난해 별도 기준 매출액은 336억원으로, 2012년과 비슷한 수준을 유지했다. 영업이익은 8% 늘어난 46억원을 기록했다. 매출원가가 3% 줄어든 268억원을 기록한 덕분이다. 이에 따라 지난해 대성파인텍의 매출원가율은 80%로 2%P 낮아지며, 영업이익률은 1%P 높아진 14%를 기록했다.

주로 4분기 실적이 지난해 대성파인텍의 수익성 개선을 이끈 것으로 보인다. 3분기까지 대성파인텍의 매출액과 영업이익은 모두 전년 동기 대비 줄었기 때문이다. 4분기 별도 기준 매출액은 97억원으로, 전년 동기 대비 21% 늘었다. 영업이익은 39% 증가한 18억원을 기록했다. 작년 4분기 매출원가 증가폭이 매출액 증가폭보다 낮아 수익성이 개선됐다. 지난해 4분기 대성파인텍의 매출원가는 72억원으로 13% 늘어나는 데 그쳤다. 이에 따라 매출원가율은 74%로 5%P 낮아졌다. 이 결과 영업이익률은 3%P 높아진 19%를 기록하며, 3분기 연속 영업이익률 상승을 기록했다.



연간 기준으로 보면 대성파인텍은 지난 2008년(영업이익률 9.8%)과 2010년(9.9%)을 제외하고 지난 10년간 10%이상의 영업이익률을 유지하고 있다. 일반적으로 제조업이 10% 이상의 영업이익률을 내면 경쟁력이 있다고 판단한다. 특히 자동차 부품업종은 현대·기아차의 독점으로 평균 영업이익률이 5% 내외라는 점에서 대성파인텍의 이익률은 돋보인다.



대성파인텍은 한 번의 공정으로 재료를 가공할 수 있는 정밀금형기술인 파인블랭킹(Fine Blanking) 기술을 보유하고 있다. 이를 기반으로 평화정공, 다스, 코라이모던메탈 등 완성차 업체의 1차 벤더를 통해 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차 등에 납품한다. 지난 2005년 자동차 부품업체 마그나와 거래를 시작한 것을 계기로 글로벌 업체에 직수출도 한다. 

최근에는 기술력을 바탕으로 수출 비중을 확대하고 있다. 지난해 3분기 기준 대성파인텍의 수출 비중은 29.25%다. 지난해 9월 마그나(Magna)와 234억원 규모공급계약을 체결했다. 계약기간은 2019년까지 말까지다. 향후 수출비중은 더욱 높아질 것으로 전망된다. 회사측은 이번 계약으로 수출비중이 40%까지 높아질 것으로 내다봤다.

다만, 대성파인텍의 순이익은 지난해 및 4분기 모두 부진했다. 지난해 대성파인텍의 연결 지배기준 순이익은 315억원으로, 2012년 대비 14% 줄었다. 4분기 순이익의 감소폭은 더욱 컸다. 4분기 대성파인텍의 연결 지배기준 순이익은 7억원으로, 전년 동기 대비 36% 감소했다. 이는 법인세비용이 16억원으로, 2012년 대비  약 2배가량 늘어났기 때문이다. 감사보고서에 따르면, 법인세 세무조사 결과 추징된 세액 9억원이 작년 4분기에 반영된 결과다.

이런 가운데 대성파인텍의 투자매력도 높은 것으로 나타났다. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대성파인텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 9위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체]

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크

[자동차 업체] 관련종목

주가 : 3월 25일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	20,400원	▲400원 (2%)	1,535	1,196	N/A	169.5	0.83	0.5%
금호타이어	13,700원	0원 (0%)	22,131	1,948	898	18	2.05	11.4%
넥센타이어	14,100원	▲100원 (0.7%)	13,802	1,426	1,226	10.8	1.68	15.5%
세방전지	50,800원	▲700원 (1.4%)	9,188	852	700	10	1.08	10.8%
아트라스BX	40,200원	▼1,200원 (-2.9%)	4,728	612	N/A	7.8	1.12	14.4%
현대모비스	306,000원	▲3,000원 (1%)	175,120	22,698	34,215	8.6	1.47	17%
현대위아	165,500원	▲1,500원 (0.9%)	62,870	4,666	4,175	10.1	1.87	18.5%
만도	138,000원	0원 (0%)	31,980	1,164	1,780	13.9	1.50	10.8%
한라비스테온공조	44,500원	▲2,200원 (5.2%)	23,494	918	2,964	15.2	3.02	19.8%
성우하이텍	17,150원	▲400원 (2.4%)	6,857	198	746	8.3	1.05	12.5%
대원강업	6,430원	▲10원 (0.2%)	5,714	247	284	12.6	0.96	7.6%
한일이화	19,300원	▲800원 (4.3%)	30,246	2,008	N/A	18.5	1.54	8.3%
덕양산업	17,950원	▼500원 (-2.7%)	8,366	-13	N/A	25.7	1.16	4.5%
화승알앤에이	17,300원	▼250원 (-1.4%)	4,856	133	-298	N/A	0.56	-14.7%
동양기전	10,200원	▲100원 (1%)	6,187	335	319	10	0.94	9.4%
한국프랜지	14,100원	0원 (0%)	5,383	54	46	16.7	0.41	2.5%
에스엘	18,350원	▲100원 (0.6%)	4,187	72	647	8.5	0.94	11.1%
화신	12,050원	▼50원 (-0.4%)	4,809	343	177	13.9	1.23	8.8%
에코플라스틱	2,435원	▼35원 (-1.4%)	3,758	6	1	11.5	0.44	3.8%
세종공업	16,150원	▼650원 (-3.9%)	3,372	22	363	8.5	0.98	11.5%
평화정공	20,150원	▼100원 (-0.5%)	5,080	80	474	9	1.11	12.4%
한국단자	42,400원	▼650원 (-1.5%)	4,968	380	430	10.4	1.02	9.8%
대원산업	8,410원	▼110원 (-1.3%)	3,574	105	195	6.6	0.97	14.7%
대유에이텍	1,265원	▲10원 (0.8%)	4,779	103	85	12.6	1.13	9%
경창산업	9,780원	▼150원 (-1.5%)	4,991	245	N/A	6.7	1.92	28.8%
DRB동일	8,460원	▼60원 (-0.7%)	1,415	118	N/A	5	0.68	13.5%
동국실업	3,330원	▼155원 (-4.5%)	1,865	8	56	23.2	0.54	2.3%
상신브레이크	6,410원	▼180원 (-2.7%)	1,801	102	118	10.8	1.58	14.6%
우수AMS	2,190원	▼60원 (-2.7%)	1,756	32	N/A	19.5	1.49	7.7%
동아화성	6,720원	▲20원 (0.3%)	1,242	114	N/A	8.1	1.74	21.6%
인팩	7,750원	▼180원 (-2.3%)	1,443	53	172	4.6	0.98	21.2%
새론오토모티브	10,500원	▼50원 (-0.5%)	1,006	102	133	9.5	1.30	13.6%
성창오토텍	7,100원	▼210원 (-2.9%)	752	52	N/A	7.9	1.30	16.5%
SJM	9,800원	▲80원 (0.8%)	1,081	-7	181	8.4	1.19	14.2%
넥센테크	2,865원	▼40원 (-1.4%)	593	10	N/A	7.1	1.04	14.6%
광진윈텍	2,720원	▼40원 (-1.4%)	781	16	N/A	6.4	0.65	10.2%
에코플라스틱	2,435원	▼35원 (-1.4%)	3,758	6	1	11.5	0.44	3.8%
KCW	5,700원	▼90원 (-1.6%)	1,032	11	N/A	28	0.92	3.3%
유성기업	4,720원	▲10원 (0.2%)	2,086	2	186	5.8	0.53	9.2%
풍강	2,940원	▼5원 (-0.2%)	221	9	N/A	6.1	0.55	9.1%
화신테크	2,630원	▼10원 (-0.4%)	350	19	N/A	1.5	0.51	33.3%
청보산업	2,130원	▼5원 (-0.2%)	247	8	9	14.7	0.79	5.4%
화진	7,490원	▼10원 (-0.1%)	537	83	93	7.6	1.54	20.2%
동원금속	1,850원	▼25원 (-1.3%)	1,898	85	98	7.4	0.92	12.5%
대성파인텍	4,295원	▲65원 (1.5%)	336	47	32	7	0.77	11%
유라테크	7,260원	▼80원 (-1.1%)	1,133	59	100	5.6	1.24	22.2%
삼원강재	3,990원	▼45원 (-1.1%)	3,134	187	150	10.8	1.00	9.3%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[대성파인텍] 투자 체크 포인트

기업개요	도어 락, 시트 리클라이너을 제조하는 자동차부품 2차 공급회사
사업환경	▷ 현대기아차 해외 생산 증가로 해외 현지에 동반 진출한 부품제조사들도 수혜를 입고 있음 ▷ 2005년부터 세계 4위 부품사 매그나(MAGNA)와 거래 시작, '13년 3월 현재 16개 업체에 수출하고 있음 ▷ 태국 자회사는 태국에 진출한 일본 자동차부품사에 공급
경기변동	▷ 경기에 따른 실적 변동이 큰 산업으로 고객사 완성차 판매량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 도어 락(38%): '11년 165원/개→'12년 180원/개→'13년 176원/개, 내수가격 기준 ▷ 시트 리클라이너(31%): '11년 552원/개→'12년 548원/개→'13년 677원/개, 내수가격 기준 * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ SNCM 등 후판(44%): '11년 1741원/개→'12년 1767원/개→'13년 1607원/개 ▷ 외주가공비(55%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 현대기아차 완성차 판매대수 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 연간 영업이익이 50억 미만으로 적어 분기별로 증감 폭이 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대성파인텍의 정보는 2013년 10월 07일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대성파인텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	336	337	312	230
영업이익	47	43	50	23
영업이익률(%)	14%	12.8%	16%	10%
순이익(연결지배)	32	37	38	21
순이익률(%)	9.5%	11%	12.2%	9.1%

주요투자지표
이시각 PER	6.98
이시각 PBR	0.77
이시각 ROE	11.03%
5년평균 PER	7.82
5년평균 PBR	0.88
5년평균 ROE	12.77%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대성파인텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김병준	본인	보통주	2,016,000	38.70	2,016,000	38.70	-
박희순	배우자	보통주	648,000	12.44	648,000	12.44	-
박근표	처남	보통주	346,000	6.64	346,000	6.64	-
김옥단	동생	보통주	90,000	1.73	90,000	1.73	-
계		보통주	3,100,000	59.51	3,100,000	59.51	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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