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[즉시분석] 대덕전자, '큰손'의 러브콜...뭘 보고?
최근 부진한 실적과 더불어 주가도 약세를 기록 중인 대덕전자15,320원, ▼-10원, -0.07%에 큰손 투자자의 보유비율 확대가 보고돼 눈길을 끈다.
11일 오후 2시 35분 현재 대덕전자는 전일보다 0.9% 하락한 7360원을 기록 중이다. 지난달 7일 기록한 52주 최저가 7130원과 비슷한 수준이며, 지난해 4월 기록한 52주 최고가 1만2150원보다 39% 낮다.
여기에는 지난해 실적 부진이 반영된 것으로 보인다. 대덕전자는 작년 연간으로 7372억원의 매출(연결기준)을 거뒀다. 전년 대비 2% 감소한 수치다. 영업이익은 10억원으로 98% 급감했고, 순이익은 83억원으로 83% 줄었다. 회사는 모바일 기기 시장 위축에 따라 매출이 감소했으며, 기본급 인하에 따라 일시적인 비용이 발생해 이익이 둔화됐다고 밝혔다.
작년 3분기 누적으로 보면 매출원가와 판매관리비로 총 5447억원이 집계됐는데 이는 전년 동기보다 8.6% 증가한 규모다. 매출이 감소한 가운데 이처럼 비용이 증가하면서 이익이 줄어든 것이다. 세부 항목을 살펴보면 원재료와 소모품 사용액이 1801억원으로 23% 늘었고, 감가상각비가 483억원으로 23% 증가했다. 종업원 급여도 639억원으로 11% 늘어 상대적으로 증가폭이 높았다.
이 가운데 신영자산운용은 대덕전자 보유비율을 확대하고 있다. 지분율을 지난달 7.45%에서 7.48%로 0.3%p 높인데 이어 전일에는 7.91%로 확대했다고 공시했다. 신영자산운용이 추가로 주식을 매입했고, 특별관계자인 신영플러스 안정형투자회사2가 300주를 신규로 매입하면서 특별관계자 1곳도 추가됐다.
신영자산운용의 이같은 행보는 대덕전자의 주가 하락으로 투자지표가 과거 평균치 대비 낮아진 점과 배당 매력에 주목한 것으로 풀이된다. 실제 대덕전자는 최근 5년래 최저치 수준의 주가순자산배수(PBR)에 거래되고 있다. 전일 종가 기준 PBR은 0.81배로 과거 5년 평균치 1.11배의 73% 수준이다.
대덕전자는 매년 배당도 지급했다. 과거 10년간 꾸준히 주당 300원 상당의 배당을 지급했으며, 실적이 크게 감소한 지난해에도 마찬가지로 주당 300원을 지급한다고 밝혔다. 시가배당률은 3.6%다. 최근 국고채 3년물 금리가 2% 후반대를 기록하는 것과 비교하면 상대적으로 높은 수익률이다.
그렇다면 올해 실적은 어떨까. 증권가는 대덕전자의 올해 매출이 지난해 수준을 유지할 것으로 전망한다. 그러나 부진했던 수익성은 회복될 것으로 내다봤다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 대덕전자의 올해 예상 매출액 평균은 7430억원, 영업이익은 321억원이다. 매출은 전년보다 1% 많고, 영업이익은 31배 증가한 수치다. 순이익은 337억원으로 303% 늘 것으로 예상했다. 이를 반영하면 주가수익배수(PER)는 10.6배로 산정된다.
대덕전자는 인쇄회로기판(PCB)제조사다. 반도체, 정보통신(IT) 및 통신산업, 가전, 자동차 산업에 활용되는 PCB를 생산한다다. 국내에 총 4개의 생산공장을 운영하고 있으며 지난해 3분기 누적 매출액 기준으로 인터플렉스에 이어 국내 2위에 자리한다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
11일 오후 2시 35분 현재 대덕전자는 전일보다 0.9% 하락한 7360원을 기록 중이다. 지난달 7일 기록한 52주 최저가 7130원과 비슷한 수준이며, 지난해 4월 기록한 52주 최고가 1만2150원보다 39% 낮다.
여기에는 지난해 실적 부진이 반영된 것으로 보인다. 대덕전자는 작년 연간으로 7372억원의 매출(연결기준)을 거뒀다. 전년 대비 2% 감소한 수치다. 영업이익은 10억원으로 98% 급감했고, 순이익은 83억원으로 83% 줄었다. 회사는 모바일 기기 시장 위축에 따라 매출이 감소했으며, 기본급 인하에 따라 일시적인 비용이 발생해 이익이 둔화됐다고 밝혔다.
작년 3분기 누적으로 보면 매출원가와 판매관리비로 총 5447억원이 집계됐는데 이는 전년 동기보다 8.6% 증가한 규모다. 매출이 감소한 가운데 이처럼 비용이 증가하면서 이익이 줄어든 것이다. 세부 항목을 살펴보면 원재료와 소모품 사용액이 1801억원으로 23% 늘었고, 감가상각비가 483억원으로 23% 증가했다. 종업원 급여도 639억원으로 11% 늘어 상대적으로 증가폭이 높았다.
이 가운데 신영자산운용은 대덕전자 보유비율을 확대하고 있다. 지분율을 지난달 7.45%에서 7.48%로 0.3%p 높인데 이어 전일에는 7.91%로 확대했다고 공시했다. 신영자산운용이 추가로 주식을 매입했고, 특별관계자인 신영플러스 안정형투자회사2가 300주를 신규로 매입하면서 특별관계자 1곳도 추가됐다.
신영자산운용의 이같은 행보는 대덕전자의 주가 하락으로 투자지표가 과거 평균치 대비 낮아진 점과 배당 매력에 주목한 것으로 풀이된다. 실제 대덕전자는 최근 5년래 최저치 수준의 주가순자산배수(PBR)에 거래되고 있다. 전일 종가 기준 PBR은 0.81배로 과거 5년 평균치 1.11배의 73% 수준이다.
대덕전자는 매년 배당도 지급했다. 과거 10년간 꾸준히 주당 300원 상당의 배당을 지급했으며, 실적이 크게 감소한 지난해에도 마찬가지로 주당 300원을 지급한다고 밝혔다. 시가배당률은 3.6%다. 최근 국고채 3년물 금리가 2% 후반대를 기록하는 것과 비교하면 상대적으로 높은 수익률이다.
그렇다면 올해 실적은 어떨까. 증권가는 대덕전자의 올해 매출이 지난해 수준을 유지할 것으로 전망한다. 그러나 부진했던 수익성은 회복될 것으로 내다봤다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 대덕전자의 올해 예상 매출액 평균은 7430억원, 영업이익은 321억원이다. 매출은 전년보다 1% 많고, 영업이익은 31배 증가한 수치다. 순이익은 337억원으로 303% 늘 것으로 예상했다. 이를 반영하면 주가수익배수(PER)는 10.6배로 산정된다.
대덕전자는 인쇄회로기판(PCB)제조사다. 반도체, 정보통신(IT) 및 통신산업, 가전, 자동차 산업에 활용되는 PCB를 생산한다다. 국내에 총 4개의 생산공장을 운영하고 있으며 지난해 3분기 누적 매출액 기준으로 인터플렉스에 이어 국내 2위에 자리한다.
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주]
[한국투자교육연구소] 스마트폰을 비롯한 스마트 기기의 등장으로 인쇄회로기판 시장이 급성장 하고 있어 메가 트렌드 관점에서 볼 필요가 있다.
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS, 뉴프렉스
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS, 뉴프렉스
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 관련종목
주가 : 3월 11일 오후 14시 18분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터플렉스 | 19,450원 | ▲150원 (0.8%) | 9,911 | 1 | N/A | 8.8 | 1.00 | 11.4% |
| 비에이치 | 11,600원 | ▼50원 (-0.4%) | 2,800 | 245 | 186 | 9.3 | 2.13 | 22.9% |
| 플렉스컴 | 11,600원 | ▲200원 (1.8%) | 4,022 | 164 | 176 | 8 | 1.33 | 16.6% |
| 대덕GDS | 16,300원 | ▲600원 (3.8%) | 4,329 | 602 | 535 | 6.1 | 0.78 | 12.8% |
| 삼성전기 | 65,400원 | ▼2,100원 (-3.1%) | 48,397 | 3,471 | 3,798 | 10.6 | 1.20 | 11.3% |
| 심텍 | 6,030원 | ▲230원 (4%) | 3,894 | -188 | -173 | N/A | 1.02 | -11.9% |
| 대덕전자 | 7,350원 | ▼80원 (-1.1%) | 5,696 | 282 | 250 | 9.9 | 0.81 | 8.2% |
| 디에이피 | 5,770원 | ▼60원 (-1%) | 2,163 | 172 | 133 | 6.5 | 1.75 | 26.9% |
| 이수페타시스 | 5,310원 | ▼40원 (-0.8%) | 2,537 | 278 | 279 | 7 | 1.14 | 16.3% |
| 현우산업 | 2,290원 | ▲70원 (3.1%) | 949 | -19 | -25 | N/A | 0.38 | -4.2% |
| 뉴프렉스 | 2,640원 | 0원 (0%) | 1,069 | 33 | 10 | 33.3 | 0.82 | 2.5% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[대덕전자] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 인쇄회로기판(PCB) 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 반도체 시장 성장, 핸드폰 고성능화, 자동차 산업 수요 증가로 꾸준히 성장할 것으로 전망 ▷ 스마트 기기의 등장으로 FPCB 등 고부가가치 제품 비중 확대 ▷ 중국업체 기술력 향상으로 PCB 제조 기술 격차는 좁혀지고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 반도체, 핸드폰, 네트워크 등 IT산업 경기에 민감하게 반응 |
| 주요제품 | ▷ 인쇄회로기판(PCB): 반도체, 핸드폰용 부품 (82%, 10년 43 → 11년 65 → 12년 68 만원/개 → 13년 6만원) ▷ 무역업: 상품, 자재 (매출 비중 17%) *괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 |
| 원재료 | ▷ CCL: PCB부품용 원재료로 두산전자와 LG화학으로부터 조달 (10년 1.28 → 11년 1.70 → 12년 1.70 만원/개) ▷ PREPREG: PCB부품용 원재료로 두산전자와 LG화학으로부터 조달 (10년 69 → 11년 82 → 12년 83 만원/개 → 77만원) ▷ PRE-MULTI: PCB부품용 원재료 *괄호안은 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 반도체 생산량 증가시 수혜 ▷ 고성능 핸드폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 전방산업인 반도체, 휴대폰 업황부진 ▷ 경쟁사들의 증설로 인한 가격경쟁 심화 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대덕전자의 정보는 2013년 10월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대덕전자] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대덕전자] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김정식 | 본인 | 보통주 | 5,314,514 | 10.89 | 5,314,514 | 10.89 | - |
| 김영재 | 친인척 | 보통주 | 4,087,250 | 8.38 | 4,087,250 | 8.38 | - |
| 서태성 | 임원 | 보통주 | 18,430 | 0.04 | 18,430 | 0.04 | - |
| 유재학 | 임원 | 보통주 | 65,471 | 0.13 | 65,471 | 0.13 | - |
| 장홍은 | 임원 | 보통주 | 61,870 | 0.13 | 61,870 | 0.13 | - |
| 박태식 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 70,845 | 0.15 | - |
| 대덕GDS | 관계회사 | 보통주 | 1,042,496 | 2.14 | 1,042,496 | 2.14 | - |
| 계 | 보통주 | 10,590,031 | 21.70 | 10,660,876 | 21.85 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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