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[즉시분석] 팜스토리 3%↑..수익성 개선 기대?
팜스토리1,153원, ▲10원, 0.87%가 강세를 나타내고 있다. 21일 오전 11시 49분 현재 전일 대비 3.9% 오른 1600원에 거래 중이다. 올 들어 급락세를 보였던 이 회사 주가는 지난달 말부터 가파른 반등세를 보이며 최근 3주간 20% 반등했다.
최근의 양호한 주가 흐름은 원재료 가격 하락과 우호적인 환율 환경에 따른 수익성 개선 기대감이 주목받은 풀이된다. 팜스토리는 배합사료 업체로 주 원재료인 옥수수, 밀 등의 곡물 가격이 내리면 수익성이 개선될 가능성이 높다. 곡물 대부분을 수입에 의존하기 때문에 환율 하락(원화 가치 상승)도 수익성 개선에 긍정적이다.
지난 20일 기준(현지시각) 시카고상품거래소의 옥수수 선물 3월물 가격은 부셸당 4.55달러를 기록했다. 이는 지난해 7월 중순 대비 35% 급락한 것이다. 최근 반등세를 보였지만, 여전히 3년래 최저 수준이다.
환율 환경도 우호적인 상황이다. 이 시각 현재 원/달러 환율은 1073.2원으로 지난해 6월 중순 대비 7% 하락한 상태다. 옥수수와 마찬가지로 최근 반등세를 나타냈지만, 최근 5년래 최저 수준이다. 최근 반등세는 유의할 부분이지만, 곡물 가격과 환율이 급격한 변동이 없이 현재 수준을 유지한다면 팜스토리의 수익성 개선이 기대된다.
팜스토리는 이지바이오6,420원, ▲260원, 4.22% 계열(보유지분율 51.7%)의 배합사료 업체다. 자회사를 통해 식육사업과 도계 사업도 한다. 지난해 연결 기준 매출 비중은 사료 부문 57%, 식육부문 20%, 도계부문 19%다.
팜스토리는 주력 사업인 사료 부문에서 영업이익 대부분을 얻고 있다. 지난해 3분기 기준 사료 부문의 연결기준 영업이익은 150억원으로 전체 영업이익보다 28% 많다. 다른 사업 부문에서 적자를 보고 있어 사료 부문 영업이익이 전체 영업이익을 초과하는 실정이다.
지난해 3분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 팜스토리의 현재 PER은 11.7배다. PBR과 ROE는 각각 1.08배와 9.2%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
최근의 양호한 주가 흐름은 원재료 가격 하락과 우호적인 환율 환경에 따른 수익성 개선 기대감이 주목받은 풀이된다. 팜스토리는 배합사료 업체로 주 원재료인 옥수수, 밀 등의 곡물 가격이 내리면 수익성이 개선될 가능성이 높다. 곡물 대부분을 수입에 의존하기 때문에 환율 하락(원화 가치 상승)도 수익성 개선에 긍정적이다.
지난 20일 기준(현지시각) 시카고상품거래소의 옥수수 선물 3월물 가격은 부셸당 4.55달러를 기록했다. 이는 지난해 7월 중순 대비 35% 급락한 것이다. 최근 반등세를 보였지만, 여전히 3년래 최저 수준이다.
환율 환경도 우호적인 상황이다. 이 시각 현재 원/달러 환율은 1073.2원으로 지난해 6월 중순 대비 7% 하락한 상태다. 옥수수와 마찬가지로 최근 반등세를 나타냈지만, 최근 5년래 최저 수준이다. 최근 반등세는 유의할 부분이지만, 곡물 가격과 환율이 급격한 변동이 없이 현재 수준을 유지한다면 팜스토리의 수익성 개선이 기대된다.
팜스토리는 이지바이오6,420원, ▲260원, 4.22% 계열(보유지분율 51.7%)의 배합사료 업체다. 자회사를 통해 식육사업과 도계 사업도 한다. 지난해 연결 기준 매출 비중은 사료 부문 57%, 식육부문 20%, 도계부문 19%다.
팜스토리는 주력 사업인 사료 부문에서 영업이익 대부분을 얻고 있다. 지난해 3분기 기준 사료 부문의 연결기준 영업이익은 150억원으로 전체 영업이익보다 28% 많다. 다른 사업 부문에서 적자를 보고 있어 사료 부문 영업이익이 전체 영업이익을 초과하는 실정이다.
지난해 3분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 팜스토리의 현재 PER은 11.7배다. PBR과 ROE는 각각 1.08배와 9.2%다.
[소맥, 옥수수, 대두박 등 곡물가격 상승·하락 관련주]
[한국투자교육연구소] 곡물가 하락으로 미국 농부들이 울상 지을 때, 반대편 나라에선 웃는 이들이 있다. 바로 곡물을 원재료로 이용해 제품을 만드는 기업들이다.
곡물 가격은 주요 곡물 생산 국가들의 작황에 따라 움직인다. 가뭄이나 자연재해로 생산량이 줄면 곡물 가격이 상승하고, 작황이 좋으면 생산량이 늘어 곡물 가격이 하락한다. 만약 가격이 오르면 곡물을 원재료로 사용하는 기업들의 원가율이 상승해 수익성이 악화된다.
하지만 이후 곡물 가격이 하락하면 제품가는 그대로 유지돼 영업이익이 증가한다. 원재료 급등 → 제품가 인상 → 원재료가 하락 → 제품가 유지 → 이익 급증의 과정을 거치는 것이다. 현 시점의 곡물 선물 가격은 약 5~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다.
최근 국내 기업들은 곡물 자급률이 내리면서 수입의존도가 과거보다 높아졌다. 환율을 더욱 눈여겨 봐야 하는 이유다. 한국의 식량자급률(사료곡물 포함)은 지난 1990년 43% 수준이었으나, 2000년 30%, 지난해 23%까지 하락했다. 쌀을 제외하면 고작 3.4%에 불과하다. 한국의 곡물자급률(쌀 포함)은 OECD 34개 국가 중 28위 수준이다.
[곡물 가격 관련주]
-사료 및 제분(옥수수, 소맥 등): 동아원
-제분(소맥): CJ제일제당, 대한제분
-전분당(옥수수): 삼양제넥스, 대상
-유지류(대우유 등): 롯데푸드, 사조해표
곡물 가격은 주요 곡물 생산 국가들의 작황에 따라 움직인다. 가뭄이나 자연재해로 생산량이 줄면 곡물 가격이 상승하고, 작황이 좋으면 생산량이 늘어 곡물 가격이 하락한다. 만약 가격이 오르면 곡물을 원재료로 사용하는 기업들의 원가율이 상승해 수익성이 악화된다.
하지만 이후 곡물 가격이 하락하면 제품가는 그대로 유지돼 영업이익이 증가한다. 원재료 급등 → 제품가 인상 → 원재료가 하락 → 제품가 유지 → 이익 급증의 과정을 거치는 것이다. 현 시점의 곡물 선물 가격은 약 5~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다.
최근 국내 기업들은 곡물 자급률이 내리면서 수입의존도가 과거보다 높아졌다. 환율을 더욱 눈여겨 봐야 하는 이유다. 한국의 식량자급률(사료곡물 포함)은 지난 1990년 43% 수준이었으나, 2000년 30%, 지난해 23%까지 하락했다. 쌀을 제외하면 고작 3.4%에 불과하다. 한국의 곡물자급률(쌀 포함)은 OECD 34개 국가 중 28위 수준이다.
[곡물 가격 관련주]
-사료 및 제분(옥수수, 소맥 등): 동아원
-제분(소맥): CJ제일제당, 대한제분
-전분당(옥수수): 삼양제넥스, 대상
-유지류(대우유 등): 롯데푸드, 사조해표
[소맥, 옥수수, 대두박 등 곡물가격 상승·하락 관련주] 관련종목
주가 : 2월 21일 오전 11시 39분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대한제당 | 27,600원 | ▼100원 (-0.4%) | 11,907 | 330 | N/A | 15.7 | 0.48 | 3% |
| 선진 | 26,450원 | ▲650원 (2.5%) | 3,702 | 192 | 186 | 7.3 | 1.57 | 21.4% |
| 고려산업 | 1,275원 | ▲25원 (2%) | 1,473 | 22 | 30 | 7.9 | 0.49 | 6.2% |
| 영남제분 | 1,560원 | ▲10원 (0.7%) | 895 | -4 | N/A | N/A | 0.68 | -7.9% |
| 한일사료 | 1,295원 | ▲10원 (0.8%) | 1,065 | -2 | -7 | 69 | 0.78 | 1.1% |
| 우성사료 | 2,925원 | ▲65원 (2.3%) | 2,345 | 0 | -3 | N/A | 0.53 | -1.7% |
| 동아원 | 2,995원 | ▼15원 (-0.5%) | 3,655 | 29 | -149 | N/A | 1.36 | -8.1% |
| 케이씨피드 | 2,510원 | ▲30원 (1.2%) | 1,009 | 32 | N/A | N/A | 0.65 | -0.3% |
| 팜스토리 | 1,600원 | ▲60원 (3.9%) | 3,334 | 131 | 54 | 11.3 | 1.04 | 9.2% |
| 이지바이오 | 5,110원 | ▼30원 (-0.6%) | 853 | 148 | 77 | 15.7 | 1.11 | 7.1% |
| 팜스코 | 11,250원 | ▼250원 (-2.2%) | 5,389 | 37 | 46 | 59.7 | 1.83 | 3.1% |
| 씨티씨바이오 | 19,000원 | ▲650원 (3.5%) | 704 | 31 | 14 | 278.2 | 3.45 | 1.2% |
| 삼양사 | 46,550원 | ▲50원 (0.1%) | 9,649 | 195 | 178 | 14.1 | 0.54 | 3.8% |
| 백광산업 | 2,620원 | ▼5원 (-0.2%) | 2,870 | -235 | -254 | N/A | 0.46 | -11.5% |
| 삼양제넥스 | 91,400원 | ▼400원 (-0.4%) | 2,966 | 159 | 176 | 8.3 | 0.54 | 6.5% |
| 대상 | 38,400원 | ▼250원 (-0.7%) | 12,057 | 944 | 714 | 19.9 | 2.03 | 10.2% |
| 대한제분 | 143,500원 | ▼500원 (-0.3%) | 2,695 | 67 | 116 | 13.9 | 0.41 | 2.9% |
| CJ제일제당 | 265,000원 | ▼1,000원 (-0.4%) | 34,452 | 2,154 | 1,605 | 16.7 | 1.18 | 7.1% |
| 롯데푸드 | 761,000원 | ▲8,000원 (1.1%) | 15,683 | 737 | N/A | 9.6 | 1.36 | 14.1% |
| 사조해표 | 7,380원 | ▲50원 (0.7%) | 4,668 | -86 | -137 | N/A | 0.52 | -19.1% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[팜스토리한냉] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 이지바이오시스템의 계열사. 배합사료 생산 및 축산물 유통업 운영 |
|---|---|
| 사업환경 | 주력사업은 배합사료. '생생한우'라는 브랜드로 쇠고기 유통. 중소업체 난립으로 완전경쟁상태 |
| 경기변동 | 축산업 경기에 밀접하게 반응. FTA 통한 수입 개방으로 피해 예상 |
| 주요제품 | ㅇ 배합사료 (매출비중 59%) ㅇ 식육사업 (매출비중 20%) |
| 원재료 | ㅇ 돈육 (매입비중 18%) ㅇ 옥수수 (매입비중 21%) ㅇ 소맥 (매입비중 10%) |
| 실적변수 | ㅇ 사료곡물(옥수수, 대두, 소맥) 등의 가격 하락 시 수혜 ㅇ 경기 호황으로 축산물 소비 증가 시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 국제 곡물가 상승 시 원가율 상승 ㅇ 경기 침체로 인한 축산물 소비 감소 시 피해 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 팜스토리한냉의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[팜스토리한냉] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[팜스토리한냉] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)이지바이오 | 본인 | 보통주 | 41,463,127 | 51.70 | 41,463,127 | 51.70 | - |
| 윤용화 | 특수관계인 | 보통주 | 154,363 | 0.19 | 154,363 | 0.19 | - |
| 지현욱 | 특수관계인 | 보통주 | 632,505 | 0.79 | 632,505 | 0.79 | - |
| 오태일 | 특수관계인 | 보통주 | 279,457 | 0.35 | 279,457 | 0.35 | - |
| 우리손홀딩스 | 특수관계인 | 보통주 | 200,000 | 0.25 | 200,000 | 0.25 | - |
| 계 | 보통주 | 42,729,452 | 53.28 | 42,729,452 | 53.28 | - | |
| 종류주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
