엠씨넥스20,700원, ▲350원, 1.72%의 순이익이 급증한 것으로 나타나 눈길을 끈다.

20일 금융감독원 전자공시에 따르면, 전일 엠씨넥스는 지난해 연결 기준 매출액이 2972억원으로 잠정 집계됐다고 밝혔다. 이는 2012년 매출액보다 74% 늘어난 수준이다. 영업이익은 95% 증가한 121억원을, 순이익은 241% 급증한 81억원을 각각 기록했다.

이는 지난해부터 본격적으로 삼성전자에 제품을 납품한 결과로 보인다. 2012년 삼성전자 관련 매출은 97억원으로 비중은 5.7%에 불과했으나, 지난해 3분기 누적 717억원으로 33.3%까지 확대됐다. 1년 만에 가장 큰 매출원으로 자리 잡은 셈이다. 삼성전자 납품 물량이 늘면서 지난해 엠씨넥스의 실적도 대폭 개선됐다. 지난해 3분기까지 매출액은 2041억원으로 2012년 매출액보다 28% 많다. 영업이익은 84% 증가한 114억원을, 연결 지배기준 순이익은 225% 급증한 78억원을 각각 기록했다.

회사가 발표한 매출액은 증권사 추정치에 부합했지만, 영업이익은 밑돌았다. 증권정보제공업체인 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 예상한 엠씨넥스의 지난해 연결 기준 매출액 평균치는 2977억원, 영업이익은 144억원이다. 엠씨넥스가 발표한 매출액은 증권사 추정치보다 5억원 적었다. 영업이익은 16% 밑돌았다.



다만, 지난해 4분기 실적만 보면 영업이익은 부진했다. 엠씨넥스의 지난 4분기 연결 기준 매출액은 811억원으로 39% 증가했지만, 영업이익은 11% 감소한 16억원을 기록했다. 주요 고객사인 삼성전자의 실적 부진 여파로 보인다. 삼성전자의 지난 4분기 영업이익은 8조3100원으로 전년 동기 6% 감소했다. 증권업계에 따르면 특히 무선통신(IM)부문 영업이익 감소가 주 원인이다. 연말 재고조정 및 기저효과 등의 영향으로 삼성전자의 무선통신(IM) 부문 영업이익은 전분기 대비 18% 감소했다.

영업이익은 줄었지만, 순이익은 전년 동기 1억원 대비 3배 가량 늘어난 3억원을 기록했다. 이는 기저효과로 보인다. 비교시점인 2012년 4분기에 일회성비용인 무형자산손상차손 4억원이 발생했다. 지난해 4분기엔 이같은 일회성비용이 반영되지 않으면서, 순이익이 증가한 것으로 해석된다.

지난해 잠정실적을 반영한 엠씨넥스의 주가수익배수(PER)는 8.6배로 종전 8.8배보다 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)도 1.10배로 소폭 낮아지며, 자기자본이익률(ROE)은 12.8%로 높아진다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 스마트폰 세계 시장 점유율 1위 기업이다. 시장조사기관 스트래티지 애널리틱스(SA)에 따르면 2014년 삼성전자의 스마트폰 판매량은 3억9830만대로 예상되며 시장점유율은 34.6%에 이를 것으로 전망된다.

스마트폰은 직접회로(IC), 디스플레이, 메모리가 제조 원가의 60%를 차지한다. 나머지는 케이스, 카메라, 배터리, 회로기판(PCB), 윈도우(TSP) 등으로 구성돼있다. 관련업계에 따르면 삼성전자 스마트폰 부품 원가 비중은 디스플레이 모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다. 삼성전자의 스마트폰이 많이 팔릴수록 부품업체의 실적 개선 가능성도 높아진다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자
ㅇ 터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%), 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ 안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔(35%), 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ 오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍, 에스코넥

* 괄호안은 부가 설명 또는 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

주가 : 2월 19일 종가 기준

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
디스플레이텍	8,260원	▼190원 (-2.3%)	5,353	337	N/A	5.3	1.33	25.3%
시노펙스	1,710원	▲60원 (3.6%)	2,967	45	20	N/A	1.12	-9%
멜파스	9,850원	▲140원 (1.4%)	6,031	-20	-58	N/A	1.11	-0.9%
일진디스플	13,800원	▼400원 (-2.8%)	5,332	496	461	6.6	2.72	41.4%
유아이디	11,350원	▲100원 (0.9%)	510	148	118	8.2	2.72	33.2%
태양기전	8,950원	0원 (0%)	1,651	3	15	N/A	1.19	-3%
모린스	209원	▼23원 (-9.9%)	389	-173	-233	N/A	8.46	-8%
삼성전기	66,900원	▲300원 (0.5%)	48,397	3,471	3,798	10.4	1.18	11.3%
파트론	13,750원	▲350원 (2.6%)	7,708	918	811	6.9	2.67	38.9%
캠시스	2,880원	▼20원 (-0.7%)	2,267	114	44	N/A	1.47	-0.3%
엠씨넥스	11,600원	0원 (0%)	2,041	114	78	8.8	1.11	12.7%
옵트론텍	9,980원	▲420원 (4.4%)	1,469	288	188	9.7	1.78	18.3%
나노스	11,700원	▲200원 (1.7%)	1,637	101	89	11.9	2.08	17.5%
세코닉스	25,950원	▼700원 (-2.6%)	1,596	213	162	10.6	1.91	17.9%
디지탈옵틱	16,500원	0원 (0%)	1,202	171	138	5.3	1.56	29.3%
코렌	6,330원	▼10원 (-0.2%)	1,072	148	91	4.7	1.26	26.9%
하이소닉	3,940원	▼50원 (-1.3%)	308	-6	-44	N/A	1.45	-12.5%
아이엠	3,670원	▼35원 (-0.9%)	1,298	33	-42	N/A	1.02	-5.8%
자화전자	18,300원	▼250원 (-1.4%)	3,558	393	373	6.6	1.46	22.2%
아모텍	13,800원	▲450원 (3.4%)	1,901	202	118	7.6	0.99	13%
와이솔	9,630원	▲50원 (0.5%)	994	115	99	20.5	2.29	11.2%
이노칩	12,800원	▲300원 (2.4%)	722	188	157	10.1	1.80	17.8%
삼성SDI	156,500원	▲2,000원 (1.3%)	30,799	-502	3,266	18.4	0.94	5.1%
LG화학	253,000원	▼1,000원 (-0.4%)	153,223	13,065	10,892	12.2	1.47	12.1%
KH바텍	23,800원	▲450원 (1.9%)	4,833	314	471	7.9	1.58	20%
이엠텍	9,330원	▲120원 (1.3%)	1,351	106	173	6.4	1.55	24.3%
우주일렉트로	16,500원	0원 (0%)	1,693	158	132	13.8	0.98	7.1%
대덕전자	7,510원	0원 (0%)	5,696	282	250	10	0.82	8.2%
코리아써키트	12,400원	▲50원 (0.4%)	3,586	294	295	7.4	0.80	10.9%
디에이피	6,650원	▲190원 (2.9%)	2,163	172	133	7.2	1.94	26.9%
인터플렉스	22,150원	▲1,000원 (4.7%)	7,442	142	166	9.6	1.09	11.4%
대덕GDS	16,700원	▼150원 (-0.9%)	4,329	602	535	6.5	0.84	12.8%
플렉스컴	11,200원	▲500원 (4.7%)	4,022	164	176	7.5	1.25	16.6%
비에이치	12,550원	▼100원 (-0.8%)	2,800	245	186	10.1	2.31	22.9%
인탑스	20,950원	▲200원 (1%)	3,787	43	273	5.2	0.51	9.8%
모베이스	9,150원	▼20원 (-0.2%)	1,182	85	163	4.2	0.99	23.9%
피앤텔	1,515원	▼5원 (-0.3%)	349	-138	-178	N/A	0.24	-29%
우전앤한단	8,040원	▲450원 (5.9%)	3,076	119	245	6.5	1.20	18.3%
에스코넥	1,380원	▼10원 (-0.7%)	1,792	104	95	8.4	1.49	17.7%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[엠씨넥스] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 및 휴대폰용 카메라 모듈 생산회사로 국내 자동차 카메라 모듈 1위
사업환경	▷ 보행자 안전을 위한 규제 강화로 자동차용 카메라모듈 수요 증가 ▷ 완성차 기업들의 1차 협력업체를 거쳐 현대차, 기아차, 쌍용차, 볼보에 납품
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 신차 판매량에 영향을 받음
주요제품	▷ 휴대폰용 카메라 모듈(77%) ▷ 차량용 전후방 카메라 모듈(22%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 센서(55%) ▷ 하우징(12%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 자동차 판매량 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 휴대폰 카메라 모듈시장 가격 경쟁 심화
신규사업	▷ USB 카메라모듈, 로봇용 카메라모듈 등으로 사업영역 확장

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 엠씨넥스의 정보는 2013년 10월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엠씨넥스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	2,041	1,593	2,019	1,359
영업이익	114	62	124	78
영업이익률(%)	5.6%	3.9%	6.1%	5.7%
순이익(연결지배)	78	24	116	64
순이익률(%)	3.8%	1.5%	5.7%	4.7%

주요투자지표
이시각 PER	8.78
이시각 PBR	1.11
이시각 ROE	12.65%
5년평균 PER	13.45
5년평균 PBR	1.20
5년평균 ROE	9.24%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[엠씨넥스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
민동욱	본인	보통주	1,800,000	30.45	1,800,000	30.21	-
최선희	배우자	보통주	62,000	1.05	62,000	1.04	-
계		보통주	1,862,000	31.50	1,862,000	31.25	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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