아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 대교, 매출 3%↓ 순익 55%↑...왜?
대교2,500원, ▲90원, 3.73%가 지난해 매출액이 소폭 줄어든 가운데 상대적으로 높은 순이익 증가율을 발표해 눈길을 끈다. 18일 오후 1시 20분 현재 대교는 전일보다 1.1%(80원) 내린 7170원에 거래되고 있다.
전일 대교는 지난해 매출액이 8395억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2012년 매출액보다 3% 감소한 수준이다. 영업이익은 317억원으로 0.2% 늘어나는데 그쳤다. 이런 가운데 순이익은 55% 늘어난 322억원을 기록했다. 대교의 지난해 순이익이 크게 증가한 이유는 기저효과 때문이다.
대교는 2012년에 146억원을 자산손상차손으로 기타비용으로 처리했다. 이는 2011년보다 4배 넘게 증가한 규모다. 증권업계에 따르면 이는 부실 교재 개발비 자산에 대한 감액에 따른 결과다. 여기에 재고자산폐기손실도 37% 늘어난 36억원을 기록했다. 이 결과 2012년 대교의 기타비용은 전년 동기 대비 66% 증가한 257억원을 기록했다. 이에 더해 온라인 서점 리브로를 매각하면서 사업중단손실도 88억원이 발생했다. 이는 2011년보다 2배 넘게 증가한 수준이다.
회사가 발표한 매출액과 영업이익은 증권사 추정치를 하회했다. 금융정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 추정한 대교의 연결 기준 매출액 평균치는 8700억원, 영업이익은 430억원이다. 회사가 발표한 실적 대비 매출액은 4%, 영업이익은 26% 하회했다.
대교의 지난 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 2% 줄어든 2036억원을, 영업이익은 38% 늘어난 11억원을 각각 기록했다. 순이익은 전년 동기 -112억원에서 -38억원으로 적자폭을 줄였다.
지난해 잠정실적을 반영한 대교의 주가수익배수(PER)는 19.1배로 종전 24.8배보다 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.97배로 비슷한 수준이며, 자기자본이익률(ROE)은 5.1%로 높아진다.
지난해 실적 발표와 함께 대교는 보통주 1주당 배당금 100원을 책정했다고 공시했다. 시가배당률은 1.4%다. 지난해 6월말 분기배당금 110원을 포함한 전체 배당금은 210원으로, 2012년과 동일하다. 시가배당률은 3.0%다.
최근 증권업계는 대교가 초등학교 입학 학생수 증가에 따른 수혜를 입을 것으로 내다봤다. 통계청에 따르면 지난 2007년 당시 태어난 신생아의 수는 49만3000명으로 앞선 2006년 44만8000명 대비 10% 많다. 올해 2007년도에 태어난 아이가 초등학교에 입학한다. 실제로 교보증권에 따르면 지난해 4분기 기준 눈높이 학습지 과목수는 169만과목으로 전분기대비 약 1만과목 늘었다. 이는 12분기만에 늘어난 것이다. 이에 더해 중국어 학습지인 '차이홍' 및 전집 '소빅스' 등 기타 사업부문의 성장 여력도 높게 평가했다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 대교는 지난해 매출액이 8395억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2012년 매출액보다 3% 감소한 수준이다. 영업이익은 317억원으로 0.2% 늘어나는데 그쳤다. 이런 가운데 순이익은 55% 늘어난 322억원을 기록했다. 대교의 지난해 순이익이 크게 증가한 이유는 기저효과 때문이다.
대교는 2012년에 146억원을 자산손상차손으로 기타비용으로 처리했다. 이는 2011년보다 4배 넘게 증가한 규모다. 증권업계에 따르면 이는 부실 교재 개발비 자산에 대한 감액에 따른 결과다. 여기에 재고자산폐기손실도 37% 늘어난 36억원을 기록했다. 이 결과 2012년 대교의 기타비용은 전년 동기 대비 66% 증가한 257억원을 기록했다. 이에 더해 온라인 서점 리브로를 매각하면서 사업중단손실도 88억원이 발생했다. 이는 2011년보다 2배 넘게 증가한 수준이다.
회사가 발표한 매출액과 영업이익은 증권사 추정치를 하회했다. 금융정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 추정한 대교의 연결 기준 매출액 평균치는 8700억원, 영업이익은 430억원이다. 회사가 발표한 실적 대비 매출액은 4%, 영업이익은 26% 하회했다.
대교의 지난 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 2% 줄어든 2036억원을, 영업이익은 38% 늘어난 11억원을 각각 기록했다. 순이익은 전년 동기 -112억원에서 -38억원으로 적자폭을 줄였다.
지난해 잠정실적을 반영한 대교의 주가수익배수(PER)는 19.1배로 종전 24.8배보다 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.97배로 비슷한 수준이며, 자기자본이익률(ROE)은 5.1%로 높아진다.지난해 실적 발표와 함께 대교는 보통주 1주당 배당금 100원을 책정했다고 공시했다. 시가배당률은 1.4%다. 지난해 6월말 분기배당금 110원을 포함한 전체 배당금은 210원으로, 2012년과 동일하다. 시가배당률은 3.0%다.
최근 증권업계는 대교가 초등학교 입학 학생수 증가에 따른 수혜를 입을 것으로 내다봤다. 통계청에 따르면 지난 2007년 당시 태어난 신생아의 수는 49만3000명으로 앞선 2006년 44만8000명 대비 10% 많다. 올해 2007년도에 태어난 아이가 초등학교에 입학한다. 실제로 교보증권에 따르면 지난해 4분기 기준 눈높이 학습지 과목수는 169만과목으로 전분기대비 약 1만과목 늘었다. 이는 12분기만에 늘어난 것이다. 이에 더해 중국어 학습지인 '차이홍' 및 전집 '소빅스' 등 기타 사업부문의 성장 여력도 높게 평가했다.
[교육서비스 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[교육서비스 관련 기업] 관련종목
주가 : 2월 17일 종가 기준
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 메가스터디 | 84,100원 | ▲1,900원 (2.3%) | 1,676 | 398 | 422 | 12 | 1.40 | 11.6% |
| YBM시사닷컴 | 3,760원 | ▼10원 (-0.3%) | 645 | 17 | 33 | 42.5 | 0.97 | 2.3% |
| 크레듀 | 45,500원 | ▲150원 (0.3%) | 738 | 43 | 0 | 27.8 | 2.93 | 10.5% |
| 대교 | 7,250원 | 0원 (0%) | 5,703 | 371 | 0 | 22.4 | 0.97 | 4.3% |
| 웅진씽크빅 | 6,890원 | ▲160원 (2.4%) | 4,855 | 119 | 120 | N/A | 0.95 | -13.8% |
| 청담러닝 | 12,950원 | ▲50원 (0.4%) | 651 | 96 | 71 | 19.2 | 1.22 | 6.3% |
| 정상제이엘에스 | 5,620원 | ▲90원 (1.6%) | 571 | 75 | 64 | 11.4 | 1.47 | 12.9% |
| 디지털대성 | 2,865원 | ▼5원 (-0.2%) | 460 | 59 | 48 | 14.3 | 1.14 | 8% |
| 능률교육 | 3,620원 | ▲430원 (13.5%) | 377 | 21 | 0 | 49.1 | 1.06 | 2.2% |
| 비상교육 | 11,550원 | ▲150원 (1.3%) | 649 | -57 | -35 | 14.2 | 1.11 | 7.9% |
| 삼성출판사 | 4,305원 | ▲80원 (1.9%) | 422 | 2 | 20 | 14.3 | 0.59 | 4.1% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[대교] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '눈높이' 브랜드를 가진 국내 학습지 점유율 1위 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 출산율 저하로 학습지는 최근 5년간 연평균 2%대의 저성장 ▷ 자기주도학습, 스마트러닝 시장 확대 |
| 경기변동 | ▷ 경기 변동 및 정부 교육 정책 변화에 타 교육업체 대비 상대적으로 둔감 ▷ 경기침체로 국민 소득 감소시 교육비 지출 감소 |
| 주요제품 | ▷ 학습지(눈높이) 및 출판 : 수학,국어, 영어, 한자, 기타 (90%) 눈높이 수학 (10년 3만3000원 → 11년 3만3000원 → 12년 3만3000원 → 13년 2분기 3만3000원) *괄호안은 연결기준 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 교재 외주가공비 (74%) ▷ 교재 원재료: 모조지 등 (26%) 모조지 (10년 2만6073원 → 11년 2만3765원 → 12년 2만3206원 → 13년 2분기 2만2900원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 콘텐츠 다양화 등을 통한 학습지 시장 확대시 수혜 ▷ 자기주도학습 '러닝센터' 등 신규사업의 성장 ▷ ELS 보유하고 있어 주가지수 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 출산율 감소에 따른 학습지 수요 감소 ▷ 주식, 펀드, ELS 등 금융자산 보유로 주가지수 하락시 손실 발생 |
| 신규사업 | ▷ 단행본 출판 : 대교출판 흡수합병(2011.6월), 아동 단행본 시장에 주력 ▷ 미디어 : 대교 어린이TV(2011년 5월 통합), 일본 캐릭터 애니메이션을 통한 수익 창출 모색 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대교의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대교] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대교] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| ㈜대교홀딩스 | 본인 | 보통주 | 46,171,200 | 54.51 | 46,171,200 | 54.51 | - |
| ㈜타라티피에스 | 관계회사 | 보통주 | 102,760 | 0.12 | 0 | 0.00 | 장내매도 |
| ㈜투핸즈미디어 | 관계회사 | 보통주 | 14,660 | 0.02 | 14,660 | 0.02 | - |
| 대교문화재단 | 공익법인 | 보통주 | 2,978,420 | 3.52 | 2,978,420 | 3.52 | - |
| 강영중 | 최대주주 | 보통주 | 3,369,330 | 3.98 | 3,441,970 | 4.06 | 장내매수 |
| 강학중 | 계열사임원 | 보통주 | 1,000 | 0 | 0 | 0.00 | 장내매도 |
| 강호준 | 계열사임원 | 보통주 | 26,000 | 0.03 | 26,000 | 0.03 | - |
| 강호철 | 계열사임원 | 보통주 | 26,000 | 0.03 | 26,000 | 0.03 | - |
| 김민선 | 기타 | 보통주 | 16,360 | 0.02 | 16,360 | 0.02 | - |
| 고명선 | 계열사임원 | 보통주 | 2,430 | 0 | 2,430 | 0 | - |
| 박수완 | 상근이사 | 보통주 | 8,100 | 0.01 | 8,100 | 0.01 | - |
| 서정미 | 계열사임원 | 보통주 | 1,100 | 0 | 1,100 | 0 | - |
| 윤종천 | 비상근이사 | 보통주 | 10,000 | 0.01 | 0 | 0.00 | 특별관계해소 |
| 정업진 | 계열사임원 | 보통주 | 3,050 | 0 | 3,050 | 0 | - |
| 정일봉 | 계열사임원 | 보통주 | 2,480 | 0 | 2,480 | 0 | - |
| 조영남 | 계열사임원 | 보통주 | 500 | 0 | 500 | 0 | - |
| 조영완 | 비상근이사 | 보통주 | 2,700 | 0 | 2,700 | 0 | - |
| 최득희 | 계열사임원 | 보통주 | 500 | 0 | 500 | 0 | - |
| 송정호 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0 | 2,600 | 0 | 장내매수 |
| ㈜투핸즈미디어 | 관계회사 | 우선주 | 1,856,950 | 9.56 | 1,856,950 | 9.56 | - |
| 강영중 | 최대주주 | 우선주 | 887,840 | 4.57 | 1,003,970 | 5.17 | 장내매수 |
| 강호준 | 계열사임원 | 우선주 | 5,000 | 0.03 | 5,000 | 0.03 | - |
| 강호철 | 계열사임원 | 우선주 | 58,000 | 0.30 | 58,000 | 0.30 | - |
| 고명선 | 계열사임원 | 우선주 | 19,190 | 0.10 | 19,190 | 0.10 | - |
| 박수완 | 상근이사 | 우선주 | 24,330 | 0.13 | 24,330 | 0.13 | - |
| 서정미 | 계열사임원 | 우선주 | 1,164 | 0.01 | 1,164 | 0.01 | - |
| 조영남 | 계열사임원 | 우선주 | 700 | 0 | 700 | 0 | - |
| 최득희 | 계열사임원 | 우선주 | 2,500 | 0.01 | 2,500 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 52,736,590 | 62.26 | 52,698,070 | 62.22 | - | |
| 우선주 | 2,855,674 | 14.70 | 2,971,804 | 15.30 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
