디스플레이 부품 백라이트유닛(BLU)을 생산하는 이라이콤이 작년 4분기 흑자전환을 기록한 것으로 나타났다. 주요 고객사 삼성전자와 애플의 스마트기기 판매 호조에 따른 것으로 풀이된다.

17일 개장을 앞둔 가운데 이러한 실적 개선에 힘입어 전일의 상승세가 이어질지 관심을 끈다. 전일에는 4.7% 오른 1만7700원에 거래를 마쳤다.

이라이콤은 전일 4분기 잠정 매출액이 2262억원으로 전년 동기보다 36% 늘어난 것으로 집계됐다고 공시했다. 영업이익은 143억원으로 1% 증가했고, 지분법 반영 순이익은 127억원으로 흑자 전환했다. 지난해 연간으로도 매출과 이익 개선을 거뒀다. 작년 연간 매출액은 6899억원으로 전년 대비 27%, 영업이익은 467억원으로 10% 각각 증가했다. 지분법 반영 순이익은 367억원으로 111% 늘었다. 

이를 반영하면 주가수익배수(PER)는 종전 9.7배에서 5.9배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 1.43배에서 1.32배로 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)은 14.8%에서 22.4%로 오른다.
 


회사가 밝힌 실적 개선의 주요 요인은 스마트폰 및 태블릿PC용 제품 판매 증가다. 이라이콤이 생산하는 BLU는 자체적으로 빛을 내지 못하는 액정디스플레이(LCD)에 빛을 비춰주는 부품이다. 이 빛을 통해 사용자가 화면을 인식할 수 있게 된다. 따라서 TV,  모니터, 스마트폰, 디지탈카메라 등 LCD가 채택된 가전 기기에 모두 탑재된다. 이라이콤은 이 중에서도 소형 기기에 특화돼 있다. 지난해 3분기 기준 매출의 99.9%를 BLU제품 판매로 올렸다.

여기에다 지난 2012년 발생했던 중단영업손실이 지난해엔 줄어 순익 개선에 보탬이 됐다. 중단영업손실은 해외 종속기업인 WUXI TCMEI(지분율 100%)와 의래특광전(무석)유한공사(100%)에서 발생했다. 이들 회사의 모듈사업부 영업환경 악화로 WUXI TCMEI는 사업을 중단했고, 의래특광전(무석)유한공사는 모듈사업을 중단했으며, 이 과정에서 2012년 연간으로 중단영업손실은 207억원이 발생했다.

그럼에도 작년 4분기의 수익성만 놓고 보면 증권사 예상치를 하회한 모습이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn) 자료에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 이라이콤의 작년 4분기 매출액은 1887억원이다. 회사가 발표한 매출은 이보다 20% 높다. 반면 영업이익은 예상치 145억원 대비 2% 낮고, 순이익은 예상치 141억원을 10% 하회했다.



전일 배당공시도 있었다. 작년 결산배당으로 주당 200원을 지급한다고 밝혔다. 이는 전년(2012년)과 동일한 금액이다. 배당수익률은 1% 수준이다.

[태블릿 PC 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 태블릿PC는 기존의 PC와 TV를 대체하는 컨텐츠 소비 기기로 급성장하고 있다. 혼자 관람이 가능한 미디어 소비문화 확산으로 PC와 TV 판매 부진속에서도 태블릿 PC는 고성장을 구가하고 있다.

시장조사기관인 IHS는 오는 2017년까지 약 5억대의 태블릿PC가 출하될 것으로 전망했다. 태블릿PC가 노트북 출하량을 뛰어넘을 것이란 분석이다. 삼성전자는 태블릿PC 세계 1위 기업으로 2014년 목표 판매량 1억대를 잡았다.

태블릿PC의 핵심 부품은 디스플레이와 터치모듈이다. 디스플레이패널의 비중 25%, 터치패널의 비중 16%로 태블릿PC의 화면이 원가에서 차지하는 비중은 합계 41%로 가장 높다. 원가 절감과 체감 성능향상에서 가장 효과를 볼 수 있는 부품으로, 기술력을 갖춘 부품업체들의 수혜가 기대된다.

[스마트기기 부품 관련기업]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, LG디스플레이, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 디스플레이 부품 : 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자, SK하이닉스
ㅇ 터치모듈 : 에스맥, 시노펙스, 멜파스, 일진디스플레이, 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress, 멜파스
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기, Murata,TDK
ㅇ 안테나 : 파트론, 아모텍
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔, 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI, LG화학
ㅇ 오디오IC : 삼성전기, 블루콤, 이엠텍
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스, 교세라, 마쯔시다
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피, 이수페타시스
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치, 액트
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

[태블릿 PC 관련 기업] 관련종목

주가 : 2월 14일 종가 기준

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성전자	1,301,000원	▲3,000원 (0.2%)	1,180,066	163,281	0	6.5	1.37	21.2%
삼성전기	66,900원	▲900원 (1.4%)	48,397	3,471	0	10.3	1.17	11.3%
SK하이닉스	39,050원	▼850원 (-2.1%)	106,178	24,179	0	12.6	2.30	18.3%
LG디스플레이	26,000원	▲350원 (1.4%)	191,400	6,253	0	13.7	0.87	6.3%
LG전자	62,500원	▲1,000원 (1.6%)	211,650	-467	0	N/A	0.84	-2%
제일모직	72,200원	▲300원 (0.4%)	32,553	1,847	0	18.2	1.23	6.8%
삼성SDI	153,000원	▲6,500원 (4.4%)	30,799	-502	0	17.5	0.89	5.1%
LG이노텍	89,400원	▲2,900원 (3.4%)	41,448	340	0	N/A	1.32	-0.2%
에스에프에이	44,300원	▼100원 (-0.2%)	4,508	580	0	9.9	1.77	17.8%
덕산하이메탈	18,500원	▲100원 (0.5%)	917	251	270	14.3	2.56	17.9%
대덕GDS	16,950원	▲1,300원 (8.3%)	4,329	602	535	6	0.78	12.8%
실리콘웍스	22,900원	▲150원 (0.7%)	2,844	191	207	13.6	1.42	10.5%
일진디스플	14,350원	0원 (0%)	5,332	496	461	6.6	2.75	41.4%
에스맥	10,950원	▲100원 (0.9%)	4,250	300	0	8.8	1.58	18.1%
비에이치	12,850원	▲450원 (3.6%)	2,800	245	186	9.9	2.26	22.9%
디스플레이텍	9,060원	▲20원 (0.2%)	3,724	296	235	5.6	1.42	25.3%
실리콘웍스	22,900원	▲150원 (0.7%)	2,844	191	207	13.6	1.42	10.5%
이라이콤	17,700원	▲800원 (4.7%)	4,440	330	239	9.2	1.36	14.8%
우주일렉트로	16,900원	▲250원 (1.5%)	1,693	158	132	13.9	0.99	7.1%
파트론	13,550원	0원 (0%)	7,708	918	811	6.9	2.70	38.9%
캠시스	2,805원	▼50원 (-1.8%)	2,267	114	0	N/A	1.45	-0.3%
옵트론텍	9,410원	▼200원 (-2.1%)	1,469	288	188	9.8	1.79	18.3%
나노스	11,800원	▲100원 (0.8%)	1,637	101	89	12.1	2.12	17.5%
디지탈옵틱	16,200원	▼300원 (-1.8%)	1,202	171	0	5.3	1.56	29.3%
세코닉스	26,750원	▼250원 (-0.9%)	1,596	213	162	10.8	1.93	17.9%
코렌	6,210원	▲60원 (1%)	1,072	148	0	4.5	1.22	26.9%
하이소닉	4,000원	▲60원 (1.5%)	308	-6	0	N/A	1.43	-12.5%
자화전자	19,150원	▲600원 (3.2%)	3,558	393	373	6.6	1.46	22.2%
와이솔	9,750원	▼200원 (-2%)	994	115	0	21.3	2.37	11.2%
이노칩	12,000원	▲300원 (2.6%)	722	188	0	9.4	1.68	17.8%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[이라이콤] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰용 LCD 백라이트유닛(BLU) 제조 전문기업. LG디스플레이(애플 향 포함)와 삼성전자에 주로 납품.
사업환경	▷ 중국 등 신흥시장의 모바일 기기 보급률 확대에 힘입어 소형 LCD 수요가 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 전망 ▷ 기술 격차를 내기 힘든 산업으로 매년 단가 인하 압력을 받고 있음
경기변동	경기 민감 산업으로 전방산업인 휴대폰 생산량에 직접적 영향을 받음
주요제품	▷ LCD용 BLU 제품: 비중 78% ▷ LCD용 BLU 상품: 비중 22%
원재료	▷ LED ASS'Y (31%) ▷ 디지타이저 (14%) ▷ 프리즘시트 등 기타 부품 (54%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 스마트폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 매년 제품 단가 인하에 따른 이익률 하락 ▷ 광원이 BLU에서 OLED 등으로 대체시 실적 하락 불가피
신규사업	차세대 도광판 개발 추진 중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 이라이콤의 정보는 2013년 10월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이라이콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	4,440	5,029	4,608	2,873
영업이익	330	333	323	133
영업이익률(%)	7.4%	6.6%	7%	4.6%
순이익(연결지배)	239	174	211	88
순이익률(%)	5.4%	3.5%	4.6%	3.1%

주요투자지표
이시각 PER	9.23
이시각 PBR	1.36
이시각 ROE	14.78%
5년평균 PER	26.31
5년평균 PBR	1.49
5년평균 ROE	11.41%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[이라이콤] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김중헌	본인	보통주	4,644,541	38.1	4,444,541	36.5	-
이근영	배우자	보통주	999,453	8.2	999,453	8.2	-
김성익	자녀	보통주	0	0.0	150,000	1.2	-
이훈용	임원	보통주	90,836	0.8	90,836	0.8	-
김정선	자녀	보통주	0	0.0	50,000	0.4	-
계		보통주	5,734,830	47.1	5,734,830	47.1	-
		-	0	0.0	0	0.0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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