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[즉시분석] 탑금속, 지난해 부진...4Q 반전?
탑금속이 지난해 부진한 실적을 냈지만, 4분기는 개선돼 관심을 끈다. 12일 오전 9시 42분 현재 탑금속은 전일 대비 0.6%(30원) 내린 4910원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 탑금속의 지난해 연결 기준 매출액은 1673억원으로 전년 대비 27.2% 증가했다. 반면, 영업이익은 90억원으로 22.0%, 순이익은 76억원으로 6.8% 감소했다.
탑금속의 매출 증가 요인으로는 자회사인 삼하탑금속기차부건유한공사(이하 삼하탑금속)의 매출 증가 때문인 것으로 보인다. 실제, 지난해 3분기 보고서를 살펴보면 삼하탑금속의 작년 3분기까지의 매출액은 470억원이다. 2012년 연간 매출액 276억원을 이미 뛰어넘는 수치다. 작년 3분기 누적 순이익은 13억1000만원으로 전년 동기 13억3000만원과 비슷한 수준이다.
매출 증가에도 불구하고 영업이익이 감소한 것은 매출원가율이 상승했기 때문이다. 특히, 매출원가를 구성하고 있는 항목 중 원재료와 상품매입액이 크게 증가했다. 작년 3분기 724억원으로 전년 동기 514억원보다 41% 증가했다. 전체 매출원가에서 차지하는 비중도 53.8%에서 63.4%로 늘었다. 매출원가율은 2012년 87% 부근을 유지했지만, 4분기 95%까지 증가한 이후, 지난해는 90% 대에서 조금씩 증가하고 있다.
지난해 순이익이 영업이익에 비해 선방한 이유는 외화관련이익이 발생했기 때문이다. 작년 3분기 누적 외환관련이익은 11억원으로 전년 동기 (-)17억원 대비 28억원 증가했다.
하지만, 지난해 4분기 실적을 살펴보면 탑금속의 실적은 개선됐다. 작년 4분기 연결 기준 매출액은 427억원으로 전년 동기 대비 41%, 영업이익은 13억원으로 76% 증가했다. 순이익은 11억원으로 235% 급증했다. 작년 4분기 영업이익 증가율이 컸던 이유는 기저효과가 반영된 것으로 보인다. 2012년 4분기 상대적으로 높은 매출원가율로 인해 영업이익이 매출 대비 부진했기 때문이다. 순이익 역시 2012년 4분기 외화거래손실 10억원이 발생하며 부진했던 점에 대한 기저효과가 반영된 것으로 해석된다.
이번 발표된 실적을 반영한 탑금속의 주가수익배수(PER)는 7.5배로 종전 8.3배보다 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)도 0.81배로 0.01 줄었다. 자기자본이익률(ROE)은 10.8%로 종전 9.9%보다 0.9%P 높아졌다.
탑금속은 2011년 6월 코스닥에 상장했다. 최대주주는 한일이화로 지분 28%를 보유하고 있으며 관련 특수관계인이 총 66%의 지분을 갖고 있다. 주요 사업은 자동차 금형과 굴삭기 Cabin을 제조하고 있고, 자동차 내장재인 Door Trim을 생산한다. 자동차 금형은 국내외 완성차, 부품사에 납품하고 있고 현대, 기아차 비중은 약 20%다. 사출 금형은 한일이화로 대부분 납품한다. 굴삭기 Cabin은 두산인프라코어에 90% 가까이 판매하고 있다. 자회사인 삼하탑금속기차부건유한공사가 Door Trim 생산을 담당하고 있다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 탑금속의 지난해 연결 기준 매출액은 1673억원으로 전년 대비 27.2% 증가했다. 반면, 영업이익은 90억원으로 22.0%, 순이익은 76억원으로 6.8% 감소했다.
탑금속의 매출 증가 요인으로는 자회사인 삼하탑금속기차부건유한공사(이하 삼하탑금속)의 매출 증가 때문인 것으로 보인다. 실제, 지난해 3분기 보고서를 살펴보면 삼하탑금속의 작년 3분기까지의 매출액은 470억원이다. 2012년 연간 매출액 276억원을 이미 뛰어넘는 수치다. 작년 3분기 누적 순이익은 13억1000만원으로 전년 동기 13억3000만원과 비슷한 수준이다.
매출 증가에도 불구하고 영업이익이 감소한 것은 매출원가율이 상승했기 때문이다. 특히, 매출원가를 구성하고 있는 항목 중 원재료와 상품매입액이 크게 증가했다. 작년 3분기 724억원으로 전년 동기 514억원보다 41% 증가했다. 전체 매출원가에서 차지하는 비중도 53.8%에서 63.4%로 늘었다. 매출원가율은 2012년 87% 부근을 유지했지만, 4분기 95%까지 증가한 이후, 지난해는 90% 대에서 조금씩 증가하고 있다.
지난해 순이익이 영업이익에 비해 선방한 이유는 외화관련이익이 발생했기 때문이다. 작년 3분기 누적 외환관련이익은 11억원으로 전년 동기 (-)17억원 대비 28억원 증가했다.
하지만, 지난해 4분기 실적을 살펴보면 탑금속의 실적은 개선됐다. 작년 4분기 연결 기준 매출액은 427억원으로 전년 동기 대비 41%, 영업이익은 13억원으로 76% 증가했다. 순이익은 11억원으로 235% 급증했다. 작년 4분기 영업이익 증가율이 컸던 이유는 기저효과가 반영된 것으로 보인다. 2012년 4분기 상대적으로 높은 매출원가율로 인해 영업이익이 매출 대비 부진했기 때문이다. 순이익 역시 2012년 4분기 외화거래손실 10억원이 발생하며 부진했던 점에 대한 기저효과가 반영된 것으로 해석된다.
이번 발표된 실적을 반영한 탑금속의 주가수익배수(PER)는 7.5배로 종전 8.3배보다 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)도 0.81배로 0.01 줄었다. 자기자본이익률(ROE)은 10.8%로 종전 9.9%보다 0.9%P 높아졌다.
탑금속은 2011년 6월 코스닥에 상장했다. 최대주주는 한일이화로 지분 28%를 보유하고 있으며 관련 특수관계인이 총 66%의 지분을 갖고 있다. 주요 사업은 자동차 금형과 굴삭기 Cabin을 제조하고 있고, 자동차 내장재인 Door Trim을 생산한다. 자동차 금형은 국내외 완성차, 부품사에 납품하고 있고 현대, 기아차 비중은 약 20%다. 사출 금형은 한일이화로 대부분 납품한다. 굴삭기 Cabin은 두산인프라코어에 90% 가까이 판매하고 있다. 자회사인 삼하탑금속기차부건유한공사가 Door Trim 생산을 담당하고 있다.
[탑금속] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 모회사 한일이화 대표이사 1701억원 배임 발생 (3월 21일). 한일이화 계열 자동차 금형, 굴삭기 운전실 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 금형은 디자인을 결정짓는 요소기 때문에 금형제조사는 완성차제조사와 긴밀한 협력관계 가짐 ▷ 금형시장에서 경쟁력은 고객사가 요구하는 사양의 제품을 적시에 공급하는 것 ▷ 자동차 시장은 선진국 수요 부진한 가운데 신흥국 수요가 꾸준할 것으로 기대됨 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차, 굴삭기 판매대수의 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 프레스 금형 : 자동차 외판 생산(매출 비중 16%) (내수가격 10년 122691 → 11년 79817 → 12년 75016 → 13년반기 111327천원, 연도별 아이템평균가로 단순비교는 힘듬) ▷ 사출 금형 : 자동차 내장재 생산, 한일이화에 전량 공급(매출 비중 17%) (10년 79073 → 11년 58104 → 12년 42852 → 13년반기 35033천원) ▷ 굴삭기 운전실(CABIN) : 두산인프라코어에 주로 공급(매출비중 27%) (10년 1781 → 11년 1921 → 12년 2030 → 13년반기 1981천원) |
| 원재료 | ▷ 주물 (매입 비중 7%) (10년 1440 → 11년 1410 → 12년1370 → 13년반기 1370 kg/원) ▷ 철판 (매입 비중 12%) (10년 954 → 11년 1190 → 12년 1060 → 13년반기 1060 kg/원) |
| 실적변수 | ▷ 현대·기아차 판매대수 증가시 수혜 ▷ 두산인프라코어, 볼보코리아 굴삭기 판매대수 증가시 수혜 ▷ 철강 및 고철 가격 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 중국 건설경기가 위축되면 굴삭기 판매가 감소할 수 있음 ▷ 소수 업체(현대·기아차, 두산인프라코어, 볼보코리아)에 매출이 집중됨 ▷ 전방 산업이 모두 경기 민감형에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 탑금속의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[탑금속] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[탑금속] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한일이화(주) | 최대주주 | 보통주 | 3,234,000 | 27.76 | 3,234,000 | 27.76 | - |
| 한일내장(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,586,000 | 13.61 | 1,586,000 | 13.61 | - |
| (주)한일씨엔에프 | 계열회사 | 보통주 | 1,135,000 | 9.74 | 1,135,000 | 9.74 | - |
| 유경내 | 친인척 | 보통주 | 1,146,000 | 9.84 | 1,146,000 | 9.84 | - |
| 유수경 | 친인척 | 보통주 | 313,800 | 2.69 | 313,800 | 2.69 | - |
| 최원재 | 친인척 | 보통주 | 164,000 | 1.41 | 164,000 | 1.41 | - |
| 신종열 | 임원 | 보통주 | 23,800 | 0.20 | 23,800 | 0.20 | - |
| 최병한 | 임원 | 보통주 | 13,710 | 0.11 | 13,710 | 0.11 | - |
| 박희준 | 임원 | 보통주 | 10,550 | 0.09 | 10,550 | 0.09 | - |
| 김현섭 | 임원 | 보통주 | 16,350 | 0.14 | 16,350 | 0.14 | - |
| 염태훈 | 임원 | 보통주 | 13,150 | 0.11 | 13,150 | 0.11 | - |
| 장석규 | 임원 | 보통주 | 14,150 | 0.12 | 14,150 | 0.12 | - |
| 윤상덕 | 임원 | 보통주 | 12,550 | 0.11 | 12,550 | 0.11 | - |
| 계 | 보통주 | 7,683,060 | 65.95 | 7,683,060 | 65.95 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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