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[미리분석] 동아엘텍, 실적 개선...비결은?
OLED 장비 제조 업체인 동아엘텍4,580원, 0원, 0%이 개선된 실적을 발표한 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 12일 개장 전 동아엘텍의 주가는 7470원으로 4일(거래일 기준)연속 상승세를 이어왔다.
금융감독원 전자공시에 따르면 동아엘텍의 지난해 연결 기준 매출액은 912억원으로 전년 대비 35.3% 증가했다. 영업이익은 119억원으로 112.9%, 순이익은 99억9000만원으로 84.5% 늘었다.
특히, 디스플레이(LCD) 검사 장비 부문에서 매출이 크게 증가했다. Aging은 3분기 누적 기준 97억원으로 전년 동기 대비 190%, 검사기는 102억원으로 61% 증가했다. 통신응용장비도 160% 늘어났다.
이 가운데 수익성 또한 개선됐다. 지난해 3분기 LCD부문 누적 영업이익은 47억원으로 2012년 연간 영업이익 6억원을 넘어섰다. 작년 3분기 두 사업 부문에 대한 누적 영업이익이 85억원으로 2012년 연간 금액 30억원을 3배 이상 넘어섰다.
동아엘텍의 작년 4분기 실적은 전년 동기 대비 더욱 개선됐다. 연결 기준 매출액은 315억원으로 전년 동기(150억원) 대비 110% 증가했다. 영업이익은 33억원으로 전년 동기 1억5000만원에서 20배 이상 늘었고, 순이익도 35억원으로 전년 동기 3500만원보다 100배 가까이 증가했다. 늘어난 수주 잔고가 실적에 반영된 것으로 보인다. 작년 3분기 말 수주잔고(자회사 제외)는 150억원으로 전년 동기 대비 6배 넘게 늘었다. 항목별로는 Aging장비가 61억원, 검사기가 66억원이다. 4분기 실적 역시 LCD 부문에서 개선됐을 것으로 추정되는 대목이다.
이번 발표된 동아엘텍의 지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 6.7배로 전분기 11.4배보다 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)도 0.92배로 줄었다. 자기자본이익률(ROE)은 13.7%로 종전 8.5%보다 5.2%P 높아졌다.
아이투자는 지난달 20일, 작년 4분기 흑자 전환이 예상되는 기업으로 동아엘텍을 선정한 바 있다. (☞ [종목족보] PER '탈바꿈'할 업체는?)
동아엘텍은 LCD검사장비, OLED 검사장비 등을 제조하는 회사다. 디스플레이 제조 공정상 주로 후공정의 검사장비와 통신응용장비에 주력하고 있다. 주로 LG디스플레이에 납품한다. 종속회사로 지분율 68.99%를 보유하고 있는 OLED장비 제조업체인 선익시스템이 있다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융감독원 전자공시에 따르면 동아엘텍의 지난해 연결 기준 매출액은 912억원으로 전년 대비 35.3% 증가했다. 영업이익은 119억원으로 112.9%, 순이익은 99억9000만원으로 84.5% 늘었다.
특히, 디스플레이(LCD) 검사 장비 부문에서 매출이 크게 증가했다. Aging은 3분기 누적 기준 97억원으로 전년 동기 대비 190%, 검사기는 102억원으로 61% 증가했다. 통신응용장비도 160% 늘어났다.
이 가운데 수익성 또한 개선됐다. 지난해 3분기 LCD부문 누적 영업이익은 47억원으로 2012년 연간 영업이익 6억원을 넘어섰다. 작년 3분기 두 사업 부문에 대한 누적 영업이익이 85억원으로 2012년 연간 금액 30억원을 3배 이상 넘어섰다.
동아엘텍의 작년 4분기 실적은 전년 동기 대비 더욱 개선됐다. 연결 기준 매출액은 315억원으로 전년 동기(150억원) 대비 110% 증가했다. 영업이익은 33억원으로 전년 동기 1억5000만원에서 20배 이상 늘었고, 순이익도 35억원으로 전년 동기 3500만원보다 100배 가까이 증가했다. 늘어난 수주 잔고가 실적에 반영된 것으로 보인다. 작년 3분기 말 수주잔고(자회사 제외)는 150억원으로 전년 동기 대비 6배 넘게 늘었다. 항목별로는 Aging장비가 61억원, 검사기가 66억원이다. 4분기 실적 역시 LCD 부문에서 개선됐을 것으로 추정되는 대목이다.
이번 발표된 동아엘텍의 지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 6.7배로 전분기 11.4배보다 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)도 0.92배로 줄었다. 자기자본이익률(ROE)은 13.7%로 종전 8.5%보다 5.2%P 높아졌다.
아이투자는 지난달 20일, 작년 4분기 흑자 전환이 예상되는 기업으로 동아엘텍을 선정한 바 있다. (☞ [종목족보] PER '탈바꿈'할 업체는?)
동아엘텍은 LCD검사장비, OLED 검사장비 등을 제조하는 회사다. 디스플레이 제조 공정상 주로 후공정의 검사장비와 통신응용장비에 주력하고 있다. 주로 LG디스플레이에 납품한다. 종속회사로 지분율 68.99%를 보유하고 있는 OLED장비 제조업체인 선익시스템이 있다.
[아몰레드 장비업체]
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다. 또한 휘는 디스플레이를 만들기 위해서는 LCD 대신 아몰레드를 사용해야 한다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
주가 : 2월 11일 종가 기준
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 9,660원 | ▲260원 (2.8%) | 2,044 | 169 | 158 | 10.7 | 2.18 | 20.4% |
| 에스에프에이 | 44,650원 | ▲750원 (1.7%) | 3,621 | 522 | 528 | 9.8 | 1.75 | 17.8% |
| 에스엔유 | 8,340원 | ▲50원 (0.6%) | 1,014 | 123 | 0 | N/A | 2.09 | -10% |
| 엘티에스 | 7,300원 | ▼170원 (-2.3%) | 363 | 13 | 8 | N/A | 2.22 | -25.8% |
| 동아엘텍 | 7,480원 | ▲330원 (4.6%) | 322 | 47 | 0 | 11.5 | 0.97 | 8.5% |
| 주성엔지니어링 | 5,120원 | ▲20원 (0.4%) | 954 | -67 | -178 | N/A | 1.87 | -57.4% |
| 테라세미콘 | 17,550원 | ▲750원 (4.5%) | 330 | 13 | 0 | N/A | 2.87 | -0.5% |
| 아이씨디 | 11,300원 | ▼300원 (-2.6%) | 810 | 91 | 72 | 25.7 | 1.76 | 6.8% |
| HB테크놀러지 | 1,655원 | ▲5원 (0.3%) | 1,025 | 138 | 161 | 25.6 | 1.72 | 6.7% |
| 비아트론 | 10,450원 | ▼100원 (-0.9%) | 262 | 40 | 32 | 16.1 | 1.98 | 12.3% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[동아엘텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LCD 검사장비 제조업체. OLED 검사장비도 생산 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트 기기의 출현 등 모바일 시장의 성장으로 중소형 LCD 시장은 꾸준히 성장할 전망 ▷ LCD TV의 경우 선진국은 정체 성장 정체를 보이고 있으나, 신흥국 시장은 지속적으로 커지는 중 ▷ LCD TV 백라이트유닛(BLU)이 종전 CCFL에서 LED로 바뀌면서 성장 재개 ▷ 삼성 스마트 기기를 중심으로 OLED 시장은 꾸준히 성장하는 중 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 증착장비 : 유기물질 증착 (61%) ▷ Aging기 : LCD 검사장비 (7%) ▷ 검사기 : 중대형LCD In Line & Batch Type 육안검사 (7%) ▷ OLED 및 소형응용장비 (16%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ CHAMER (55%) ▷ INDUCTOR (4%) ▷ INVERTER (11%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ LCD 경기 호전으로 전방업체 설비투자 확대시 수혜 ▷ OLED 채용 증가 및 시장 확대시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 장기화되는 전방업체들의 설비투자 부진 ▷ 미행사 신주인수권부사채(BW) 166만1884주(발행주식수의 20%) -행사가액 : 4182원, 행사가능기간 : 13.3.26~17.3.28 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동아엘텍의 정보는 2013년 10월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동아엘텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동아엘텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박재규 | 본인 | 보통주 | 1,928,128 | 27.82 | 2,024,534 | 25.29 | 주식배당 |
| 정문경 | 특수관계인 | 보통주 | 120,960 | 1.75 | 127,008 | 1.59 | 주식배당 |
| 이종숙 | 특수관계인 | 보통주 | 90,720 | 1.31 | 95,256 | 1.19 | 주식배당 |
| 이대여 | 특수관계인 | 보통주 | 83,160 | 1.2 | 87,318 | 1.09 | 주식배당 |
| 정대홍 | 특수관계인 | 보통주 | 53,550 | 0.77 | 56,227 | 0.70 | 주식배당 |
| 김재평 | 특수관계인 | 보통주 | 43,747 | 0.63 | 45,934 | 0.57 | 주식배당 |
| 박진수 | 특수관계인 | 보통주 | 37,800 | 0.55 | 39,690 | 0.50 | 주식배당 |
| 계 | 보통주 | 2,358,065 | 34.03 | 2,475,967 | 30.93 | - | |
| 종류주식 | - | - | - | - | - | ||
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