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[즉시분석] 파트론 2%↑...너무 떨어졌나?
기관 투자자가 순매수 중인 파트론7,150원, ▲20원, 0.28%이 반등세를 나타내고 있다. 11일 오후 12시 25분 현재 2.1% 오른 1만4550원에 거래 중이다.
이 회사 주가는 지난해 5월 52주 최고가를 기록후 줄곧 하락세를 지속했다. 올해 1월 중순까지 8개월간 주가 하락률이 50%를 웃돌았을 정도다. 하지만 최근 한 달간 13%가량 상승하며 반등세를 나타내고 있다.
반등세를 이끌고 있는 것은 기관투자자로 보인다. 증권업계에 따르면 지난 한 달간 기관 투자자는 파트론 주식 86만7500주(현재 총 발행주식 수의 1.6%)를 순매수했다. 같은 기간 69만6000주(1.3%)와 21만8100주(0.4%)를 각각 순매도한 개인과 외국인 투자자와 대조되는 행보다.
최근 순매수에 나선 기관투자자들은 고가 스마트폰 시장의 성장세 둔화가 우려되지만, 향후 실적 전망을 고려하면 주가 하락이 과도하다고 판단한 것으로 보인다.
최근 이같은 맥락을 뒷받침하는 증권가의 분석이 나왔다. 전일 대신증권은 올해 파트론의 연결 기준 매출액이 1조2770억원으로 지난해 대비 15% 늘고, 같은 기간 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 각각 10%와 9% 증가해 1450억원과 1260억원을 기록할 것으로 전망했다. 삼성전자가 보급형 스마트폰의 후면용 카메라모듈로 800만화소급을 채택함에 따라 카메라모듈 매출이 성장세를 지속할 것이라는 분석에서다. 또한, 장비와 소재 내재화 및 규모의 경제를 통한 원가 절감도 실적 증가에 힘을 보탤 것으로 기대했다.
파트론은 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36% 부사장 출신인 김종구 회장이 2003년 설립한 휴대폰 부품 제조사다. 휴대폰용 부품이 매출의 80%를 차지하며 나머지는 가전제품이나 내비게이션에 부품이다. 휴대폰 부문 주력제품은 카메라모듈과 외장형 안테나다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, 팬택, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76% 등 대형 휴대폰 제조사가 주 매출처다.
지난해 3분기 연환산 실적 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 파트론의 현재 PER은 7.4배다. 이는 과거 5년 평균 11.8배보다 낮은 것이다. PBR과 ROE는 각각 2.89배와 38.9%다. 과거 5년 평균 PBR과 ROE는 3.1배와 27%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 지난해 5월 52주 최고가를 기록후 줄곧 하락세를 지속했다. 올해 1월 중순까지 8개월간 주가 하락률이 50%를 웃돌았을 정도다. 하지만 최근 한 달간 13%가량 상승하며 반등세를 나타내고 있다.
반등세를 이끌고 있는 것은 기관투자자로 보인다. 증권업계에 따르면 지난 한 달간 기관 투자자는 파트론 주식 86만7500주(현재 총 발행주식 수의 1.6%)를 순매수했다. 같은 기간 69만6000주(1.3%)와 21만8100주(0.4%)를 각각 순매도한 개인과 외국인 투자자와 대조되는 행보다.
최근 순매수에 나선 기관투자자들은 고가 스마트폰 시장의 성장세 둔화가 우려되지만, 향후 실적 전망을 고려하면 주가 하락이 과도하다고 판단한 것으로 보인다.
최근 이같은 맥락을 뒷받침하는 증권가의 분석이 나왔다. 전일 대신증권은 올해 파트론의 연결 기준 매출액이 1조2770억원으로 지난해 대비 15% 늘고, 같은 기간 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 각각 10%와 9% 증가해 1450억원과 1260억원을 기록할 것으로 전망했다. 삼성전자가 보급형 스마트폰의 후면용 카메라모듈로 800만화소급을 채택함에 따라 카메라모듈 매출이 성장세를 지속할 것이라는 분석에서다. 또한, 장비와 소재 내재화 및 규모의 경제를 통한 원가 절감도 실적 증가에 힘을 보탤 것으로 기대했다.
파트론은 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36% 부사장 출신인 김종구 회장이 2003년 설립한 휴대폰 부품 제조사다. 휴대폰용 부품이 매출의 80%를 차지하며 나머지는 가전제품이나 내비게이션에 부품이다. 휴대폰 부문 주력제품은 카메라모듈과 외장형 안테나다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, 팬택, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76% 등 대형 휴대폰 제조사가 주 매출처다.
지난해 3분기 연환산 실적 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 파트론의 현재 PER은 7.4배다. 이는 과거 5년 평균 11.8배보다 낮은 것이다. PBR과 ROE는 각각 2.89배와 38.9%다. 과거 5년 평균 PBR과 ROE는 3.1배와 27%다.
[스마트폰 카메라 부품 기업]
[한국투자교육연구소] 스마트폰의 주요 제품에 800만화소 이상의 고화소 카메라 장착이 늘어나 관련 부품 기업의 2011년 실적도 개선됐다. 주요 카메라 부품은 자동초점 조절장치(AFA, Auto Focus Actuator), 카메라 모듈, 이미지센서용 필터 등이다.
삼성전자 갤럭시S에는 500만화소 카메라, 갤럭시S2, 노트, S3에는 모두 800만화소 카메라가 채용됐다. 애플의 아이폰 4S에도 800만화소가 적용돼 있다.
업계에 따르면 2012년 7월 출시 예정인 팬택의 신형 스마트폰은 1300만화소 카메라가 장착된다. 애플이 10월 발표할 것으로 알려진 신형 아이폰에도 1000만화소 이상의 카메라가 달릴 것으로 추측된다.
[스마트폰 카메라 관련 기업]
자화전자: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 61%) 삼성 갤럭시 시리즈에 공급.
하이소닉: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 100%).
파트론: 카메라모듈 부품 삼성전자, LG전자, 팬택에 공급.
캠시스: 카메라모듈 부품. 생산은 중국 법인에서 전담.
옵트론텍: 이미지센서용 IR필터, 블루필터 공급.
하이비젼시스템: 카메라 모듈 검사장비 국내 1위(매출 비중 71%).
나노스: IR 필터 납품, 블루필터 갤럭시 S3 및 갤럭시 노트2 양산 승인 진행중
세코닉스: 갤럭시S3에 8M 카메라용 렌즈 납품
코렌: 갤럭시S3 카메라용 렌즈 납품
아이엠: DVD용 광픽업 세계 1위, VCM방식 엑추에이터 사업 진출
삼성전자 갤럭시S에는 500만화소 카메라, 갤럭시S2, 노트, S3에는 모두 800만화소 카메라가 채용됐다. 애플의 아이폰 4S에도 800만화소가 적용돼 있다.
업계에 따르면 2012년 7월 출시 예정인 팬택의 신형 스마트폰은 1300만화소 카메라가 장착된다. 애플이 10월 발표할 것으로 알려진 신형 아이폰에도 1000만화소 이상의 카메라가 달릴 것으로 추측된다.
[스마트폰 카메라 관련 기업]
자화전자: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 61%) 삼성 갤럭시 시리즈에 공급.
하이소닉: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 100%).
파트론: 카메라모듈 부품 삼성전자, LG전자, 팬택에 공급.
캠시스: 카메라모듈 부품. 생산은 중국 법인에서 전담.
옵트론텍: 이미지센서용 IR필터, 블루필터 공급.
하이비젼시스템: 카메라 모듈 검사장비 국내 1위(매출 비중 71%).
나노스: IR 필터 납품, 블루필터 갤럭시 S3 및 갤럭시 노트2 양산 승인 진행중
세코닉스: 갤럭시S3에 8M 카메라용 렌즈 납품
코렌: 갤럭시S3 카메라용 렌즈 납품
아이엠: DVD용 광픽업 세계 1위, VCM방식 엑추에이터 사업 진출
[스마트폰 카메라 부품 기업] 관련종목
주가 : 2월 11일 오후 12시 19분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 자화전자 | 19,000원 | ▲300원 (1.6%) | 3,558 | 393 | 373 | 6.6 | 1.47 | 22.2% |
| 하이소닉 | 4,395원 | ▲30원 (0.7%) | 308 | -6 | -44 | N/A | 1.58 | -12.5% |
| 파트론 | 14,550원 | ▲300원 (2.1%) | 7,708 | 918 | 811 | 7.3 | 2.84 | 38.9% |
| 캠시스 | 2,385원 | ▲70원 (3%) | 2,267 | 114 | 44 | N/A | 1.18 | -0.3% |
| 옵트론텍 | 9,560원 | ▲120원 (1.3%) | 1,469 | 288 | 188 | 9.6 | 1.76 | 18.3% |
| 하이비젼시스템 | 10,750원 | ▲150원 (1.4%) | 558 | 100 | 93 | 13.1 | 2.39 | 18.2% |
| 나노스 | 10,800원 | ▲150원 (1.4%) | 1,637 | 101 | 89 | 11 | 1.93 | 17.5% |
| 세코닉스 | 27,250원 | ▼450원 (-1.6%) | 1,596 | 213 | 162 | 11.1 | 1.98 | 17.9% |
| 코렌 | 6,300원 | ▲90원 (1.4%) | 1,072 | 148 | 0 | 4.6 | 1.23 | 26.9% |
| 아이엠 | 3,675원 | ▲85원 (2.4%) | 1,298 | 33 | -42 | N/A | 0.99 | -5.8% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[파트론] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰용 카메라 모듈 및 안테나 등 휴대폰 부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 서유럽·미국과 국내시장은 교체수요 중심 ▷ 중국 등 신흥국은 보급율 낮아 핸드폰 수요는 늘어날 전망 ▷ LTE 방식의 4세대 휴대폰이 급성장 중 |
| 경기변동 | ▷ 이동통신 경기에 민감 ▷ 스마트폰 출하량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 휴대폰용 카메라모듈, 안테나(81%) ▷ 통신시스템, 가전, 네비게이션용 부품(19%) * 괄호 안은 매출비중 |
| 원재료 | ▷ 웨이퍼(20%) : 파나소닉으로부터 조달 ▷ FPCB(연성회로기판, 12%) : 대덕GDS로부터 조달 ▷ LENS(10%) : 디오스텍으로부터 조달 * 괄호 안은 매입비중 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자, LG전자, 팬택 등 스마트폰 출하량 및 판매량 증가 시 수혜 ▷ 매출처 다각화 및 고부가가치 제품 개발시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 시장 변화가 빨라 기술력이 뒤쳐질 경우 시장에서 도태될 가능성 존재 ▷ 고객사의 제품단가 인하 압력 |
| 신규사업 | ▷ RF(고주파)모듈·광마우스·센서류·마이크 등 신규 아이템 준비 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 파트론의 정보는 2013년 10월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[파트론] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[파트론] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김종구 | 본인 | 보통주 | 7,745,444 | 14.30 | 7,745,444 | 14.30 | - |
| 박명애 | 처 | 보통주 | 2,524,802 | 4.68 | 2,524,802 | 4.66 | - |
| 김혜정 | 녀 | 보통주 | 888,214 | 1.64 | 881,214 | 1.63 | 장내매도 |
| 김원근 | 자 | 보통주 | 891,560 | 1.65 | 874,360 | 1.61 | 장내매도 |
| 김종태 | 임원 | 보통주 | 1,064,700 | 1.97 | 1,064,700 | 1.97 | - |
| 오기종 | 임원 | 보통주 | 294,000 | 0.54 | 294,000 | 0.54 | - |
| 임병준 | 임원 | 보통주 | 149,822 | 0.28 | 149,822 | 0.28 | - |
| 계 | 보통주 | 13,568,342 | 25.05 | 13,534,342 | 24.99 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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