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[미리분석] 하이록코리아, ‘큰손’ 확대 + 목표가 상향...배경은?
'큰손'이 하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24% 지분을 확대하고 있는 가운데, 증권사에서 목표가를 상향 조정해 눈길을 끈다. 전일 하이록코리아는 2.5%(750원) 내린 2만7600원에 거래를 마쳤다.
11일 금융감독원 전자공시에 따르면, 전일 외국법인인 피드 에스알에스 인트린식 펀드(FID SRS INTRINSIC OPP FND)는 하이록코리아 보유지분율을 5.21%에서 6.31%로 1.1%P 확대했다. 지난달 14일 하이록코리아 지분을 5% 이상 보유했다고 신규보고한 뒤, 약 한 달 만에 지분을 확대했다. 같은 날, 캐나다 국적의 외국법인인 인베스코 캐나다(Invesco Canada Ltd.)도 보유지분율을 7.54%로 1.31%P 확대했다.
이런 가운데 이날 신한금융투자는 하이록코리아 목표주가를 종전 3만1000원에서 3만4000원으로 9% 상향 조정했다. 이유로는 안정적인 수주와 영업실적을 꼽았다.
'큰손'과 증권사의 '러브콜'을 받은 하이록코리아의 실적은 지난 10년간 꾸준히 개선됐다. 2012년 매출액은 1848억원으로 2003년보다 5배 넘게 증가했다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 404억원으로 10배, 연결 지배 기준 순이익은 289억원으로 11배씩 늘었다. 이는 하이록코리아의 매출처가 조선, 석유·화학, 기계, 발전, 반도체, 철도, 가스 등으로 다변화 된 결과로 풀이된다.
실적 개선에 힘입어 하이록코리아는 높은 이익률을 유지해왔다. 2003년부터 하이록코리아 영업이익률은 개선되기 시작해, 9년 전인 지난 2005년부터 거의 매년 15% 이상의 영업이익률을 기록해왔다. 2007년부터는 영업이익률은 20% 이상으로 높아졌다. 지난해 3분기 하이록코리아의 영업이익률은 22.7%다. 반면, 비슷한 사업을 하고 있는 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%와 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%의 경우, 실적과 영업이익률 모두 변동이 심한 편이다.
하이록코리아의 성장도 기대된다. 주 전방산업인 조선업 업황이 회복세를 보이고 있기 때문이다. 전일 영국 조선·해운시황 분석기관인 클락슨에 따르면 지난달 신조선가지수는 135를 기록하며, 8개월 연속 상승했다. 신조선가지수는 새로 만든 선박들에 대한 가격을 지수로 나타낸 것으로, 지수가 높아지면 선박 가격도 올랐다는 의미다. 즉, 선가지수가 회복되면 국내 조선업체들의 수주량이 늘어난다. 실제로 언론에 따르면, 국내 조선업체들은 지난달 전년 동기보다 115% 증가한 168만CGT를 수주했다.
하이록코리아는 아직 4분기 실적을 발표하지 않았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 하이록코리아의 지난해 매출액 평균치는 1856억원, 영업이익은 412억원이다. 3분기까지 하이록코리아의 매출액은 1336억원으로 72%, 영업이익은 301억원으로 73% 규모다.
증권사의 예상 실적을 반영하면 하이록코리아의 주가수익배수(PER)는 11.1배로 종전 11.9배보다 낮아진다, 자기자본이익률(ROE)는 15.7%로 높아지며, 주가순자산배수(PBR)는 1.8배로 비슷한 수준이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
11일 금융감독원 전자공시에 따르면, 전일 외국법인인 피드 에스알에스 인트린식 펀드(FID SRS INTRINSIC OPP FND)는 하이록코리아 보유지분율을 5.21%에서 6.31%로 1.1%P 확대했다. 지난달 14일 하이록코리아 지분을 5% 이상 보유했다고 신규보고한 뒤, 약 한 달 만에 지분을 확대했다. 같은 날, 캐나다 국적의 외국법인인 인베스코 캐나다(Invesco Canada Ltd.)도 보유지분율을 7.54%로 1.31%P 확대했다.
이런 가운데 이날 신한금융투자는 하이록코리아 목표주가를 종전 3만1000원에서 3만4000원으로 9% 상향 조정했다. 이유로는 안정적인 수주와 영업실적을 꼽았다.
'큰손'과 증권사의 '러브콜'을 받은 하이록코리아의 실적은 지난 10년간 꾸준히 개선됐다. 2012년 매출액은 1848억원으로 2003년보다 5배 넘게 증가했다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 404억원으로 10배, 연결 지배 기준 순이익은 289억원으로 11배씩 늘었다. 이는 하이록코리아의 매출처가 조선, 석유·화학, 기계, 발전, 반도체, 철도, 가스 등으로 다변화 된 결과로 풀이된다.
실적 개선에 힘입어 하이록코리아는 높은 이익률을 유지해왔다. 2003년부터 하이록코리아 영업이익률은 개선되기 시작해, 9년 전인 지난 2005년부터 거의 매년 15% 이상의 영업이익률을 기록해왔다. 2007년부터는 영업이익률은 20% 이상으로 높아졌다. 지난해 3분기 하이록코리아의 영업이익률은 22.7%다. 반면, 비슷한 사업을 하고 있는 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%와 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%의 경우, 실적과 영업이익률 모두 변동이 심한 편이다.
하이록코리아의 성장도 기대된다. 주 전방산업인 조선업 업황이 회복세를 보이고 있기 때문이다. 전일 영국 조선·해운시황 분석기관인 클락슨에 따르면 지난달 신조선가지수는 135를 기록하며, 8개월 연속 상승했다. 신조선가지수는 새로 만든 선박들에 대한 가격을 지수로 나타낸 것으로, 지수가 높아지면 선박 가격도 올랐다는 의미다. 즉, 선가지수가 회복되면 국내 조선업체들의 수주량이 늘어난다. 실제로 언론에 따르면, 국내 조선업체들은 지난달 전년 동기보다 115% 증가한 168만CGT를 수주했다.
하이록코리아는 아직 4분기 실적을 발표하지 않았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 하이록코리아의 지난해 매출액 평균치는 1856억원, 영업이익은 412억원이다. 3분기까지 하이록코리아의 매출액은 1336억원으로 72%, 영업이익은 301억원으로 73% 규모다.
증권사의 예상 실적을 반영하면 하이록코리아의 주가수익배수(PER)는 11.1배로 종전 11.9배보다 낮아진다, 자기자본이익률(ROE)는 15.7%로 높아지며, 주가순자산배수(PBR)는 1.8배로 비슷한 수준이다.[피팅·밸브업체]
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 성광벤드(54%, 2012년 국내시장 점유율), 태광(40%), AJS(5%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 성광벤드(54%, 2012년 국내시장 점유율), 태광(40%), AJS(5%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
주가 : 2월 10일 종가 기준
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 18,850원 | ▲150원 (0.8%) | 2,375 | 315 | 261 | 14.7 | 1.18 | 8% |
| 성광벤드 | 22,000원 | ▲150원 (0.7%) | 2,901 | 710 | 546 | 9.3 | 1.53 | 16.4% |
| AJS | 564원 | 0원 (0%) | 275 | 13 | 1 | N/A | 0.48 | -2.7% |
| 하이록코리아 | 27,600원 | ▼750원 (-2.6%) | 1,336 | 301 | 256 | 11.9 | 1.82 | 15.3% |
| 디케이락 | 8,280원 | ▼310원 (-3.6%) | 413 | 65 | 50 | 10.1 | 0.96 | 9.5% |
| 비엠티 | 5,220원 | ▼90원 (-1.7%) | 512 | 69 | 0 | 26.8 | 0.82 | 3% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[하이록코리아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 수위권 계측장비용 피팅, 밸브 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고유가 기조에 따른 에너지 개발 증가로 플랜트용 관이음쇠 수요는 꾸준히 늘 것으로 기대됨 ▷ 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 확대돼 고부가가치 제품 수요 증가 기댐 ▷ 전형적인 수주 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 조선, 플랜트 경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 피팅 : 발전설비 계장용, 유압 및 공압배관용 조절기능(매출 비중 41%) ▷ 밸브: 배관, 계기장치용 조절기능(매출 비중 31%) |
| 원재료 | ▷ 스테인리스강: (매입 비중 41%) ▷ 황동: (매입 지중 4%) |
| 실적변수 | ▷ 국내 대형 건설사 플랜트 수주 증가시 수혜 ▷ 국내 조선사 LNG선, 해양플랜트 수주 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 전형적인 수주 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 하이록코리아의 정보는 2014년 01월 27일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[하이록코리아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[하이록코리아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 문휴건 | 특수관계인 | 보통주 | 2,140,567 | 15.72 | 2,140,567 | 15.72 | - |
| 문영훈 | 본인 | 보통주 | 2,577,275 | 18.93 | 2,077,275 | 15.25 | - |
| 정지희 | 특수관계인 | 보통주 | 342,068 | 2.5 | 242,068 | 1.7 | - |
| 문정숙 | 특수관계인 | 보통주 | 217,760 | 1.6 | 217,760 | 1.6 | - |
| 문휴원 | 특수관계인 | 보통주 | 410,454 | 3.0 | 410,454 | 3.0 | - |
| 김윤희 | 특수관계인 | 보통주 | 64,900 | 0.5 | 64,900 | 0.5 | - |
| (주)협동정공 | 관계회사 | 보통주 | 130,000 | 1.0 | 130,000 | 1.0 | - |
| 문창환 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.7 | 100,000 | 0.7 | - |
| 계 | 보통주 | 5,983,024 | 43.96 | 5,383,024 | 39.54 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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