산업용 특수밸브 제조사 조광ILI732원, 0원, 0%에 내부자 매수가 보고돼 눈길을 끈다.

16일 증권업계에 따르면 지난 1월 6일과 8일 이틀에 걸쳐 회사 최대주주 임만수 대표는 주식 1만7000여주를 장내매수 한 것으로 나타났다. 이에 따라 임 대표의 지분율은 16.27%에서 16.48%로 0.21%p 높아졌다. 평균 매수 단가는 2410원으로 전일 종가 2425원과 비슷하다.

임 대표는 과거부터 꾸준히 보유비율을 확대해 왔다. 지난 2009년 11.92%의 지분율을 기록했지만 2010년엔 12.54%로 높아졌고, 2011년엔 15.58%로 더욱 늘어났다. 이 비율은 2012년 말까지 유지됐다. 이외에 친인척의 보유비율 확대도 이뤄져 작년 3분기 말 기준 최대주주와 특수관계인의 합계 지분율은 48.3%를 기록하고 있다. 2009년의 33.3% 대비 15%p 높아진 것이다.

▷ 꾸준한 배당 + PBR 상장 이래 최저 수준

조광ILI는 적극적인 배당 정책을 펴는 회사다. 적자를 기록한 지난 2011년을 포함해 과거 3년(2010~2012년)간 매년 주당 80원의 동일한 배당금이 지급됐다. 이전에는 몇 차례 배당금 변동이 있었다. 그럼에도 배당은 지난 2001년 상장 이후 매년 이어지고 있다.



2012년 기준 시가배당률은 2.8%로 시중 금리와 비슷한 수준이다. 2013년 배당금도 전년과 동일한 80원으로 책정될 경우 3.3% 수준의 시가배당률이 기대된다. 최대주주 입장에선 은행에 예금하는 것 보단 자신의 회사 주식을 사는 것이 오히려 나은 셈이다.

조광ILI의 실적이 최근 개선되고 있지만 회사의 주가순자산배수(PBR)가 상장 이후 최저치 부근에 머물고 있는 점도 내부자 매수의 한 요인으로 풀이된다. 회사는 작년 3분기에 61억원의 매출과 12억원의 영업이익을 거뒀다. 매출은 전년 동기보다 15%, 영업이익은 100% 각각 증가한 수치다.

반면 전일 종가 기준 PBR은 0.63배로 과거 평균치 0.89배를 하회한다. 상장 이후 최고치는 2001년의 3.54배, 최저치는 2011년의 0.55배다.



조광ILI는 지난 1968년 조광공업사로 설립돼 1994년 법인으로 전환된 회사다. 유체의 흐름을 밸브자체의 힘으로 자동조절하는 기능을 갖춘 안전밸브가 주력 제품이며 원자로설비, 조선기자재, 보일러, 가스 화학시설 등 다양한 수요처를 갖고 있다. 이 제품의 매출 비중은 64%다. 이외에 스팀트랩, 감압밸브 등 관련 제품도 생산한다.

[원자력 발전 시장 확대]

[한국투자교육연구소] 세계원자력협회는 2030년까지 세계 원자력 발전 시장이 430기가 건설될 것으로 전망하고 있다. 정부는 2030년까지 신규 원전 시장의 20%를 점유한다는 계획이다. 현재 한국형 원전의 총괄 운영과 설계는 한국전력이, 생산 및 건설은 두산중공업이 주도하고 있다.

[원전 건설 확대 수혜기업]
발전소 건설: 현대건설, 대림산업, GS건설, 대우건설, 삼성물산, 두산중공업
원자로 설비: 두산중공업
경상정비: 한전KPS, 금화피에스시, 일진에너지
종합 설계 및 운영: 한국전력, 한전기술
부품 및 보조설비: 비에이치아이, 티에스엠텍, HRS, S&TC, 성진지오텍, 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 비엠티, 태웅, 마이스코, 조광ILI, 엔에스브이, 우리기술

[원자력 발전 시장 확대] 관련종목

주가 : 1월 15일 종가 기준

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대건설	57,400원	▼300원 (-0.5%)	75,140	3,611	4,041	12	1.32	11.1%
대림산업	82,800원	▼700원 (-0.8%)	62,136	3,363	2,750	7.5	0.58	7.7%
GS건설	36,150원	▲650원 (1.8%)	55,955	-7,699	-6,495	N/A	0.59	-23.7%
대우건설	6,400원	▲30원 (0.5%)	63,478	3,252	1,161	17.6	0.77	4.4%
삼성물산	58,400원	▲1,700원 (3%)	136,715	2,000	2,491	31.3	0.80	2.6%
두산중공업	35,900원	▲1,550원 (4.5%)	48,915	3,749	715	N/A	0.95	-3.7%
한전KPS	55,800원	▲900원 (1.6%)	7,869	1,039	853	20.9	4.46	21.4%
금화피에스시	32,850원	▲350원 (1.1%)	1,036	148	134	10.2	1.78	17.5%
일진에너지	4,975원	▲5원 (0.1%)	704	66	55	14.6	1.25	8.6%
한국전력	35,100원	▼150원 (-0.4%)	395,778	-10,381	-5,351	N/A	0.46	-4.7%
한전기술	68,500원	▲1,300원 (1.9%)	5,152	412	376	32.7	6.57	20.1%
비에이치아이	15,900원	▲600원 (3.9%)	4,662	196	146	9	1.32	14.6%
티에스엠텍	5,730원	▲170원 (3.1%)	1,462	-183	-213	N/A	0.87	-33.9%
HRS	2,935원	▲5원 (0.2%)	406	25	16	19.6	0.75	3.8%
S&TC	16,000원	▼50원 (-0.3%)	1,446	128	147	7	0.58	8.3%
포스코플랜텍	6,180원	▲120원 (2%)	3,705	-396	-649	N/A	2.28	-51.8%
태광	20,500원	▲700원 (3.5%)	2,375	315	261	15.4	1.23	8%
성광벤드	22,700원	▲550원 (2.5%)	2,901	710	546	9.4	1.54	16.4%
하이록코리아	25,200원	▲400원 (1.6%)	1,336	301	256	10.7	1.64	15.3%
비엠티	5,300원	▼60원 (-1.1%)	357	43	22	27.5	0.84	3%
태웅	28,350원	▼50원 (-0.2%)	2,907	71	94	51.3	1.04	2%
조광ILI	2,425원	▲10원 (0.4%)	153	17	17	13.2	0.63	4.8%
엔에스브이	2,040원	▼20원 (-1%)	360	5	-8	N/A	0.67	-2.2%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[조광ILI] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 특수밸브 제조업체
사업환경	▷ 진입장벽이 낮은 일반밸브 시장과 달리 자동특수밸브 국내시장은 조광LIL를 포함한 10여개 업체가 과점 ▷ 앞으로 환경측면을 고려한 환경친화의 벨로우즈 밸브의 성장세가 두드러 질 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 조선, 석유화학, 건설, 기계 산업 업황과 밀접한 연관성 가짐
주요제품	▷ 안전밸브 (63%, 11년 개당 16만6540원 → 12년 25만740원 → 13년 2분기 25만740원) ▷ 감압밸브 (10%, 11년 개당 23만5850원 → 12년 25만8420원 → 13년 2분기 25만8420원 ) ▷ 스팀트랩(9%, 11년 개당 7만3550원 → 12년 7만8430원 → 13년 2분기 7만8430원) * 괄호 안은 매출 비중과 판매단가 추이
원재료	▷ 주강 (21%, 11년 Kg당 3200원 → 12년 3200원 → 13년 2분기 3200원) ▷ 주철(15%, 11년 Kg당 2880원 → 12년 2765원 → 13년 2분기 2650원) ▷ 포금(14%, 11년 Kg당 1만1125원 → 12년 1만1000원 → 13년 2분기 1만1500원) ▷ 외주가공비(30%) * 괄호 안은 매입 비중과 매입단가 추이
실적변수	▷ 조선, 석유화학, 건설 경기 호황시 수혜 ▷ 주강, 주철 가격 하락시 수익성 개선
리스크	▷ 주강, 주철 가격 인상시 수익성 하락 ▷미상환 신주인수권 153만7870주(발행주식 수의 18.6%) - 행사가액 2601원, 행사가능기간 13.9.26~17.2.26
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조광ILI의 정보는 2013년 10월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[조광ILI] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	153	221	177	160
영업이익	17	25	26	19
영업이익률(%)	11.1%	11.3%	14.7%	11.9%
순이익(연결지배)	17	8	-25	5
순이익률(%)	11.1%	3.6%	-14.1%	3.1%

주요투자지표
이시각 PER	13.21
이시각 PBR	0.63
이시각 ROE	4.76%
5년평균 PER	70.76
5년평균 PBR	0.89
5년평균 ROE	1.74%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[조광ILI] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
임만수	본인	보통주	1,283,281	15.58	1,283,281	15.58	-
임창수	형제	보통주	794,165	9.64	815,625	9.91	장내매수
임천수	형제	보통주	644,704	7.83	644,704	7.83	-
임종인	부	보통주	330,000	4.01	330,000	4.01	-
김계원	처	보통주	377,064	4.58	377,064	4.58	-
임희영	자녀	보통주	173,000	2.10	173,000	2.10	-
임희진	자녀	보통주	138,580	1.68	138,580	1.68	-
김은자	형수	보통주	91,900	1.12	96,990	1.17	-
안정순	형수	보통주	56,398	0.68	56,398	0.68	-
임채욱	조카	보통주	30,600	0.37	30,600	0.37	-
임지훈	조카	보통주	30,800	0.37	30,800	0.37	-
계		보통주	3,950,492	47.9	3,977,042	48.3	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]