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[즉시분석] 한농화성 6%↑..너무 떨어졌나?
한농화성14,900원, ▲390원, 2.69%이 모처럼 강한 반등세를 나타내고 있다. 9일 오전 11시 27분 현재 전일 대비 6.4% 오른 4155원에 거래 중이다. 한농화성 주가가 6% 이상 상승한 것은 지난해 10월 21일 이후 55 거래일 만이다.
이 회사 주가는 지난해 4월 중순부터 가파른 상승세를 나타내며 1달여 만인 5월 27일 사상 최고가 5660원을 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 7개월이 지난 전일 까지 최고가 대비 31% 급락했다.
이는 주가가 급등한 상황에서 그동안 성장세를 이끌었던 글리콜에테르(GE) 사업부의 실적이 부진한 것으로 나타나자, 차익실현과 실망 물량이 출회한 결과로 풀이된다.
지난해 3분기 GE 사업부의 판매수량은 1만2913톤으로 전년 동기 대비 25% 줄고, 같은 기간 판매금액은 173억원으로 35% 줄었다. 판매수량이 줄어든데다, 원가율이 상승해 판매금액 감소 폭은 더욱 컸다. GE 사업부의 실적 부진 영향으로 지난해 3분기 한농화성의 영업이익은 전년 동기 대비 8% 줄어든 20억4400만원을 기록했다. 글리콜에테르는 반도체·LCD 세정제, 도료 등의 소재로 사용된다. 주 전방산업인 LCD의 업황 부진이 한농화성 GE 사업부에 부정적 영향을 준 것으로 보인다.
다만 이런 가운데 계멸활성제 사업부는 실적 개선세를 보이고 있어 눈길을 끈다. 계면활성제 사업부의 지난해 3분기 판매량은 1만2913톤으로 전년 동기보다 44% 늘고, 같은 기간 판매금액은 332억원으로 42% 늘었다.
또한, 외국인 투자자가 주가 조정 중에 한농화성에 대한 지분율을 오히려 높은 것도 흥미로운 점이다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 1월 8일 기준 외국인의 한농화성에 대한 보유 지분율은 11.1%다. 이는 주가 조정세가 시작된 지난해 5월 27일 8.1% 대비 3%P 상승한 것이다.
한농화성은 1976년 설립된 정밀화학 업체다. 지난해 3분기 누적 기준 매출 비중은 계면활성제 54%, 글리콜에테르 35%, 특수산업용유화제 6%다.
주력 제품인 계면활성제는 세제, 제지, 섬유, 건설 등 다양한 분야에 사용된다. 한농화성은 계면활성제 내수 시장에서 롯데케미칼66,400원, ▼-100원, -0.15%, KPX그린케미칼, 동남합성30,950원, ▲400원, 1.31%, 다우케미컬 등과 경쟁하고 있다.
글리콜에테르는 반도체·LCD 세정제, 도료 등의 소재로 사용된다. 한농화성은 국내 유일의 글리콜에테르 제조 업체다. 내수 시장에서 다국적기업인 다우케미컬, BP, 쉘 등과 경쟁함에도 점유율 1위를 기록 중이다.
지난해 3분기 실적을 반영한 한농화성의 현재 PER(주가수익배수)는 6.3배다. PBR(주가순자산배수)과 ROE(자기자본이익률)는 각각 0.81배와 12.8%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 지난해 4월 중순부터 가파른 상승세를 나타내며 1달여 만인 5월 27일 사상 최고가 5660원을 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 7개월이 지난 전일 까지 최고가 대비 31% 급락했다.
이는 주가가 급등한 상황에서 그동안 성장세를 이끌었던 글리콜에테르(GE) 사업부의 실적이 부진한 것으로 나타나자, 차익실현과 실망 물량이 출회한 결과로 풀이된다.
지난해 3분기 GE 사업부의 판매수량은 1만2913톤으로 전년 동기 대비 25% 줄고, 같은 기간 판매금액은 173억원으로 35% 줄었다. 판매수량이 줄어든데다, 원가율이 상승해 판매금액 감소 폭은 더욱 컸다. GE 사업부의 실적 부진 영향으로 지난해 3분기 한농화성의 영업이익은 전년 동기 대비 8% 줄어든 20억4400만원을 기록했다. 글리콜에테르는 반도체·LCD 세정제, 도료 등의 소재로 사용된다. 주 전방산업인 LCD의 업황 부진이 한농화성 GE 사업부에 부정적 영향을 준 것으로 보인다.
다만 이런 가운데 계멸활성제 사업부는 실적 개선세를 보이고 있어 눈길을 끈다. 계면활성제 사업부의 지난해 3분기 판매량은 1만2913톤으로 전년 동기보다 44% 늘고, 같은 기간 판매금액은 332억원으로 42% 늘었다.
또한, 외국인 투자자가 주가 조정 중에 한농화성에 대한 지분율을 오히려 높은 것도 흥미로운 점이다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 1월 8일 기준 외국인의 한농화성에 대한 보유 지분율은 11.1%다. 이는 주가 조정세가 시작된 지난해 5월 27일 8.1% 대비 3%P 상승한 것이다.
한농화성은 1976년 설립된 정밀화학 업체다. 지난해 3분기 누적 기준 매출 비중은 계면활성제 54%, 글리콜에테르 35%, 특수산업용유화제 6%다.
주력 제품인 계면활성제는 세제, 제지, 섬유, 건설 등 다양한 분야에 사용된다. 한농화성은 계면활성제 내수 시장에서 롯데케미칼66,400원, ▼-100원, -0.15%, KPX그린케미칼, 동남합성30,950원, ▲400원, 1.31%, 다우케미컬 등과 경쟁하고 있다.
글리콜에테르는 반도체·LCD 세정제, 도료 등의 소재로 사용된다. 한농화성은 국내 유일의 글리콜에테르 제조 업체다. 내수 시장에서 다국적기업인 다우케미컬, BP, 쉘 등과 경쟁함에도 점유율 1위를 기록 중이다.
지난해 3분기 실적을 반영한 한농화성의 현재 PER(주가수익배수)는 6.3배다. PBR(주가순자산배수)과 ROE(자기자본이익률)는 각각 0.81배와 12.8%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한농화성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 99위(상위 6%)를 차지했다.
다만 밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.3배로 지난 5년 평균 5.6배보다 높은 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[한농화성] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체·LCD 세정제 원료인 글리콜에테르(GE) 국내 점유율 1위 정밀화학업체 |
|---|---|
| 사업환경 | GE는 IT산업의 성장, 계면활성제는 산업구조 고도화로 수요가 꾸준할 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 LCD 생산량, EO 가격에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 글리콜에테르(GE): 반도체, LCD 세정제(40%, 11년 1893원 → 12년 1713원 → 13년 1577원) ▷ 계면활성제(EOA) (48%,11년 2820원 → 12년 2733원 → 13년 2644원 ) ㅇ특수산업용유화제(EM)(7%, 11년 4175원 → 12년 4683원 → 13년 5279원) * 괄호 안은 매출 비중과 판매단가 |
| 원재료 | ▷에틸렌 옥사이드(EO)(44%, 11년 1770원 → 12년 1668원 → 13년 1679원) ▷부탄올(8%, 11년 1845원 → 12년 1689원 → 13년 1618원) *괄호 안은 매입 비중과 매입단가 |
| 실적변수 | LCD 생산량 증가시 GE 수요 증가 |
| 리스크 | 다우케미칼, 호남석유화학 등 대기업과의 경쟁 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한농화성의 정보는 2013년 10월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한농화성] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한농화성] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김응상 | 최대주주 본인/대표이사 | 보통주 | 7,033,920 | 44.98 | 6,783,920 | 43.38 | - |
| 김성빈 | 친인척 | 보통주 | 50,000 | 0.32 | 300,000 | 1.92 | - |
| 박영관 | 임원 | 보통주 | 23,682 | 0.16 | 23,682 | 0.16 | - |
| 경상호 | 임원 | 보통주 | 21,760 | 0.14 | 21,760 | 0.14 | - |
| 엄중현 | 임원 | 보통주 | 19,040 | 0.12 | 19,040 | 0.12 | - |
| (주)경산 | 계열회사 | 보통주 | 100,000 | 0.64 | 100,000 | 0.64 | - |
| 계 | 보통주 | 7,248,402 | 46.35 | 7,248,402 | 46.35 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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