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[그 가격 오면] 한국사이버, 증권사 목표가 '코앞'

최근 주가 상승으로 증권사 목표가 도달을 눈앞에 두고 있는 한국사이버결제가 눈길을 끈다.

6일 증권정보 제공업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 한국사이버결제에 대해 투자 의견을 낸 증권사는 3곳으로, 목표주가는 1만2715원이다. 이날 오후 1시37분 현재 주가는 1만1100원으로, 목표주가와 차이는 14%에 불과하다.

이같이 목표주가와 현재 주가의 차이가 작은 이유는 최근 한국사이버결제의 주가가 올랐기 때문이다. 한국사이버결제의 주가는 지난해 5월 이후 약세 흐름을 보여, 12월 중순에는 52주 최저가인 9059원을 기록했다. 하지만 이후 다시 오름세를 보여 현재 주가는 최저가 대비 21% 상승한 수준이다.

또한, 증권사에서 목표가를 하향한 것도 괴리율이 낮아지는 데 한몫 했다. 지난해 10월 동양증권은 목표가를 기존 1만5735원에서 1만3351원으로 15% 하향 조정했다. 신한금융투자증권도 1만8000원으로 제시했던 목표주가를 지난해 12월 말에는 1만3000원까지 낮췄다.

신한금융투자증권은 목표가 하향의 이유로 실적 부진을 꼽았다. 이 증권사는 소비심리가 억제되면서 신용카드 이용건수가 줄면서, 2010년 이후 처음으로 결제금액이 전년 동기보다 감소할 것으로 전망했다. 하지만, 여전히 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 이유로는 ▲온라인 PG부문 실적 부진 이미 주가에 반영 ▲기업간 PG부문 시장 진출 확대 등을 꼽았다.

이날 리포트를 제출한 유화증권은 한국사이버결제에 대해 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았으나, 이 회사를 긍정적으로 평가했다. 이유로는 ▲기업간 시장 진출 ▲해외시장 진출 등을 꼽았다. 한국사이버결제는 대기업, 공공기관 등에 카드결제 도입을 진행 중이다. 또한 지난해 12월 베트남 1위 통신사 비나폰과 휴대폰 결제 서비스 제공 계약을 맺은데 이어 2위 통신사 모비폰과 계약도 준비하고 있다.

한편, 지난해 12월 말 삼성증권도 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만3000원을 제시하며 1년 만에 리포트를 내놓았다.



[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2011년 전자상거래 시장규모는 999조원을 기록해 10년 전보다 9배 늘었다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
유비벨록스 15,150 ▲100 (0.7%) 553 32 0 99.3 1.30 1.3%
SK C&C 129,000 ▲500 (0.4%) 11,953 1,415 2,828 17.1 2.61 15.3%
코나아이 30,050 ▲1,050 (3.6%) 1,196 208 189 15 2.28 15.2%
파트론 12,850 ▼550 (-4.1%) 7,708 918 811 6.9 2.67 38.9%
다날 9,860 ▲400 (4.2%) 771 77 6 N/A 2.22 -6.9%
KG모빌리언스 12,350 ▲350 (2.9%) 831 143 116 14.5 1.98 13.7%
한국사이버결제 11,050 ▼50 (-0.5%) 1,012 71 58 28.6 4.15 14.5%
KG이니시스 16,500 ▲500 (3.1%) 1,945 154 182 17.8 2.48 13.9%
인포바인 31,250 ▲300 (1%) 145 98 89 8.4 1.94 23.2%
한국전자인증 2,550 ▲10 (0.4%) 173 39 28 14.5 2.30 15.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[한국사이버결제] 투자 체크 포인트

기업개요 온라인 및 오프라인 전자결제 서비스 전문업체
사업환경 ▷ 스마트폰 보급 확산으로 전자상거래도 성장하는 추세. 결제서비스 수요도 증가 중
▷ 근거리무선통신(NFC) 전자지갑 도입으로 온·오프라인 전자결제서비스 수요는 증가할 것으로 전망
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감
주요제품 ▷ 온라인 결제사업: PG(Payment Gateway)수수료 (79%)
▷ VAN사업(오프라인): OFF-VAN 수수료 (16%)
*괄호안은 매출 비중
원재료 ▷ 서비스 업체로 원재료 없음
실적변수 ▷ 정부의 금융정책과 신용카드사들의 수수료정책에 따라 실적 영향을 받음
▷ NFC 도입 및 보급 확산시 수혜
▷ 스마트폰 보급 확산시 수혜
리스크 ▷ 신용카드 사용액의 감소
▷ 경쟁 심화로 수수료 감소
신규사업 ▷ 온·오프라인 할인쿠폰 사이트, 스마트 결제서비스 등
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국사이버결제의 정보는 2013년 09월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국사이버결제] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.9월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 1,012 1,328 1,136 832
영업이익 71 60 61 38
영업이익률(%) 7% 4.5% 5.4% 4.6%
순이익(연결지배) 58 47 77 50
순이익률(%) 5.7% 3.5% 6.8% 6%
주요투자지표
이시각 PER 28.64
이시각 PBR 4.15
이시각 ROE 14.47%
5년평균 PER 15.59
5년평균 PBR 2.96
5년평균 ROE 22.50%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한국사이버결제] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
송윤호최대주주보통주839,4847.04881,4587.05-
박준석특수관계인보통주428,1813.59449,5903.60-
정승규특수관계인보통주484,0304.06508,2314.06-
박장열특수관계인보통주335,0952.81351,8492.81-
강영순특수관계인보통주580,0004.86609,0004.87-
박홍특수관계인보통주0000-
장홍기특수관계인보통주0000-
송충렬특수관계인보통주0000-
보통주2,666,79022.362,800,12822.39-
합계2,666,79022.362,800,12822.39-
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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