아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 한섬, '큰손' 잇따라 지분 확대...왜?
여성복 주력 의류업체 한섬14,710원, ▲50원, 0.34%에 기관투자자의 지분 확대가 이어지고 있다.
18일 금융감독원 전자공시에 따르면 전일 신영자산운용은 한섬 지분 5.03%를 보유하고 있다고 신규 보고했다. 신영자산운용이 한섬을 5% 이상 보유한 것은 이번이 처음이다. 앞서 지난 6일에는 국민연금공단이 보유비율을 10% 위로 높였고, 10월에는 트러스톤자산운용이 8.75%이던 보유비율을 10.17%로 높였다고 공시했다.
올 들어 1분기 이후에는 별다른 움직임이 없었으나 지분공시가 4분기 들어 집중되는 점이 눈길을 끈다. 향후 성장성을 내다본 것으로 풀이된다.
특히 한섬이 최근 실적 부진을 겪고 있기에 내년도 회복 기대감이 더욱 큰 것으로 보인다. 한섬은 과거 5년간 대체적으로 17%를 상회하는 영업이익률을 기록한 회사다. 그러나 최근 매출 둔화와 신규 브랜드 관련 비용 등으로 수익성은 악화됐고, 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업이익률은 12.1%로 낮아졌다. 만약 매출이 유지되는 가운데 예전의 이익률만 회복해도 40% 가량의 이익 성장을 기대할 수 있는 셈이다.
증권가는 지난해 현대홈쇼핑44,950원, ▲350원, 0.78%에 인수되며 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12% 계열로 편입된 한섬이 계열사 시너지를 누릴 것으로 분석한다. 홈쇼핑, 백화점, 아울렛 등 그룹사가 운영하고 있는 판매망을 유리하게 활용할 수 있기 때문이다. 지난 11일 HMC투자증권은 이같은 성장 전략과 더불어 2014년 소비경기 회복에 따른 영업환경 개선이 맞물려 내년도 실적 턴어라운드가 가능할 것이라고 예상했다.
이 증권사 박종렬 연구원은 한섬의 2014년 개별 기준 매출과 영업이익을 5510억원과 800억원으로 각각 16%와 19% 증가할 것으로 전망했다. 영업이익률은 14.5%로 다소 회복될 것으로 예상됐다.
한편, 자회사 실적 부진은 유의해야 할 부분이다. 지분 66.2%를 보유하고 있는 한섬피앤디는 지난 3분기에 44억원의 순손실을 거뒀다. 전년 동기 1억원에서 적자전환 한 것이다. 골프장 사업이 시작되는 단계에서 비용부담에 따른 것으로 풀이된다. 올해 3분기엔 지난해 없었던 골프장 수익 11억원이 반영됐고, 28억원의 골프장 매출원가가 포함됐다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 한섬의 주가수익배수(PER)는 15.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.07배다. 자기자본이익률(ROE)은 7%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
18일 금융감독원 전자공시에 따르면 전일 신영자산운용은 한섬 지분 5.03%를 보유하고 있다고 신규 보고했다. 신영자산운용이 한섬을 5% 이상 보유한 것은 이번이 처음이다. 앞서 지난 6일에는 국민연금공단이 보유비율을 10% 위로 높였고, 10월에는 트러스톤자산운용이 8.75%이던 보유비율을 10.17%로 높였다고 공시했다.
올 들어 1분기 이후에는 별다른 움직임이 없었으나 지분공시가 4분기 들어 집중되는 점이 눈길을 끈다. 향후 성장성을 내다본 것으로 풀이된다.
특히 한섬이 최근 실적 부진을 겪고 있기에 내년도 회복 기대감이 더욱 큰 것으로 보인다. 한섬은 과거 5년간 대체적으로 17%를 상회하는 영업이익률을 기록한 회사다. 그러나 최근 매출 둔화와 신규 브랜드 관련 비용 등으로 수익성은 악화됐고, 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업이익률은 12.1%로 낮아졌다. 만약 매출이 유지되는 가운데 예전의 이익률만 회복해도 40% 가량의 이익 성장을 기대할 수 있는 셈이다.
증권가는 지난해 현대홈쇼핑44,950원, ▲350원, 0.78%에 인수되며 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12% 계열로 편입된 한섬이 계열사 시너지를 누릴 것으로 분석한다. 홈쇼핑, 백화점, 아울렛 등 그룹사가 운영하고 있는 판매망을 유리하게 활용할 수 있기 때문이다. 지난 11일 HMC투자증권은 이같은 성장 전략과 더불어 2014년 소비경기 회복에 따른 영업환경 개선이 맞물려 내년도 실적 턴어라운드가 가능할 것이라고 예상했다.
이 증권사 박종렬 연구원은 한섬의 2014년 개별 기준 매출과 영업이익을 5510억원과 800억원으로 각각 16%와 19% 증가할 것으로 전망했다. 영업이익률은 14.5%로 다소 회복될 것으로 예상됐다.
한편, 자회사 실적 부진은 유의해야 할 부분이다. 지분 66.2%를 보유하고 있는 한섬피앤디는 지난 3분기에 44억원의 순손실을 거뒀다. 전년 동기 1억원에서 적자전환 한 것이다. 골프장 사업이 시작되는 단계에서 비용부담에 따른 것으로 풀이된다. 올해 3분기엔 지난해 없었던 골프장 수익 11억원이 반영됐고, 28억원의 골프장 매출원가가 포함됐다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 한섬의 주가수익배수(PER)는 15.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.07배다. 자기자본이익률(ROE)은 7%다.
[의류업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[의류업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제일모직 | 87,500원 | ▲800원 (0.9%) | 32,553 | 1,847 | 1,931 | 21.9 | 1.49 | 6.8% |
| LG패션 | 32,800원 | ▼150원 (-0.5%) | 9,958 | 592 | 473 | 14.4 | 1.08 | 7.5% |
| 신원 | 1,075원 | ▼15원 (-1.4%) | 4,118 | -26 | -64 | N/A | 0.40 | -5.8% |
| 한섬 | 31,150원 | ▲100원 (0.3%) | 2,943 | 330 | 316 | 15.1 | 1.07 | 7% |
| 인디에프 | 774원 | 0원 (0%) | 1,343 | -19 | -31 | N/A | 0.49 | -7.3% |
| 베이직하우스 | 22,800원 | ▼150원 (-0.7%) | 1,125 | 20 | -11 | 16.2 | 2.37 | 14.7% |
| 코오롱인더 | 50,800원 | ▲100원 (0.2%) | 28,514 | 1,303 | 546 | 13.1 | 0.71 | 5.4% |
| F&F | 7,160원 | 0원 (0%) | 1,466 | 18 | 36 | 18.5 | 0.64 | 3.5% |
| 한세실업 | 19,750원 | ▲500원 (2.6%) | 8,828 | 515 | 413 | 18.6 | 2.91 | 15.6% |
| 신성통상 | 900원 | ▲5원 (0.6%) | 1,861 | 81 | 51 | N/A | 0.66 | -1% |
| 휠라코리아 | 78,000원 | ▲800원 (1%) | 2,861 | 189 | 142 | 15.3 | 1.76 | 11.5% |
| 영원무역홀딩스 | 70,600원 | ▲200원 (0.3%) | 201 | 175 | 149 | 13.1 | 1.63 | 12.4% |
| 영원무역 | 38,200원 | ▲300원 (0.8%) | 8,136 | 641 | 456 | 16.3 | 1.97 | 12.1% |
| 대현 | 2,140원 | ▼25원 (-1.1%) | 1,650 | 69 | 42 | 9.7 | 0.95 | 9.8% |
| 에스티오 | 3,050원 | 0원 (0%) | 580 | -23 | -31 | N/A | 0.62 | -15.8% |
| 지엔코 | 1,340원 | ▼10원 (-0.7%) | 778 | 47 | 30 | 24.9 | 0.59 | 2.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한섬] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 선두권 여성의류업체. TIME, SJSJ, SYSTEM 등 유명 브랜드 보유 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 의류업은 갈수록 브랜드 파워가 중요해지며 소비 양극화로 저가/고가 시장 구분이 뚜렷해짐 ▷ 저가 의류와 달리 고가 의류는 브랜드 충성도가 높아 경기변동에 영향이 덜함 |
| 경기변동 | ▷ 국내 경기와 가계 소득 수준에 민감함 |
| 주요제품 | ▷ TIME (27%) ▷ SYSTEM (19%) ▷ MINE (13%) ▷ SJSJ (12%) |
| 원재료 | ▷ 외주가공비: SYSTEM 등은 외주 제작, 아노상사, 한솔상사 등에 주문 (36%) ▷ 니트, WOVEN: 케이디텍스타일, 호혜섬유에서 매입 (27%) ▷ 단추, 안감: 삼도상사, 제일금속 등에서 매입 (14%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 가계 소득과 소비지출 증가시 수혜 ▷ 브랜드 파워 상승시 수혜 |
| 신규사업 | ▷ 남해군 창선면 장포리 일대 종합해양골프리조트 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한섬] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한섬] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)현대홈쇼핑 | 본인 | 의결권있는 주식 | 8,532,763 | 34.64 | 8,532,763 | 34.64 | - |
| 계 | 의결권있는 주식 | 8,532,763 | 34.64 | 8,532,763 | 34.64 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
