삼성전자가 스마트폰에 PLS LCD를 대거 탑재키로 한 가운데 수혜주에 대한 관심이 쏠린다. 필름전극방식(GFF) TSP 모듈 사업을 하는 에스맥이 대표적이다.

11일 언론 보도에 따르면 삼성전자는 내년 스마트폰에 PLS LCD를 채용한 스마트폰을 2000만대 가량 생산할 계획이다. 이에 따라 삼성전자의 스마트폰 물량 중 LCD 비중이 10%까지 확대될 것으로 보인다. 삼성전자는 기존 스마트폰엔 대부분 AM OLED를 채용했다.

스마트폰에 LCD 비중이 확대되면 터치스크린 업계가 수혜를 입는다. AM OLED 스마트폰엔 온셀(On Cell) 방식의 터치스크린이 채용된다. 온셀 방식에선 터치스크린업체를 거치지 않고 패널업체가 직접 터치스크린패널(TSP) 공정을 수행한다. 반면 LCD를 채용하면 GFF TSP 공정을 거칠 가능성이 높다. 패널업체가 직접 수행하는 인셀(In Cell) 방식도 존재하지만, 아이폰5 등 일부 품목에만 적용돼 채택 가능성은 낮아 보인다.

에스맥은 삼성전자 스마트기기용 TSP모듈을 납품하는 업체다. 일진디스플레이에 이어 점유율 2위를 차지하고 있다. LCD가 채용되는 중저가 스마트폰과 태블릿PC용 TSP를 생산한다. 생산제품 대부분이 태블릿PC용인 일진디스플레이와 달리 에스맥은 스마트폰 납품 비중이 더 크다. 에스맥의 9월 말 4인치 급 ITO필름 센서 생산능력은 연간 3600만개, 10인치 급은 1080만개다.

지난해부터 TSP 모듈 시장 경쟁이 격해지자, 에스맥은 원가절감에 주력했다. ITO필름 센서 자체 생산 비중을 늘리면서 수익성 향상에 초점을 맞췄다. 4인치급 ITO필름 센서 공정을 수행하는 천안 공장의 생산능력은 작년 4분기 1800만개에서 올 1분기 2160만개, 올 2분기 3600만개로 늘었다.

10.1인치급(태블릿PC용) ITO필름 센서 공정 생산능력은 더욱 확대됐다. 올 1분기 연간 360만개에서 2분기 1080만개로 3배 늘었다. 이에 따라 ITO필름 센서 자체 공정 비중은 75%까지 커졌다. 3분기 ITO필름 센서 생산능력은 전 분기와 같다.

이 가운데 핵심 원재료인 ITO필름 가격은 꾸준히 하락했다. 일진디스플레이에 따르면 ITO필름 평균 매입 가격은 2011년 4만원을 웃돌았지만, 지난해 2만원대로 낮아지더니, 올 1분기 다시 2만원 밑으로 내려간 후 하락세를 지속하고 있다. 글로벌 ITO필름 물량의 70~80%를 차지하고 있는 일본의 닛토덴코가 공격적인 증설을 통해 판매단가를 낮춘 영향이다.

ITO필름 가격 하락과 ITO필름 센서 자체 생산 비중 확대로 에스맥의 영업이익률은 개선되고 있다. 올 3분기 영업이익률은 8.3%로 전년 동기 대비 3.2%P 올랐다.