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[즉시분석] LG유플러스, 1.5조원 LTE투자...수혜주는?
이동 통신사들의 광대역 LTE(롱텀에볼루션, 4세대 이동통신(4G)) 관련 투자가 이어지고 있다. 업계 3위 LG유플러스11,090원, ▲210원, 1.93%도 내년 1조5000억원 규모의 투자를 발표한 상태다.
3일 증권업계에 따르면 지난달 말 LG유플러스는 자기자본의 39.6%에 해당하는 1조4848억원을 투자해 2.6GHz 광대역 LTE 전국망 구축에 나선다고 밝혔다. 투자기간은 2014년 1월 1일부터 12월 31일의 1년간이다. 회사는 기존 유무선 커버리지를 확대하는 한편 용량도 증설하겠다는 방침이다. 이에 따라 관련 장비업체의 수혜가 기대된다.
아이투자(www.itooza.com)는 지난달 SK텔레콤, KT의 광대역 전국망 구축과 관련해 수혜를 볼 것으로 기대되는 통신장비 회사를 분석한 바 있다. (바로가기 ☞ [분석] 광대역 LTE 구축 돌입...중계기株 주목 ) 그렇다면 LG유플러스와 관련된 수혜주는 어떤 회사가 있을까.
사업보고서와 과거 수주공시를 살펴본 결과 기산텔레콤1,744원, ▼-4원, -0.23%, 파인디지털3,360원, ▼-25원, -0.74%, 우리넷6,830원, ▲110원, 1.64%, 이루온1,455원, ▲30원, 2.11%이 대표적이다. 네 곳 모두 이동통신 서비스와 관련된 장비를 생산하며 기산텔레콤, 파인디지털은 중계기용, 우리넷은 음성 및 데이터 전송장비, 이루온은 핵심망을 구성하는 장비가 주력으로 각기 분야가 다르다.
이 중에서 최근 LG유플러스와 공급계약을 공시한 회사는 이루온이 유일하다. 회사는 지난 3월 28일 33억원 규모의 LTE IBCF(Interconnection Border Control Function) 장비 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 2012년 매출의 25%에 해당하는 규모로 기간은 2014년 3월 31일까지다. IBCF 장비는 음성LTE 시스템의 핵심장비로 음성, 비디오, 데이터 처리기능과 보안기능, IP변환기능을 갖고 있어 통신사간 음성LTE 서비스 연동을 담당한다.
현재 시점에서 4개 업체의 투자지표는 어떨까. 3분기 실적과 이를 반영한 투자지표를 살펴보면 우리넷이 실적 개선에 따라 4.8배로 가장 낮은 주가수익배수(PER)를 기록하고 있다. 파인디지털이 7.6배로 뒤를 잇는다. 기산텔레콤과, 이루온은 적자를 기록해 PER이 음수(-)로 의미가 없다.
통신장비 업체는 대표적인 수주 산업에 속해 통신사들의 투자에 따라 매출 변동이 크다. 이동통신사들이 설비투자를 늘리면 실적이 대폭 개선되지만, 반대의 경우 매출 감소에 따라 적자를 내기도 한다. 이같은 리스크는 투자시 유의해야 할 부분이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
3일 증권업계에 따르면 지난달 말 LG유플러스는 자기자본의 39.6%에 해당하는 1조4848억원을 투자해 2.6GHz 광대역 LTE 전국망 구축에 나선다고 밝혔다. 투자기간은 2014년 1월 1일부터 12월 31일의 1년간이다. 회사는 기존 유무선 커버리지를 확대하는 한편 용량도 증설하겠다는 방침이다. 이에 따라 관련 장비업체의 수혜가 기대된다.
아이투자(www.itooza.com)는 지난달 SK텔레콤, KT의 광대역 전국망 구축과 관련해 수혜를 볼 것으로 기대되는 통신장비 회사를 분석한 바 있다. (바로가기 ☞ [분석] 광대역 LTE 구축 돌입...중계기株 주목 ) 그렇다면 LG유플러스와 관련된 수혜주는 어떤 회사가 있을까.
사업보고서와 과거 수주공시를 살펴본 결과 기산텔레콤1,744원, ▼-4원, -0.23%, 파인디지털3,360원, ▼-25원, -0.74%, 우리넷6,830원, ▲110원, 1.64%, 이루온1,455원, ▲30원, 2.11%이 대표적이다. 네 곳 모두 이동통신 서비스와 관련된 장비를 생산하며 기산텔레콤, 파인디지털은 중계기용, 우리넷은 음성 및 데이터 전송장비, 이루온은 핵심망을 구성하는 장비가 주력으로 각기 분야가 다르다.
이 중에서 최근 LG유플러스와 공급계약을 공시한 회사는 이루온이 유일하다. 회사는 지난 3월 28일 33억원 규모의 LTE IBCF(Interconnection Border Control Function) 장비 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 2012년 매출의 25%에 해당하는 규모로 기간은 2014년 3월 31일까지다. IBCF 장비는 음성LTE 시스템의 핵심장비로 음성, 비디오, 데이터 처리기능과 보안기능, IP변환기능을 갖고 있어 통신사간 음성LTE 서비스 연동을 담당한다.
현재 시점에서 4개 업체의 투자지표는 어떨까. 3분기 실적과 이를 반영한 투자지표를 살펴보면 우리넷이 실적 개선에 따라 4.8배로 가장 낮은 주가수익배수(PER)를 기록하고 있다. 파인디지털이 7.6배로 뒤를 잇는다. 기산텔레콤과, 이루온은 적자를 기록해 PER이 음수(-)로 의미가 없다.
통신장비 업체는 대표적인 수주 산업에 속해 통신사들의 투자에 따라 매출 변동이 크다. 이동통신사들이 설비투자를 늘리면 실적이 대폭 개선되지만, 반대의 경우 매출 감소에 따라 적자를 내기도 한다. 이같은 리스크는 투자시 유의해야 할 부분이다.
[통신서비스 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 초고속 인터넷, 이동통신 시장이 성숙기에 진입해 통신서비스 업계는 현재 구조에선 실적도 정체 상태다. 이에 주가도 장기간 정체 또는 하락을 보여 코스피 상승률을 따라가기에도 벅차다. 정부와 시민단체의 요금인하 압박 또한 통신서비스 업계의 실적 악화 리스크다.
이를 극복하기 위해 통신서비스 업계는 모바일 결제 서비스, 네트워크 및 무선데이터 사업, 클라우드 서비스 확장 등 사업 다각화를 추진중이다.
[주요기업]
KT, SK텔레콤, SK브로드밴드, LG유플러스
이를 극복하기 위해 통신서비스 업계는 모바일 결제 서비스, 네트워크 및 무선데이터 사업, 클라우드 서비스 확장 등 사업 다각화를 추진중이다.
[주요기업]
KT, SK텔레콤, SK브로드밴드, LG유플러스
[통신서비스 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KT | 30,900원 | ▼550원 (-1.8%) | 133,010 | 5,763 | 0 | 11.1 | 0.68 | 6.1% |
| SK텔레콤 | 230,000원 | 0원 (0%) | 95,441 | 14,895 | 7,418 | 10.1 | 1.42 | 14.2% |
| SK브로드밴드 | 4,205원 | ▼40원 (-0.9%) | 18,524 | 441 | 107 | 55.7 | 1.12 | 2% |
| LG유플러스 | 10,300원 | ▼100원 (-1%) | 85,051 | 4,193 | 0 | 42.7 | 1.16 | 2.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[LG유플러스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LG그룹 계열의 유·무선 통신사업 사업자 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 이동통신 보급률은 95% 이상으로 성숙기, 완만한 성장세 예상 ▷ 4세대 이동통신(4G) 등 무선통신 기술 고도화 추세 ▷ 다양한 형태의 유무선 결합상품 출시와 실시간 IPTV 가입자 성장 |
| 경기변동 | ▷ 생활필수 서비스 산업으로 경기변동에 영향을 덜 받음 |
| 주요제품 | ▷ 유무선 통신서비스 : 이동통신, TPS, 데이터, 전화 등 (매출 비중 64.8%) ▷ 유무선 단말기 판매 (매출 비중 35.2%) |
| 원재료 | 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 스마트폰 보급 확대 등으로 서비스 이용자 증가 시 수혜 ▷ 서비스 단가 인상 시 수혜 ▷ 4세대 통신 LTE 등 신규 서비스 성과 호조 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 부채비율 100% 상회 ▷ 차입금 비중 30% 상회 ▷ 정부 정책 등으로 인해 단가인하 압력 지속 ▷ 이동통신산업 성숙기 진입에 따른 성장 정체 |
| 신규사업 | ▷ AP를 활용한 와이파이 네트워크 구축 ▷ 전국 주요 지역에 모뎀 및 라우터로 4G 서비스 개시 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[LG유플러스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[LG유플러스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)LG | 최대주주 | 보통주 | 157,376,777 | 36.05 | 157,376,777 | 36.05 | - |
| (주)LG상사 | 계열회사 | 보통주 | 198,366 | 0.05 | 198,366 | 0.05 | - |
| *이상철 | 임원 | 보통주 | 50,000 | 0.01 | 62,500 | 0.01 | - |
| 신용삼 | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.00 | 10,000 | 0.00 | - |
| (주)LG유플러스 | 본인 (자기주식) | 보통주 | 1 | 0.00 | 1 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 157,635,144 | 36.11 | 157,635,144 | 36.11 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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