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[즉시분석] 한신공영, 순익 '급증'...목표 달성 '눈앞'

한신공영6,840원, ▼-20원, -0.29%이 개선된 3분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 29일 오전 11시 58분 현재 전일 대비 3% 오른 1만2050원에 거래되고 있다.

한신공영은 지난 3분기 매출액이 3591억원으로 전년 동기 대비 76% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 129억원으로 51% 늘었고, 연결 지배지분 순이익은 46억5300만원으로 239% 급증했다.

국내 건축과 토목 공사 매출은 지난해 같은 기간보다 줄었다. 하지만 해외 토목공사와 자체공사 부문에서 큰 폭의 매출 증가가 이뤄졌다. 분기보고서에 따르면 해외 토목공사 3분기 누적 매출은 284억원으로 지난해 같은 기간보다 6배 넘게 늘었다. 자체공사 매출은 897억원으로 8.5배 급증했다. 이는 공사 진행 중인 자체사업장과 지난해 수주한 공사물량이 올해부터 본격적으로 매출에 반영된 결과다. 한신공영은 이에 힘입어 지난 상반기에도 영업이익이 2배 넘게 증가했었다.

한신공영은 올 초 영업실적 전망공시를 통해 올해 실적이 개선될 것으로 예상한 바 있다. 회사 측이 제시한 올해 매출 목표는 전년 대비 30% 늘어난 1조2000억원이다. 올 3분기 누적 매출은 1조136억원으로 목표치의 84%를 달성했다. 4분기 매출이 3분기 수준만 나오면 목표치를 초과하게 된다. 올 3분기 말 기준 수주잔고는 3조8281억원이다. 이는 작년 한 해 매출의 4배를 넘어서는 규모다.

3분기 실적을 반영할 경우, 한신공영의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 7.2배에서 6배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.3배에서 0.29배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%에서 4.9%로 오른다.



한신공영은 1967년 설립돼 지난해 시공능력평가 25위를 기록한 건설사다. 1997년 회사정리절차에 들어갔으나, 대규모 구조조정을 거친 후 코암시앤시개발에 인수됐다. 현재 최대주주인 코암시앤시개발은 특수관계인을 포함해 지분 42.91%를 보유하고 있다. 한신공영은 과거 주택건설을 주로 했으나, 2007년부터 건축, 토목, 전기, 플랜트 등 공공부문으로 사업영역을 넓혔다. 그리고 2010년엔 민간사업으로 수주 범위를 확대했다. 현재 한신공영의 사업은 크게 아파트, 주상복합 등 민간사업부문과 정부·공공기관에서 발주하는 사회간접자본(SOC) 부문으로 나뉜다.



[시공능력 11위~30위권 건설사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 건설업 시공능력평가는 토건(토목건축) 시공능력평가액을 기준으로 건설업체의 공사실적, 재무상태, 기술능력, 신인도 등을 종합평가해 대한건설협회에서 공시하는 제도다. 발주자가 적절한 건설업자를 선정하는데 참고할 수 있는 기준이 된다.

[2012 시공능력 11위~30위]
한화건설(비상장), 두산건설, 쌍용건설, 경남기업, 삼성엔지니어링, 금호산업, 한라건설, 태영건설, 계룡건설, 한진중공업, 현대엠코(비상장), 코오롱글로벌, 동부건설, KCC건설, 한신공영, 삼성중공업, 한양(비상장), 벽산건설, 풍림산업, 서희건설

* 풍림산업은 부도로 상장폐지가 결정됐다. (2012.5.3)

[시공능력 11위~30위권 건설사] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
두산건설 1,675 ▼75 (-4.3%) 16,029 505 0 N/A 0.63 -41.4%
쌍용건설 2,735 ▼375 (-12.1%) 7,686 74 127 N/A 1.07 -458%
경남기업 3,825 ▼125 (-3.2%) 5,168 330 46 1 0.14 13.6%
삼성엔지니어링 62,200 ▲500 (0.8%) 60,725 -3,121 -7,896 N/A 3.11 -86.1%
금호산업 11,250 ▲100 (0.9%) 10,106 464 0 N/A 25.47 -478.1%
한라 5,000 ▼70 (-1.4%) 11,016 -319 0 N/A 0.16 -26.4%
태영건설 5,400 0 (0%) 6,910 122 22 8.2 0.48 5.9%
계룡건설 8,230 ▼70 (-0.8%) 5,095 104 12 22.4 0.16 0.7%
한진중공업 11,900 ▲50 (0.4%) 14,137 331 0 N/A 0.43 -4.3%
코오롱글로벌 3,305 ▲10 (0.3%) 22,280 293 -457 N/A 0.67 -19.3%
동부건설 2,910 ▼15 (-0.5%) 7,469 -1,128 -1,890 N/A 0.33 -56.2%
KCC건설 20,250 ▼150 (-0.7%) 5,200 77 28 32.6 0.28 0.9%
한신공영 12,100 ▲400 (3.4%) 6,545 267 71 7 0.29 4.2%
삼성중공업 39,250 ▼50 (-0.1%) 111,717 9,349 0 10.5 1.58 15.1%
벽산건설 15,200 ▼2,250 (-12.9%) 1,799 -659 -1,405 N/A -2.39 59.2%
서희건설 622 ▲1 (0.2%) 3,609 41 -173 N/A 0.47 -20.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[한신공영] 투자 체크 포인트

기업개요 1967년 설립된 중견 건설업체
사업환경 ▷ 경제성장 속도 둔화와 주택보급률 상승으로 국내 건설업도 성숙사업으로 변화
▷ 건설업은 내수 경기부양의 유력한 수단으로 정부의 간접적인 지원을 받음
경기변동 ▷ 국내 건설업은 부동산 경기에 민감하게 연동
▷ 정부의 금융 및 재정정책이 건설 경기에 영향을 끼침
주요제품 ▷ 국내 건축 (57%)
▷ 국내 토목 (24%)
*괄호안은 매출 비중
원재료 ▷ 철근 (32%)
▷ 레미콘 (16%)
*괄호안은 매입 비중
실적변수 ▷ 한국은행의 기준금리 인하시 수혜
▷ 부동산가격 상승시 수혜
▷ 정부의 사회간접자본 투자 확대시 수혜
리스크 ▷ 정부의 공공부문 최저가 낙찰제 확대
▷ 국내 부동산 경기 침체
신규사업 지속적인 해외시장 확대 추진

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[한신공영] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.6월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 6,545 9,166 8,466 10,198
영업이익 267 427 312 249
영업이익률(%) 4.1% 4.7% 3.7% 2.4%
순이익(연결 지배) 71 132 109 81
순이익률(%) 1.1% 1.4% 1.3% 0.8%
주요투자지표
이시각 PER 6.97
이시각 PBR 0.29
이시각 ROE 4.16%
5년평균 PER 8.31
5년평균 PBR 0.31
5년평균 ROE 4.16%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한신공영] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
코암시앤시개발(주)최대주주보통주3,446,67034.774,253,64042.91합병
협승토건(주)특수관계인보통주806,9708.1400.00합병
보통주4,253,64042.914,253,64042.91-
------
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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