신일산업이 2분기에 이어 3분기에도 실적 개선을 거둔 것으로 나타났다. 반면 주가는 약세를 보이고 있다. 12일 오후 2시 30분 현재 전일보다 3% 내린 1460원을 기록 중이다.

올 여름 장마 일수는 49일로 지난 1973년 기상 관측 이래 가장 길었다. 또한 장마가 끝나고 찾아온 8월 무더워로 선풍기, 제습기 등의 계절가전 판매가 호조를 보였다. 신일산업의 3분기 매출도 이같은 수혜를 봤다. 전년 동기보다 33% 증가한 350억원을 거둔 것.

매출 증가에 힘입어 이익도 늘었다. 영업이익은 35억원으로 지난해 같은 기간 대비 19% 증가했고, 지분법 반영 순이익은 32억원으로 35% 증가했다. 실제 신일산업의 3분기 선풍기 매출액은 169억원으로 23% 늘었고, 지난해엔 따로 기재되지 않고 기타로 집계됐던 제습기(하절기가전) 매출은 48억원을 기록했다.

또한 여름철 비수기에도 불구하고 온수매트, 전기난로 등의 난방제품 판매도 증가한 것으로 집계됐다. 난방제품 판매량은 지난해 같은 기간보다 29% 증가한 35억원을 거뒀다. 이같은 난방제품 판매 호조를 반영해 회사측은 올해 연간 매출액 1200억원을 기대하고 있다. 만약 달성한다면 지난 2003년 이후 10년만에 매출이 1000억원을 돌파하게 된다. 3분기까지 누적 매출액은 939억원이다.

3분기 실적을 반영한 신일산업의 주가수익배수(PER)는 15.9배, 주가순자산배수(PBR)는 2.21배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.9%다.



신일산업은 소형 가전제품 생산업체다. 선풍기, 난방기기, 밥솥 등을 생산한다. 주력 제품인 선풍기는 시장점유율 35%로 국내 1위다. 신일산업은 지난 2005년 중국 청도에 제조 기반시설을 확보, 저임금 등을 통해 비용절감을 꾀하고 있다.

제품은 롯데하이마트7,630원, ▲10원, 0.13%, 이마트61,900원, ▼-700원, -1.12%, 테스코, 농협하나로마트 등 대형 유통 할인점과 지역 대리점을 통해 판매된다. 매출 비중은 할인점 48%, 일반대리점 40%, 특판매출 12%다.

[제습기 시장 성장 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 제습기 시장이 본격적으로 성장하고 있다. 우리나라 기후가 아열대성으로 변하면서 고온 다습한 날씨가 지속되고 있기 때문이다. 관련업계에 따르면 2012년 약 50만대 시장을 형성했던 제습기 시장 규모는 2013년 약 150만대를 형성할 것으로 기대된다. 제습기는 이동성이 좋아 사람이 없는 밀폐된 공간의 습기를 없애주는 데 유용하다. 특히, 좁은 공간에서 빨래를 건조할 때 효과적이다.

다만, 소비자들의 불만이 많은 점은 우려스럽다. 소음과 더운 바람이 문제다. 제습기를 에어컨 대용으로 인식하는 경우가 많지만, 제습기를 틀면 오히려 주위 온도가 2~3℃ 올라가기 때문에 날씨가 더운 날엔 에어컨 대용으로 사용하기 어렵다.

[제습기 제조사]

위닉스, 코웨이

[제습기 시장 성장 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
위닉스	13,000원	▲500원 (4%)	1,153	106	67	17.9	2.19	12.3%
코웨이	63,300원	▲1,300원 (2.1%)	14,514	2,456	0	27.2	5.69	20.9%
신일산업	1,450원	▼50원 (-3.3%)	588	57	46	19.1	2.42	12.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[신일산업] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 선풍기 제조회사
사업환경	▷ 선풍기 등 소형가전제품은 진입장벽이 낮아 경쟁이 치열함 ▷ 선풍기 등 소형가전제품이 소비품화 되면서 매년 일정한 수요 발생
경기변동	▷ 계절 날씨에 따라 실적 영향을 받는 산업으로, 기온에 영향을 받음
주요제품	▷ 선풍기 (매출 비중 45.9%) (단위: 원 10년 32,723 → 11년 37,680 → 12년 38,968 → 38,525) ▷ 난방제품 ( 매출 비중 19%) (히터가격, 단위: 원 10년 37,932 → 11년 53,419 → 12년 46,282 → 13년 62,349)
원재료	▷ 부재료: 코일류 등 (매입 비중 96%) (강판가격, 단위: 원 10년 1287 → 11년 1432 → 12년 2148 → 13년 1248) ▷ 원재료: 모터조립 등 (매입 비중 3%)
실적변수	▷ 계절상품의 비중이 70%이상으로 해당 시즌에 매출이 급증 ▷ 여름 무더위시 수혜, 겨울 혹한시 수혜
리스크	▷ 최대주주 지분율이 10% 미만 ▷ 미행사 신주인수권 511만8000주 (발행주식수의 10%) -행사가 977원, 기간 13.9.26~15.8.26
신규사업	제습기 사업 본격화

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신일산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	588	895	798	662
영업이익	57	61	57	47
영업이익률(%)	9.7%	6.8%	7.1%	7.1%
순이익(연결 지배)	46	13	38	9
순이익률(%)	7.8%	1.5%	4.8%	1.4%

주요투자지표
이시각 PER	19.07
이시각 PBR	2.42
이시각 ROE	12.69%
5년평균 PER	17.29
5년평균 PBR	1.42
5년평균 ROE	-7.67%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[신일산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김  영	본인	보통주식	4,278,832	8.40	4,278,832	8.40	-
김  원	제	보통주식	607,553	1.19	31,754	0.06	-
김정아	매	보통주식	31,754	0.06	607,553	1.19	-
김기홍	제	보통주식	49,531	0.10	49,531	0.10	-
민혜경	처	보통주식	1,500	0.00	1,500	0.00	-
육선희	제수	보통주식	1,500	0.00	1,500	0.00	-
김단아	조카	보통주식	1,875	0.00	1,875	0.00	-
김민성	조카	보통주식	1,875	0.01	1,875	0.01	-
김범수	자	보통주식	7,275	0.01	1,675	0.00	-
김연수	자	보통주식	7,275	0.01	1,875	0.01	-
김휘수	조카	보통주식	1,875	0.01	1,875	0.01	-
김명주	조카	보통주식	1,875	0.01	1,875	0.00	-
에스피일레멕(주)	기타	보통주식	60,000	0.12	60,000	0.12	-
계		-	5,052,720	9.92	5,041,720	9.90	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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