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[강세업종] 셰일가스 관련주 상승세...한국가스공사 4%↑

13.11/07 13:55

강현정

셰일가스 관련업체가 상승세다. 7일 오후 1시 53분 현재 한국가스공사46,350원, ▼-100원, -0.22%는 전일 대비 4.5% 급등한 6만3000원에 거래되고 있다. 한국전력23,750원, ▲100원, 0.42%은 2.8% 상승한 2만9250원, SK140,100원, ▼-300원, -0.21%는 1.0% 오른 19만5000원을 기록 중이다.

[셰일가스 관련 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 셰일가스는 천연가스의 일종이다. 세밀한 진흙이 평평하게 퇴적돼 형성된 매우 단단한 암석층(이를 셰일이라 한다)에 존재한다.

기존 석유, 천연가스보다 채굴이 어려우나 최근 채굴기술 발전에 따라 생산량이 크게 늘어나고 있다.

셰일가스는 미국을 중심으로 산업이 발전하고 있다. 미국은 매장량 기준 2위(1위는 중국)국가다. 미국은 지난 2008년 서브프라임 위기 이후 침체된 내수 경기에 활력을 불어넣으려는 목적으로 에너지자원인 셰일가스를 적극적으로 개발하고 있다.

셰일가스 관련 업체는 천연가스 관련 업체와 밸류체인이 비슷하다. 개발 및 탐사업체(채굴 포함)와 기자재 업체, 운송업체가 대표적이다. 이 외에도 셰일가스의 저렴한 가격을 활용한 발전소 건설수요 증가, 석유화학산업의 원재료 대체 등도 셰일가스와 관련된 이슈다.

국내 관련 업체는 발전 및 전력판매회사 한국전력, 국내 독점 천연가스 도매업체 한국가스공사가 있으며, 액화천연가스(LNG) 및 액화석유가스(LPG)사업에 경쟁력을 갖고 있는 SK, SK가스가 꼽힌다.

추가로 운송업체 KSS해운, 기자재 업체 비에이치아이, 디케이락도 셰일가스 도입시 수혜를 볼 수 있다.

[관련 기업]
한국전력: 셰일가스 도입시 발전 연료 단가 하락 수혜
한국가스공사: 셰일가스 도입으로 마진회복
SK: 발전자회사의 가치 높아짐
SK가스: 유통마진 확대

<운송>
KSS해운: LPG선 매출액 비중이 60% 이상으로 셰일가스 생산량 증가 수혜

<발전소&기자재>
비에이치아이: 복합화력발전 설비 경쟁력 갖춘 기업
디케이락: 미국셰일가스 기자재 업체에 납품하고 있는 계장용 피팅회사

[셰일가스 관련 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국전력	29,250원	▲800원 (2.8%)	253,337	-20,498	-15,430	N/A	0.38	-4.8%
한국가스공사	63,000원	▲2,700원 (4.5%)	200,652	9,827	612	33.5	0.65	1.9%
SK	195,000원	▲2,000원 (1%)	9,073	8,337	7,564	8.9	0.76	8.5%
SK가스	73,300원	▲200원 (0.3%)	21,068	577	518	6.1	0.60	9.8%
KSS해운	11,600원	▲100원 (0.9%)	887	143	0	7.5	0.83	11.1%
비에이치아이	16,800원	▼250원 (-1.5%)	3,212	151	60	11.6	1.55	13.3%
디케이락	10,350원	▼250원 (-2.4%)	289	44	39	11.4	1.25	10.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국가스공사] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 천연가스 도매시장을 독점하는 공기업
사업환경	▷ 대규모 시설투자, 정부 허가가 필요하기 때문에 진입장벽이 높음 ▷ 국내 소비량 중 일부 자가소비용 수입량을 제외하면 시장점유율 100% ▷ 계졀적 특성으로 동,하절기 간 수요격차가 심한 상황
경기변동	다른 에너지업과 마찬가지로 경기변동에 따라 수요가 변함
주요제품	가스 도매 판매 (매출비중 99%)
원재료	가스 (매입비중 100%)
실적변수	▷ 가스는 전량 수입하기 때문에 환율 하락시 수혜 ▷ 국제 가스 가격 하락시 수혜
리스크	▷ 정부의 관리로 인한 제품가격 조정의 어려움 ▷ 국제 가스 가격 상승 시 원가율 상승
신규사업	러시아 천연가스 도입, 오만 또는 제3국에 저장설비 건설·운영 계획

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국가스공사] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	200,652	345,167	281,909	226,114
영업이익	9,827	11,966	10,050	8,315
영업이익률(%)	4.9%	3.5%	3.6%	3.7%
순이익(연결 지배)	612	5,057	2,084	2,062
순이익률(%)	0.3%	1.5%	0.7%	0.9%

주요투자지표
이시각 PER	33.55
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	1.95%
5년평균 PER	20.10
5년평균 PBR	0.61
5년평균 ROE	4.45%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국가스공사] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정부	본인	보통주	20,758,110	26.86	20,758,110	26.86	-
한국전력	특수관계인	보통주	18,900,000	24.46	18,900,000	24.46	-
국민연금	특수관계인	보통주	5,646,865	7.31	5,069,197	6.56	장내매매
계		보통주	45,304,975	58.63	44,727,307	57.88	-
계		우선주	0	0.00	0	0.00	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[한국가스공사] 최신 투자 정보

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