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[즉시분석] 파세코, 팬히터 판매호조...하반기 실적은?

석유스토브와 가전제품을 만드는 파세코5,290원, ▲20원, 0.38%가 영업 호조를 보여 관심을 끈다. 23일 오후 1시 42분 현재 파세코 주가는 전일 대비 2.1% 내린 4210원이다.

언론보도에 따르면 파세코는 올해 팬히터 판매량이 전년 동기 대비 135% 급증했다고 전날 밝혔다. 가족 단위의 캠핑족이 빠르게 늘면서 팬히터 수요도 덩달아 증가했다는 설명이다.

통계청이 발표한 '2분기 가계동향'에 따르면 2분기 월평균 지출은 315만7000원으로 지난해 같은 기간보다 1.5% 늘었다. 특히 캠핑 붐의 영향으로 캠핑 및 운동관련 월평균 지출은 작년 같은 분기에 비해 20% 증가했고, 단체여행비도 21%나 늘었다.

팬히터는 쉽게 전기 난방기로도 부른다. 뜨거운 바람이 열을 고르게 확산시켜 텐트 내부의 온도를 올리는 데 적합하다. 파세코는 판매 호조에 발맞춰 지난 8월 신제품인 캠프5000(CAMP-5000)을 출시했다. 기존 제품 대비 발열량을 1000W 향상해 난방효과를 더욱 높였다.

파세코의 주력 제품인 석유스토브 판매도 호조를 보이고 있다. 이 회사는 올 들어 총 4건의 석유스토브 공급계약 공시를 냈다. 4건의 계약금액 합계는 528억원으로 지난해 매출의 절반을 넘어선다. 지난해엔 1건 132억원 규모의 공급계약 공시가 있었던 것과 비교하면 크게 늘어난 것이다.



특히 중동과의 계약이 많았다. 중동지역은 밤, 낮의 일교차가 커 기온이 급속히 떨어지는 저녁에 신속한 난방을 할 수 있는 석유스토브 수요가 꾸준하다. 또 그간 판매망 확보에 힘쓰던 미주와 러시아 지역에도 제품을 공급한다. 이 지역들은 아파트보다 주택이 많아 석유난로가 생활 필수품처럼 자리잡은 곳이다.

올해 수주의 납품 기간이 대부분 하반기에 몰려있는 만큼 하반기 실적에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 팬히터의 판매 호조 역시 하반기 실적에 반영될 것으로 기대된다. 지난 8일 대신증권은 파세코의 3분기 실적으로 매출액 556억원과 영업이익 84억원을 추정했다. 이는 지난해 같은 기간보다 각각 20%, 50%씩 개선된 규모다.



파세코의 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 10배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.25배, 자기자본이익률(ROE)은 12.5%다.



[파세코] 투자 체크 포인트

기업개요 석유스토브, 빌트인 가전제품 제조업체
사업환경 이상기온으로 인한 폭설과 한파로 예비 예비난방기구 수요 증가
경기변동 제품의 특성상 계절에 따라 수요가 차등. 빌트인 가전은 건설경기에 민감
주요제품 ▷ 석유스토브 (30%)
▷ 가스쿡탑 (24%)
*괄호안은 매출 비중
원재료 * 매입비중을 파악하기는 어려움이 있음

▷ 철판
▷ 스텐레스 판
▷ 플라스틱 사출물
실적변수 석유스토브는 동절기에 수요가 집중. 빌트인가전은 신규 주택공급량, 납품처의 단가조정이 변수
리스크 ▷ 하절기 매출 적음
▷ 건설경기 불황시 빌트인 가전분야 부진
신규사업 진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[파세코] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.6월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 380 1,049 995 1,036
영업이익 -6 51 31 32
영업이익률(%) -1.6% 4.9% 3.1% 3.1%
순이익(연결 지배) -16 41 15 21
순이익률(%) -4.2% 3.9% 1.5% 2%
주요투자지표
이시각 PER 9.99
이시각 PBR 1.25
이시각 ROE 12.47%
5년평균 PER 11.09
5년평균 PBR 0.71
5년평균 ROE 8.51%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[파세코] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
유정한본인보통주 3,744,429  28.37  3,744,429 28.37 -
유병진보통주   868,201    6.58    868,201   6.58 -
유일한보통주 3,606,392  27.32  3,606,392  27.32 -
구자염보통주   631,800    4.79    631,800   4.79 -
에이치엔씨관계회사보통주   265,284    2.01    265,284   2.01 -
박찬경형수보통주   186,367    1.41    186,367   1.41 -
유일준사촌보통주   100,000    0.76    100,000   0.76 -
유병율삼촌보통주     42,310    0.32      42,310   0.32 -
보통주 9,446,122  71.56  9,444,783  71.55 -
------
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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