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[강세업종] 콘덴서 업체 상승세..성문전자 5%↑

13.10/15 09:32

강현정

콘덴서 업체가 상승세다. 15일 오전 9시 30분 현재 성문전자1,112원, ▼-13원, -1.16%은 전일 대비 5.3% 상승한 1875원에 거래되고 있다. 뉴인텍497원, ▼-1원, -0.2%은 4.5% 상승한 1715원, 필코전자는 2.2% 오른 1365원을 각각 기록 중이다.

[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 2011년 TV 시장 침체에도 콘덴서용 증착필름 가격은 상승했다. 증착필름은 2차전지, 태양전지에도 사용되기 때문이다. 증착필름은 폴리프로필렌 필름에 금속막을 얇게 입혀 만든다.

콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.

콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.

[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산

폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍

[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼영화학	2,590원	▲5원 (0.2%)	778	6	4	N/A	0.69	-2.8%
성문전자	1,875원	▲95원 (5.3%)	213	1	2	N/A	0.71	-7.4%
삼화콘덴서	7,180원	▲30원 (0.4%)	623	22	22	33	1.31	4%
필코전자	1,365원	▲30원 (2.3%)	202	-9	13	N/A	0.42	-11.2%
성호전자	1,265원	▲15원 (1.2%)	330	-13	-28	N/A	0.76	-19.1%
뉴인텍	1,715원	▲75원 (4.6%)	274	0	-2	N/A	2.58	-37.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[성문전자] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 70% 점유한 금속증착필름(콘덴서용필름) 제조사
사업환경	▷ 주 거래처인 콘덴서 업계는 세계경기 불황으로 경쟁 심화 ▷ 국내 콘덴서 업계는 해외로 이전하는 추세로, 금속증착필름 업계도 현지공장 진출
경기변동	가전 경기에 따라 실적 영향을 받음
주요제품	▷ 아연증착 필름 (62%) ▷ 알루미늄 증착 필름 (23%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 폴리프로필렌 필름 (74%): (11년 6,716원/kg → 12년 6,077원/kg → 13년 반기 5254원/kg) ▷ 폴리에스터 필름 (25%): (11년 8,150원/kg → 12년 8,470원/kg → 13년 반기 7371원/kg) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ IT기기 수요 증가시 수혜 ▷ 2차 전지 시장 확대시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크	중국산 저가 제품과의 경쟁 심화
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성문전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	213	421	622	557
영업이익	1	-4	57	47
영업이익률(%)	0.5%	-1%	9.2%	8.4%
순이익(연결 지배)	2	-15	44	44
순이익률(%)	0.9%	-3.6%	7.1%	7.9%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.71
이시각 ROE	-7.43%
5년평균 PER	9.33
5년평균 PBR	0.87
5년평균 ROE	7.44%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[성문전자] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
신동열	본인	보통주	2,961,583	21.74	2,961,583	21.74	-
이영자	처	보통주	270,132	1.98	270,132	1.98	-
신민섭	자	보통주	325,460	2.39	325,460	2.39	-
신준섭	자	보통주	521,115	3.83	521,115	3.83	-
신승섭	자	보통주	178,900	1.31	178,900	1.31	-
류예동	無	보통주	450	0.00	450	0.00	-
계		보통주	4,257,640	31.25	4,257,640	31.25	-
계		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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