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[즉시분석] GKL, 맘 편한 주식...비결은?
카지노 운영회사 GKL10,870원, ▲160원, 1.49%이 '맘 편한 주식'에 선정된 가운데 국민연금의 지분 확대도 이뤄져 관심을 끈다.
10일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 GKL은 맘 편한 주식 10선에 포함됐다. 지난 8일 두 자릿수 이상의 자기자본이익률(ROE)을 유지하며, 꾸준한 배당을 지급하는 회사를 선정한 결과다.
아이투자는 최근 6년(2008년 글로벌 금융위기 포함)간 10% 이상의 ROE와 올해 예상 시가배당률 3% 이상인 회사 10곳을 선정했다. 이는 매년 높은 수익성을 유지하며 시중 금리 수준의 배당을 지급하고 있는 기업을 뜻한다. 선정 기업은 PER이 낮은 순으로 순위를 매겼고, GKL은 9위를 차지했다. (바로가기 ☞ [분석] 불안할 때, 맘 편한 주식은? )
또한 국민연금공단의 지분율 확대도 주목을 끈다. 국민연금공단은 GKL 보유 비율을 7.25%에서 8.47%로 높였다고 지난 8일 밝혔다. 종전 448만여주를 보유하고 있었으나 장내매매로 75만주를 더 사들여 지분율을 확대한 것이다.
GKL은 한국관광공사 산하의 공기업이다. 한국관광공사가 지분 51%를 보유하고 있다. 외국인 전용 카지노를 운영하고 있으며, '세븐럭카지노'라는 상호로 서울과 부산에 총 3곳의 영업장을 갖고 있다. 국내 카지노 산업은 허가제로 총 17개 사업체가 운영되고 있으며, 서울과 제주도를 중심으로 주요 업체가 과점하고 있다. 지난 2005년 GKL이 설립되며 3곳의 신규 사업장을 허가받은 이래 신규 업체의 진입은 없었다.
국내 카지노 시장은 외국인 관광객 확대로 성장세를 보이고 있다. 지난 2005년부터 2012년까지 연평균 14%의 매출 성장을 기록했다. 지난해에는 국내 외국인 전용 카지노의 총입장객 수가 238만명으로 전년 대비 13.5% 증가했다. 이같은 사업환경에 힘입어 GKL은 매년 10% 이상의 ROE를 기록할 수 있었다. 특히 카지노 업체의 특성상 수익성이 다른 산업 대비 높다는 점도 한 몫 했다.
GKL의 올해 상반기 실적도 양호했다. 상반기 누적 매출액은 2648억원으로 전년 동기보다 7% 증가했고, 영업이익은 847억원으로 6% 늘었다. 같은 기간 순이익은 644억원으로 8% 증가했다.
3분기에도 실적 개선은 이어질 것으로 전망된다. 가장 최근 보고서를 낸 지난 2일 한국투자증권 추정치에 따르면 GKL의 3분기 매출액은 1379억원, 영업이익은 502억원이다. 이는 지난해 같은 기간보다 매출은 16%, 영업이익은 36% 각각 증가한 수치다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
10일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 GKL은 맘 편한 주식 10선에 포함됐다. 지난 8일 두 자릿수 이상의 자기자본이익률(ROE)을 유지하며, 꾸준한 배당을 지급하는 회사를 선정한 결과다.
아이투자는 최근 6년(2008년 글로벌 금융위기 포함)간 10% 이상의 ROE와 올해 예상 시가배당률 3% 이상인 회사 10곳을 선정했다. 이는 매년 높은 수익성을 유지하며 시중 금리 수준의 배당을 지급하고 있는 기업을 뜻한다. 선정 기업은 PER이 낮은 순으로 순위를 매겼고, GKL은 9위를 차지했다. (바로가기 ☞ [분석] 불안할 때, 맘 편한 주식은? )
또한 국민연금공단의 지분율 확대도 주목을 끈다. 국민연금공단은 GKL 보유 비율을 7.25%에서 8.47%로 높였다고 지난 8일 밝혔다. 종전 448만여주를 보유하고 있었으나 장내매매로 75만주를 더 사들여 지분율을 확대한 것이다.
GKL은 한국관광공사 산하의 공기업이다. 한국관광공사가 지분 51%를 보유하고 있다. 외국인 전용 카지노를 운영하고 있으며, '세븐럭카지노'라는 상호로 서울과 부산에 총 3곳의 영업장을 갖고 있다. 국내 카지노 산업은 허가제로 총 17개 사업체가 운영되고 있으며, 서울과 제주도를 중심으로 주요 업체가 과점하고 있다. 지난 2005년 GKL이 설립되며 3곳의 신규 사업장을 허가받은 이래 신규 업체의 진입은 없었다.
국내 카지노 시장은 외국인 관광객 확대로 성장세를 보이고 있다. 지난 2005년부터 2012년까지 연평균 14%의 매출 성장을 기록했다. 지난해에는 국내 외국인 전용 카지노의 총입장객 수가 238만명으로 전년 대비 13.5% 증가했다. 이같은 사업환경에 힘입어 GKL은 매년 10% 이상의 ROE를 기록할 수 있었다. 특히 카지노 업체의 특성상 수익성이 다른 산업 대비 높다는 점도 한 몫 했다.
GKL의 올해 상반기 실적도 양호했다. 상반기 누적 매출액은 2648억원으로 전년 동기보다 7% 증가했고, 영업이익은 847억원으로 6% 늘었다. 같은 기간 순이익은 644억원으로 8% 증가했다.
3분기에도 실적 개선은 이어질 것으로 전망된다. 가장 최근 보고서를 낸 지난 2일 한국투자증권 추정치에 따르면 GKL의 3분기 매출액은 1379억원, 영업이익은 502억원이다. 이는 지난해 같은 기간보다 매출은 16%, 영업이익은 36% 각각 증가한 수치다.
[카지노 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
[카지노 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 강원랜드 | 28,200원 | 0원 (0%) | 6,494 | 2,161 | 1,735 | 20.3 | 2.53 | 12.5% |
| GKL | 36,750원 | 0원 (0%) | 2,649 | 847 | 644 | 15.3 | 6.92 | 45.3% |
| 파라다이스 | 26,200원 | ▲750원 (3%) | 2,525 | 646 | 570 | 25.8 | 3.33 | 12.9% |
| 코텍 | 16,850원 | ▲250원 (1.5%) | 817 | 108 | 116 | 11.4 | 1.32 | 11.6% |
| 디지텍시스템 | 6,130원 | ▲120원 (2%) | 1,411 | 45 | 49 | 15.8 | 0.61 | 3.9% |
| 토비스 | 9,270원 | ▲220원 (2.4%) | 2,160 | 133 | 83 | 11.9 | 2.00 | 16.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[GKL] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 외국인 전용 카지노 세븐럭 운영업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 카지노산업은 전문인력 확보와 고객유치능력이 관건 ▷ 중국 방문객의 증가로 외국인 카지노 이용객 증가 추세 ▷ 국내 카지노 매출은 서울 68%, 부산 13% 순 |
| 경기변동 | ▷ 외국인 관광객의 입국시즌인 명절, 연휴 등에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 세븐럭 카지노 운영(100%) : 서울강남점, 힐튼호텔점, 부산롯데점 등 * 국적별 입장객 추이 ▷ 일본 '11년 47% → '12년 41% → '13년 1분기 35% ▷ 중국 '11년 22% → '12년 27% → '13년 1분기 30% |
| 원재료 | ▷ 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 주요 고객인 중국 방문객 증가시 수혜 ▷ 드랍액 증가 및 홀드율 상승시 수혜 * 드랍액이란 방문객이 카지노에서 게임을 하기 위해 필요한 칩스를 구매한 총 금액을 말하며, 홀드율은 드랍액 중 카지노가 게임에서 이겨 취득한 금액의 비율을 뜻함 ▷ 원/달러 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 정부 규제에 실적이 직접적인 영향을 받을 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[GKL] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[GKL] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한국관광공사 | 본인 | 보통주 | 31,546,392 | 51.0 | 31,546,392 | 51.0 | - |
| 계 | 보통주 | 31,546,392 | 51.0 | 31,546,392 | 51.0 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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