동일기연10,560원, 0원, 0% 주가가 52주 최고가 대비 큰 폭의 조정을 받은 가격대에 머물고 있다. 7일 오전 10시 27분 현재 이 회사 주가는 0.7% 오른 1만원에 거래되고 있다. 이는 지난해 12월 7일 장중 기록한 52주 최고가 1만4538원에 비해 31% 내린 것이다.

▷ PER 12배 → 7배

최근 분기(실적 발표 기준)인 올해 2분기 흑자전환으로 순이익은 늘어난 반면 주가는 하락해 동일기연의 주가수익배수(PER)가 하락했다. 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 동일기연의 PER은 7.4배다. 이는 지난 12월 초 52주 최고가 기록 당시의 12.4배보다 40% 낮은 것이다. 다만 여전히 과거 5년 평균인 8.6배에 비해선 높다. 

▷ 순현금...시가총액의 69%

이 회사의 올해 2분기 말 기준 순현금(현금및현금성 자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 357억원이다. 이는 현재 시가총액 516억원의 69%에 해당하는 것이다. 동일기연을 인수하기 위해 516억원을 지불하면, 357억원의 현금이 고스란히 들어온다는 얘기다. 즉, 실제 인수비용은 159억원이란 의미다.

▷ EMI필터 회사...실적 부진은 리스크

동일기연은 EMI 필터 전문회사다. EMI 필터는 전자기기에서 발생하는 유해전자파를 제거해 전자파 노이즈로 발행하는 피해를 막는 부품이다. 각종 IT 기기의 필수적인 부품으로 동일기연은 삼성전자, LG전자 등 대형 IT기업과 거래하고 있다. 전자부품 매출비중이 90%며, 나머지 매출은 초음파 센서 등 의료기기 판매에서 얻는다.

동일기연은 지난 2009년 이후 실적 부진을 겪고 있다. 2009년 599억원이던 매출액은 3년간 41% 급감해 지난해 355억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 70% 줄어든 45억원을, 순이익(연결 지배주주 기준)은 67% 줄어든 63억원을 기록했다. 이는 TV용 EMI 필터 매출 감소에 따른 결과로 풀이된다.

[동일기연] 투자 체크 포인트

기업개요	전자파 차단용 필터(EMI) 제조업체
사업환경	▷ 전자 산업은 고속화, 소형화에 따른 디지털화로 노이즈가 발생하기 때문에 EMI필터의 수요는 증가하는 추세 ▷ 선진국과 우리나라에선 전자파 및 전자파장해 검정규칙으로 EMI를 강제 규정하고 있음
경기변동	시장수요상황과 EMI의 제거 및 감쇄 기능에 따라 변동가능성이 있음
주요제품	▷ 전자부품용 EMI: 전자파 제거 등 (91%) ▷ 산업용품용 EMI: 의료기기 등 (10%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 일본의 무라타로부터 세라믹 캐파시터 수입 ▷ 국내 업체 토다이수, 중원스틸, 대한전선, 이구산업, 필코전자로부터 CORE, 철판, Enamel Wire, BRASS, Film Capacitor 등을 구입
실적변수	▷ 전자제품 수요 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	▷ EMI필터 시장은 진입장벽이 낮아 경쟁강도가 높음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동일기연] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	165	355	455	523
영업이익	31	45	78	108
영업이익률(%)	18.8%	12.7%	17.1%	20.7%
순이익(연결 지배)	38	68	77	153
순이익률(%)	23%	19.2%	16.9%	29.3%

주요투자지표
이시각 PER	7.15
이시각 PBR	0.94
이시각 ROE	13.15%
5년평균 PER	8.65
5년평균 PBR	1.43
5년평균 ROE	19.10%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[동일기연] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
손 동 준	본인	보통주	1,742,587	34.78	1,829,716	35.21	주식배당
정 순 경	배우자	보통주	110,500	2.21	116,025	2.23	주식배당
손 세 희	자	보통주	1,465	0.03	1,538	0.03	주식배당
손 희 성	자	보통주	10,122	0.20	10,628	0.20	주식배당
손 희 규	자	보통주	12,044	0.24	12,646	0.24	주식배당
손 희 윤	자	보통주	11,808	0.24	12,398	0.24	주식배당
문 진 우	손	보통주	51,223	1.02	53,784	1.03	주식배당
전 상 언	손	보통주	50,000	1.00	52,500	1.01	주식배당
전 상 진	손	보통주	50,000	1.00	52,500	1.01	주식배당
김 세 중	임원	보통주	134,820	2.69	141,561	2.72	주식배당
(주)아침해	지배회사	보통주	1,102,500	22.00	1,157,625	22.28	주식배당
계		보통주	3,277,069	65.4	3,440,921	66.21	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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